3月15日 主题前瞻

主题前瞻

1、环保 | 近日，《国务院机构改革方案》落地，预示新一轮机构改革开启。国家将组建生态环境部，这是我国生态环境保护管理体制的一项重要顶层设计。改革后，环保部门的话语权、执法权大大提高，环境监管能力不断增强。2018年的政府工作报告确定了推进污染防治取得更大成效，要坚决打好三大攻坚战的工作部署。2018年大气、水、土壤三项污染防治的中央财政资金合计达到405亿元，同比增长19%，投入力度是近年来最大的。同时，最重要的变化来自于财政部第四批PPP示范项目，泛环保类PPP的投资规模并未随着总体投资规模缩减，而是仍然维持了2016年发布的第三批金额总量，为企业投资增强了信心。可见，无论从政策关注度还是财政安排，中央对环保领域的支持力度都有增无减。

点评：2018年生态文明建设将进入到实质性落地阶段，环保上市公司业绩持续高速增长可期。加之当前板块估值处于历史底部，环保迎来配置时点。推荐关注：碧水源水处理领域龙头，第四批PPP示范库项目入库数量第一；公司率先入驻雄安中关村科技产业基地，将为雄安新区的生态环境建设保驾护航。博世科重点布局的黑臭水体及流域综合治理、小市值高弹性；第四批PPP入示范库项目金额和数量远大于所属市值梯队；公司2017年底中标河北省保定市首批渗坑治理项目，对雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治具有重要意义。

2、海南 | 据悉，目前长影“环球100”项目重磅打造的主题乐园一期主体全部完工，计划8月1日试业运营。长影“环球100”位于海南省，是集影视娱乐、创作、教育、演艺、交流于一体的国际化大型文化产业项目。另据全国人大代表、海南省省长沈晓明透露，海南将建沿海环岛旅游公路，相比环岛高速公路，环岛旅游公路更靠近海边，它将串起环岛各大景点，成为新的旅游热点，吸引三分之一的游客。

点评：短期而言，海南建省30周年在即，政策红利窗口再度打开。旅游产业作为海南省重要支柱产业，或将迎来众多利好政策。微观层面，区域交通改善叠加休闲度假升级，众多文娱等项目陆续营业，参与上市公司有望率先受益。
龙韵股份收购长影置业与长影娱乐股权，上述两家标的公司为长影“环球100”主题乐园中“荷兰村”区域的开发、经营主体。海南瑞泽全资子公司瑞泽旅游宣布与中交海投、华信瑞丰共同合作经营三亚国际邮轮，持股10%；瑞泽旅游还出资成立圣华旅游布局赛马相关产业发展和培训、旅游项目，目前已完成注册登记。中国国旅有望继续坐享海南旅游岛建设带来的政策红利和业绩增长。

3、无人驾驶 | 据媒体报道，杭州即将上线自动驾驶测试道路，阿里巴巴的自动驾驶研究团队或将正式浮出水面。3月14日，重庆四部门联合发布《重庆市自动驾驶道路测试管理实施细则（试行）》，标志着自动驾驶测试在重庆步入了规范化轨道。上海自动驾驶汽车测试基地动工，7月投入使用。北京、广州、深圳等多地纷纷提速自动驾驶路测进程。

点评：随着各地相继出台智能网联汽车道路测试办法并开始路测，有望加快推动智能网联汽车从研发、示范到商业化的进程。智能汽车产业在政策大力推动与技术飞速进步下将迎来高速发展。A股中，华阳集团是百度无人驾驶平台成员之一，在阿里YunOS、高精度位置定位等与阿里合作。四维图新高精度地图卡位优势显著，受益于自动驾驶加速落地。

4、钢铁 | 统计局数据显示，今年1至2月份全国固定资产投资同比增长7.9%，增速创出去年6月以来新高，较去年全年的增速提高0.7个百分点。另据了解，虽然钢铁行业的采暖季限产期将于本月15日结束，但钢铁重镇河北唐山市进入非采暖季后仍将错峰生产。加之近期北方多地出现重污染天气，业内对于京津冀其他城市继续采取钢铁限产措施也具备较强预期。

点评：1至2月固投数据表现亮眼，经济稳中向好的态势还在延续。春季下游复工即将带来需求上升，加之供给受限可能造成的供需错配，有望给钢市带来向上支撑。并且国内钢铁产业集中度已显著提升，大型龙头钢企将从中受益。国信证券研报看好具备成长性的行业龙头宝钢股份，以及板材标的华菱钢铁、新钢股份。

5、无线充电 | 从产业链传出的最新消息称，AirPower会在本月底正式开卖。消息人士还透露，AirPower的最大充电功率为29W，能同时为多台设备进行无线充电，相比目前市面上的无线充电底座来说，它也是市面上首款通过Qi标准对多台设备同时进行感应式充电的配件。

点评：上市公司中，顺络电子无线充电线圈已经量产，正在市场推广，如果无线充电市场应用逐步打开，公司将率先受益。公司表示，一直与苹果保持积极联系。横店东磁软磁材料有供应给苹果无线充电领域iwatch产品。立讯精密是苹果iwatch无线充电供应商，同时还供应无线充电模组。

6、被动元件 | 据集微网报道，被动元件自去年以来受到产业的结构性改变影响，应用需求强劲，其中MLCC、芯片电阻、铝质电解电容器等被动器件供需不对等，缺货涨价，延续至今。据了解，即使处于传统淡季，多数被动元件厂商今年前2月的营收仍将取得大增二至五成的好成绩。

点评：国海证券认为，半导体领域2018年的主基调仍是投资带动，而被动器件的缺货趋势亦仍将贯穿全年。上市公司中，洁美科技是供应被动元件耗材的国内载带龙头；风华高科积极转型释放被动元件产能。

7、燃料电池 | 工信部官网14日公示申报第306批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，由东风汽车集团生产的两款燃料电池冷藏车首度出现在公示名单中，这意味着燃料电池应用范围将进一步扩大。燃料电池汽车具有零排放、加氢快、续驶里程长等优点，被誉为终极环保汽车。

点评：当前国内燃料电池商业模式明朗，产业链也初具雏形，电堆及上游原材料各环节厂商完备，发展潜力巨大。A股上市公司中，富瑞特装借助东风特专切入燃料电池整车运营，且布局整体氢能产业链；大洋电机通过设立合资公司开展氢燃料电池系统及动力总成系统项目。

8、轮胎 | 近期全球多家轮胎巨头企业陆续发布涨价通知。德国马牌4月1日上调部分规格轮胎价格，日本优科豪马决定4月1日起上调工程机械轮胎价格。此外瑞典知名轮胎制造商特瑞堡也正式宣布，受到成本上涨的影响，4月开始欧洲市场进行涨价。同时在全球其它地方轮胎陆续涨价，北美洲价格涨幅或高达10%。

点评：投资标的建议关注车用轮胎行业相关个股如黔轮胎A、三角轮胎。

9、玻璃 | 近日玻璃产品迎来涨价潮，继前期华南和华东地区现货报价上涨20-40元左右后，沙河等地区厂家也开始跟涨，13日沙河地区上涨20元左右，累计已上涨30元。随着各区域玻璃价格的联动涨价，玻璃市场信心持续回升。03月14日，中国玻璃综合指数上涨0.79点至1196.61点，创下近年以来新高。目前华北、华南等地生产企业出库量明显增加，生产企业产销量环比持续提升，对后期市场较为乐观。

点评：总体看，随着玻璃下游加工企业的逐渐复工，备货将逐渐增加。而北方地区的采暖季和“两会”即将结束，房地产市场对玻璃的需求也将快速恢复。在需求逐渐转暖的带动下，玻璃现货库存或将持续下降，价格有望进一步走强。可关注金晶科技、南玻A等相关公司。

10、板材 | 据媒体报道，河北廊坊当地大部分企业已经上调板材价格，涨价企业以密度板和刨花板企业居多，涨幅为1元/张。山东聊城德晟木业3月10日起所有产品上调50-100元/立方米。江苏沭阳部分板材企业价格已经上调。浙江嘉善部分板材企业表示，如果原材料成本上涨过多，也会适当调价。

点评：业内表示，人造板是家具生产的主要原材料，刨花板占比约为8%。2016年全国人造板产量首次突破3亿立方米，比上年增长4.7%，产量增长率近年来持续放缓。受消费升级驱动，低端产能明显过剩，低端刨花板开始被加速淘汰，行业供给侧改革逐步提速。龙头企业凭借在原材料供应、技术研发和销售渠道等方面的优势，有望快速提升市场份额。大亚圣象聚焦人造板和木地板两大主业。丰林集团是国内最大的人造板生产商之一。

11、燃料乙醇 | 据悉，我国将根据《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》等政策文件，在年内继续推进生物燃料乙醇的生产，进一步提高生物燃料乙醇的应用。目前，我国已有11个省区试点推广乙醇汽油，乙醇汽油消费量已占同期全国汽油消费总量的1/5。预计2020年国内汽油用量将达1.3亿吨，按照10%的添加比例计算，燃料乙醇的需求量约为1300万吨，而我国目前生物燃料乙醇产量约为260万吨，存在千万吨需求缺口，市场空间巨大。

点评：上市公司，生物燃料乙醇的生产将带动对玉米的需求，玉米去库存也将加速推进，供需状况的变化有望提升种植积极性，玉米种业公司登海种业将受益。同时，随着国家乙醇汽油推广的实施，煤基乙醇因实现了煤炭的清洁利用，且生产成本远低于玉米制乙醇，未来有望在燃料乙醇市场上获得一席之地，建议关注延长石油集团旗下上市公司兴化股份。

12、华为概念股 | 3月22日至23日，作为今年上半年国内最大规模的ICT生态盛会——华为中国生态伙伴大会2018将在山东青岛国际会展中心召开。大会以“因聚而生，以行致盛——ΣCO-XA”为主题，将向来自全国各个领域的15000多名嘉宾展现华为2017年多元生态取得的成果，并深入探讨如何以更多行动创造指数级生态价值。

点评：上市公司中，深南电路是国内印制电路板的龙头企业，公司第一大客户为华为。拓维信息与华为携手“同舟共济”，公有云助力业务发展。

13、机器人 | 德国慕尼黑工业大学与慕尼黑大学的科研人员合作开发出一种新型的纳米机器人电驱动技术，较目前通过加酶和DNA链等生化驱动方法快10万倍。新的控制技术不仅适合来回移动染料或纳米颗粒，微型机器人的手臂也可对分子施力。研究人员强调，纳米机器人体积小，价格低廉，可搜索百万计样本中的特定物质，并逐步合 成复杂分子，将适用于医学诊断和药物开发。

点评：业内认为，这类新型高速纳米机器人电驱动新技术将会极大地促进智能微纳机器人在复杂生物体系中的诊断治疗，有望在多种现实场景中实现全新的“医疗梦”。上市公司中，和佳股份已积极布局纳米医疗产业，公司此前公告称，拟以纳米发电机技术为基础进行高科技 产品及应用的开发、生产。机 器 人 和中科院沈阳自动化研究所成功研制了一台纳米微操作的机器人系统样机，可在纳米尺度上切割细胞染色体。

14、移动支付 | 日前，全国政协委员孙太利提交的《关于加强移动支付安全监管促进金融健康发展的建议》提案被中央统战部《零讯》采用，直接报送国家领导人和国家有关部门供决策参考。近几年来，移动支付获得了突飞猛进的发展。2014-2017年移动支付用户规模增加一倍多，在2017年达到5.02亿人。移动支付解决方案已覆盖购物、餐饮、旅游等30多个行业的数百万门店。不过，移动支付给人们带来便捷的同时，也带来了一定的支付风险。58%的消费者认为安全问题是阻碍他们采用移动支付的最大障碍。随着3.15消费者权益保护日的到来，移动支付安全有望再度获得重视。

点评：给移动支付系上“安全带”，可从两方面入手：
1）鼓励提高移动支付技术创新的能力，加强客户个人信息安全保障措施。
飞天诚信移动支付安全与生物识别技术将是未来的安全支付的两大核心，公司均有布局；绿盟科技深耕金融风控及反欺诈系统开发多年，技术骨干具有顶尖的支付平台风控行业及项目经验。
2）健全移动支付法律法规，制定国际支付行业标准，行业龙头有望受益。
新大陆拥有POS支付和二维码解码芯片技术，通过收购国通星驿，取得第三方支付牌照；天喻信息子公司天喻教育是武汉无现金联盟成员，公司与支付宝、腾讯在技术层面合作，帮助部分手机厂商在手机上实现安全的支付宝、微信指纹支付功能。

其他重要主题

1、民航 | 中国民航局和发改委在研究对燃油附加费征收机制进行改革。

2、特斯拉 | 上海经信委：与特斯拉保持良好沟通，会继续深入探讨。

3、高铁轨交 | 中国自主设计建设运营的世界时速最高、里程最长中低速磁浮试验线——长沙中低速磁浮试验线正进入桩基施工阶段，预计2018年下半年首段交付。

4、IPO影子股 | 华域汽车参股公司亚普股份IPO获通过，公司持有亚普股份33.90%股权。凤凰股份参股公司南京证券IPO获通过，公司持有南京证券8.09%股权。

5、高送转 | 雪榕生物年报拟10转9派1.2元。天虹股份年报拟10转5派4.5元。我武生物年报拟10转8派4元。

6、预增 | 元力股份 一季度预增3.6倍至3.9倍，因广州创娱网络公司陆续推出的精品游戏表现良好，活性炭、硅酸钠（白炭黑）业务稳定增长等。鲁阳节能 一季度预增1.8倍至2.3倍，因“转方式、调结构”经营成果继续显现，陶瓷纤维产品销售收入增长等。

宏观要闻

1、证监会表示，目前国内独角兽企业中，资产10亿美金的100家左右，20亿美金的不超过50家，接下来准备分批推进A股上市。

2、证监会：打击次新股炒作离不开理性的市场环境，投资者切莫盲目跟风。

3、深交所发布《2017年个人投资者状况调查报告》，从投资者结构看，中小投资者超七成，2017年证券账户资产量低于50万元的投资者（中小投资者）占比75.1%。

4、上交所：将持续关注创投基金减持新规实施情况，加大监管力度。

5、1至2月份我国社会消费品零售总额同比增长9.7%，化妆品类、通讯器材类、中西药品类增速领先。

6、MSCI于14日再次新增12个中国相关指数，目的是让国际投资者能更好应对“纳A”过程。

港股映射

保险 | 瑞信报告指出，银监保监合并，料对内地保险行业影响正面，尤其对行业龙头及上市企业最有利，相信风险管理及法规会改善，及违规行为有望减少。该行称，新举措应可加强监管机构的能力，特别是在监管保险公司方面，由双峰监管框架和潜在的协同作用带动，如监管机构之间的资源共享。该行估计，随著有关银行及保险的新政策推行由人民银行负责，银监保监将可释放更多空间进行行业微观监管。瑞信预期，监管机构短期内将联手初步仔细地分配工作及责任，料银监保监合併后，首要任务是推行监管措施，如产品注册，及纠正市场失当行为。长远而言，该行看到更多受监管实体的跨部门活动将会增加。