明日股市三大猜想及应对策略07月25日

大势判断：明日市场还将延续震荡走势
实现概率：60%
具体理由：今日市场出现了明显的分化行情，反弹以来沪强深弱的格局被打破。沪指日内高开低走，维持低位震荡；深市表现稍强，一度冲高，但午盘后有所回落。整体而言，市场全天呈现出震荡走势，只是两市强弱互现，反弹脚步放缓。

正如笔者昨日所言，市场今日将开启风格切换，中小创将逐步承接权重板块的涨势，推动市场继续反弹。今日市场的盘面变化，已经显现出这种征兆，而明日市场这种分化现象还将进一步深化。在经历了密集的政策出台，以及由此带来的上涨之后，市场可能迎来一段政策空窗期，市场也将借此完成风格切换。从历史数据来看，这种切换需要一个过程，而且此间走势多以震荡市为主。

因此，笔者判断明日市场大概率会维持震荡格局，深强沪弱也将强化。

操作策略：建议投资者注意风格切换过程中的板块轮动机会，踩准节奏必定能获得不错的收益。


资金猜想：热点分散，资金偏爱超跌品种
实现概率：60%
具体理由：近期市场连续大涨之后，市场调整压力逐渐显现，今日行情略有转冷。沪市主板高开低走，深市指数冲高回落。盘面上，前期支撑大盘反弹的强势板块今日普遍走弱，仅剩基建、钢铁在涨幅榜前列苦苦支撑。然而，也有板块在盘中异军突起，如早盘的国资改革概念股异动，多只个股封住涨停；午后，区域性板块也开始轮动，海南板块涨超2%，西藏、青海、宁夏等板块涨超1%。

从盘面特点看，资金买入标的相对谨慎，一方面会选择强政策刺激、后期业绩确定性强的品种，如工程基建、钢铁等；另一方面，则更偏好低位冷门股，如区域性板块，体现出了一定的补涨需求，也说明这类资金风险偏好较低，不愿参与追涨杀跌的博弈。

从全天来看，市场的热点是相对分散的，前几个交易日的普涨格局不再，没有哪一类板块可以形成合力。这些都说明，在经历大幅上涨后，市场短期内需要进行消化，也要等待后续资金入场选择方向。因此，笔者认为明日市场还会延续热点分散的特点，存量资金将继续涌向低位品种。

操作策略：建议投资者布局低位个股，采取低吸策略，持股待涨。


热点猜想：工程机械板块有望迎来修复行情
实现概率：60%
具体理由：本轮工程机械行业在2016年底首先从挖掘机产品开始出现复苏，2017年在更新换代周期到来，以及下游基建、矿山、地产和农村等领域开工需求旺盛带动下实现高速增长，全年挖机销量同比增速接近100%，周期上行叠加板块业绩修复等因素共同推动板块迎来上涨。

今年上半年我国挖掘机销量同比增速显著，尤其是出口数据继续高歌猛进，海外销量再度实现翻番，均表明工程机械行业回暖势头仍在延续。而近期政策面的微调使得市场预期得到改善。两因素共振，工程机械板块受到资金的持续追捧。

操作策略：建议投资者受益于行业格局优化的整机龙头企业，以及工程机械核心零部件供应商、后市场龙头企业。


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