震荡换挡，把握上车机会

大盘上周呈现震荡盘升走势，上证指数上涨0.97%，深证成指上涨2.46%，科创板上涨3.94%。新能源产业链成为反弹核心板块，新能源车、锂电池等细分行业都有不俗的表现，板块涨幅居前的包括非金属材料、养殖业、教育、风电设备、能源金属、生物制品、电池、商用车等。
尽管外围股市出现波动，但上周A股震荡中保持独立上行节奏，说明当下的A股是按照内生性方向在运行，这是良性运行特征，属于阶段性牛市，这样的大盘下行空间极其有限，目前还有很多蓝筹等个股没有完成补涨走势，后市都有望成为推升大盘向上的新生力量。重视上行趋势中震荡带来的上车机会。下周趋势：震荡向上，下周区间：3280-3350点。


根据硅业分会及PV-InfoLink数据，本周国内单晶致密料成交均价为26.61万元/吨，周环比涨幅0.42%。本周全部硅料企业6月份订单已签订完毕，一线企业订单交货期基本都将执行到7月中旬。目前已有74%产量订单超签至7月上旬或中旬，导致市场可签余量大幅减少，使产业链各环节对7月硅料上涨预期氛围更加浓厚。预期7月份硅料产量环比增幅约5%，去年硅料总供应量与终端需求基本匹配。

硅片价格：
单晶硅片两大龙头主流规格的价格依旧维持平稳，预计当前价格以维持趋势为主，供应端硅片库存尚在合理水位，虽然需求端硅片库存陆续有所恢复正常，但是目前硅片库存压力尚在风险级以内，预计短期硅片价格下行几率不高。

电池片价格：
本周成交价格M6、M10和G12分别落在每瓦1.16-1.17人民币、每瓦1.19-1.2人民币、每瓦1.16-1.17人民币的价格水位。主流尺寸供应持续紧张，预计价格有望进一步上行到每瓦1.2人民币水位。

组件价格：
本周执行新单集中式项目出厂价格在1.86-1.9元人民币的价位，分布式项目出厂价格约在每瓦1.92-1.96元人民币，价格无太多变化。预期7-8月份集中式项目将有部分开动，组价价格有望上调每瓦1-2分人民币。

投资建议：
市场担心硅料、高纯石英砂、EVA等价格创新高或导致需求下行，价格会随不同层次的需求自动调节联动，硅料在20-22万元/吨，对应组件价格1.8元/W左右的时候，国内大基地需求会充分释放，从而形成价格阻力区。全年需求增长无忧，目前高价需求均是超预期的部分。

相关公司：
推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基股份、美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。


三元电池成本不断下降、性价比逐渐提升，三元的预期将得到修正

2022年一季度末，原材料价格涨至高点，根据测算，5系三元电芯的度电成本为930元/kWh，6系三元成本为932元/kWh，8系三元成本为953元/kWh，LFP电芯成本为793元/kWh，LFP电芯成本较三元成本低137元/kWh。目前中镍三元的成本将得到有效降低，性价比提升明显。

1）中镍高电压技术带来的原材料单耗降低。目前中镍高电压平台可以做到4.4V，常规电压平台仅3.6-4.0V，电压平台大幅提升可有效提升正极材料的克容量，其原理为：正极材料内脱嵌的锂离子数量与电压平台成正比，当电压平台低于4.0V时，三元材料内脱嵌的锂离子数低于0.55mol，当电压平台达到4.4V时，脱嵌的锂离子超过0.6mol，活性锂离子数量的增加将有效提升克容量，从而减少活性材料的使用量。根据测算，4.4V电压平台下，中镍材料的克容量约185-190mAh/g，较常规电压平台提升20%，正极材料的消耗量大幅减少，中镍三元正极的度电单耗将低于1.5kg，度电碳酸锂用量约0.57kg。

2）三元正极上游原材料价格回落显著。硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰目前价格4.25、8.45、0.86万元/吨，较一季度末降低了12.4%，29.3%，17.7%，带动三元材料价格下行。叠加电解液的价格降低，我们测算，目前5系三元电芯的度电成本为858元/kWh，6系三元成本为863元/kWh，8系三元成本为882元/kWh，LFP电芯成本为733元/kWh，LFP电芯成本与三元成本差异收窄至120元/kWh。

过去一年来，三元产业链因渗透率回落，受到的市场关注度有所下降。今年的技术进步和资源降价则是非常积极的边际变化。考虑到三元环节目前估值水平处在低位，容百科技、当升科技、华友钴业、中伟股份，厦钨新能、振华新材、长远锂科。

生态环境部等七部门：到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成

周末，生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，目标到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成；重点区域、重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效；形成一批可复制、可推广的典型经验；减污降碳协同度有效提升。到2030年，减污降碳协同能力显著提升，助力实现碳达峰目标；大气污染防治重点区域碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效；水、土壤、固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高。

推动能源绿色低碳转型。实施可再生能源替代行动，大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等，因地制宜开发水电，开展小水电绿色改造，在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电，不断提高非化石能源消费比重。


强化资源回收和综合利用，加强“无废城市”建设

强化资源回收和综合利用，加强“无废城市”建设。推动煤矸石、粉煤灰、尾矿、冶炼渣等工业固废资源利用或替代建材生产原料，到2025年，新增大宗固废综合利用率达到60%，存量大宗固废有序减少。减少有机垃圾填埋，加强生活垃圾填埋场垃圾渗滤液、恶臭和温室气体协同控制，推动垃圾填埋场填埋气收集和利用设施建设。


加快新能源车发展，逐步推动公共领域用车电动化

加快新能源车发展，逐步推动公共领域用车电动化，有序推动老旧车辆替换为新能源车辆和非道路移动机械使用新能源清洁能源动力。到2030年，大气污染防治重点区域新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售量的50%左右。加快淘汰老旧船舶，推动新能源、清洁能源动力船舶应用，加快港口供电设施建设，推动船舶靠港使用岸电。


推广绿色包装，推动包装印刷减量化，减少印刷面积和颜色种类

推广绿色包装，推动包装印刷减量化，减少印刷面积和颜色种类。引导公众优先选择公共交通、自行车和步行等绿色低碳出行方式。发挥公共机构特别是党政机关节能减排引领示范作用。

相关公司：
格林美：以再生资源回收利用为核心,产业链延伸到新能源汽车和危废处置领域

润邦股份：公司节能环保领域主要包括污泥处理处置服务、危废及医废处理处置服务等

华宏科技：公司是一家以再生资源加工设备的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业。其主要产品包括金属打包设备、金属剪切设备、废钢破碎生产线等各类金属再生资源加工设备,以及部分非金属打包、压缩设备。

天奇股份：公司汽车后市场板块核心子公司江西天奇金泰阁钴业有限公司是一家专注于废旧锂离子电池回收、处理以及资源化利用的高新技术企业

公告精选
固德威：拟定增募资不超25.4亿元用于扩产及补充流动资金
欣旺达：子公司拟2.55亿元与东风集团等共设合资公司
振华科技：上半年净利同比预增129%-158%
卧龙地产：拟4.06亿元购买卧龙矿业100%股权
大连重工：上半年净利同比预增155.89%-224.13%
通威股份：拟签订509亿元多晶硅产品长单销售合同
华友钴业：拟定增募资177亿元投资镍湿法冶炼、锂加工业务

龙虎榜精选
西藏矿业：扎布耶采矿权出让收益金确认，股权优化前期工作准备就绪

两机构买入2.5亿元

2022年6月14日，公司公告西藏自然资源厅确认了扎布耶盐湖采矿权出让收益、缴纳金额和缴纳方式，已于6月13日与西藏扎布耶签订了收益金《缴款合同》。出让收益金合计缴纳29.1亿元，首次缴纳5.8亿元；剩余部分分20年（自2023年至2042年）逐年缴纳，每年缴纳1.2亿元，缴纳时间为每年6月30日前。

扎布耶盐湖采矿权出让收益金确认，股权优化前期工作准备就绪。1月4日公司公告收到新的储量核实报告，截至2021年11月30日，扎布耶盐湖矿床采矿证范围内查明的主矿产Li2CO3保有资源量179万吨，其中控制资源量164万吨，推断资源量15万吨，可信储量55万吨。本次资源核实报告计算主要基于原有报告基准扣减近年开发量，并未开展进一步实质增储探矿工作，以此为基准计算资产评估值对上市公司中小股东更有利。本次出让收益金确认后，公司将根据评估报告立即开展股权优化工作，预计随着股权调整完毕，2022年项目进入实质开发阶段，尤其固体矿部分矿脉的增储潜力值得充分重视。

2021-2025年，锂盐总产能将近4万吨LCE，计划投资总额60亿元。1）新增超3万吨LCE锂盐项目：其中2021-2023年规划20亿建设万吨电池级碳酸锂产线（9600吨电碳+2400吨工碳），2023-2025年规划分别投资20亿建设万吨级氢氧化锂+第二个万吨电池级碳酸锂项目，公司锂盐总产能将近4万吨（扎布耶二期1.2万吨+新增规划2万吨+锂精矿0.54万吨（折合LCE）），配套供能项目联合国家电投同步开展。2）铬铁矿规划2023年之前产能增加至20万吨。

5月新能源汽车产销量超预期，环比+49.4/49.6%，恢复高速增长。随着疫后汽车产业链加速复产叠加政策刺激，有望对冲4月上海疫情冲击，新能源车全年产销底部或已确立，下半年迎恢复性增长。6月主流电芯厂加速上调电池排产目标，排产合计环比+10.3%/+5.1Gwh，其中LFP环比+18.6%/+3.85Gwh，三元环比+4.3%/+1.25Gwh。正极材料厂家询货意向积极，多为刚需拿货。碳酸锂连续三周持续去库，价格或将持续高位。

投资建议：公司扩产计划稳步推进，锂价高位背景下，未来利润有望进一步增厚。预计公司2022-2024年归母净利润为9、17、24亿元，对应PE分别为27、19、14。