2023-08-14 中证投资参考（星期一）

2023-08-14 中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞负面消息反复发酵 市场或已处于底部
＞AMC行业逢历史性时刻 相关公司迎机遇
＞《孤注一掷》票房强劲 行业复苏明显
＞中国民营火箭创连续发射成功最新纪录
＞消息称华为有意推动车BU独立运营

【中证视点】
负面消息反复发酵 市场或已处于底部
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    政治局会议后市场情绪一度得到明显提振，所谓“牛市旗手”的券商板块反复走强，使得投资者对于后市充满憧憬。但从随后的进程来看，政策推出的力度未能满足市场胃口，各方面经济数据的表现总体也都低于WIND一致预期，使得市场对于“经济底”是否探明、何时探明越来越悲观。单纯从市场结构来看，市场此前的交易方向主要有二：一是券商板块走强后市场对于主流的顺周期大金融充满期待；二是市场认为机构在TMT板块仓位过重，历史相关性看，TMT板块向下则医药、新能源接棒的可能性较大。但近一周以来，热点板块的切换、资金的接力未能成功。尽管有个别地产、券商小公司表现强劲，但碧桂园、中植系的负面消息不断发酵，市场对于顺周期大金融的判断急转直下，甚至有机构发出了加速出清的声音和忧虑，周五公布的社融增量创下2016年8月以来新低，带动A股各大指数再度调整，北向资金流出超百亿。医药、新能源方面，新能源整体强于市场，而医药行业同样也是负面舆情加速发酵，一度止跌企稳的走势戛然而止。
    从历史经验看，事件性冲击的市场底部往往也是中期交易性机会。后续市场稍可乐观的是，经过连续缩量盘后，周五市场出现放量破位，市场悲观情绪有所发泄。短中期看，需重点跟踪政策落地尤其是地产、信托局部公司危机处置进展以及高频经济数据的修复状况。短中期如政策落地理想，美国经济数据继续验证升息周期结束，外围资金流入，则A股中长期底部或可探明。

【热点聚焦】
AMC行业迎来历史性时刻 相关公司迎来机遇
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近日，监管机构宣布将与房地产公司、金融家召开会议，讨论解决受困房企债务和实施实体纾困重组等问题。这一消息使得AMC行业迎来了历史上最大的“蓝海”。作为国家金融稳定的核心力量，AMC在我国经济环境中扮演着重要的角色，是金融机构避免系统性风险的最大保障。
根据财政部的数据显示，截至2022年年底，政府债务余额约为60万亿元。预计今后两年，全国各地都将迎来地方债偿还高峰的关键时期。一方面，各地需要遵守国家政策的支持和要求；另一方面，也必须严守不发生系统性金融风险的底线。
相关公司中：
        $中科金财(sz002657)$ 公司参股的大连金融资产交易所拥有全国24张金融资产交易机构牌照之一，是东北地区唯一一家以“交易所”冠名的金融资产交易机构，打造不良资产的处置交易平台。
       $越秀资本(sz000987)$ 越秀金控与广东民营投资股份有限公司、广东恒健投资控股有限公司、广东省粤科金融集团有限公司共同发起设立的广东省第二家地方资产管理公司（广州资产）。

电影《孤注一掷》票房突破10亿 行业复苏趋势明显
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8月10日，据猫眼专业版数据显示，电影《孤注一掷》在上映仅3天的时间内，国内票房已经突破10亿元。这部电影由宁浩监制，申奥编剧执导，张艺兴、金晨、咏梅、王传君领衔主演，备受关注。根据猫眼预测，该平台预计《孤注一掷》的票房有望达到38亿元。这一成绩引人瞩目，也再次证明了暑期档观影需求的旺盛以及电影行业复苏的明显趋势。
据行业数据显示，截至2023年上半年，全国电影票房已经达到2627亿元，同比增长52.9%，恢复至2019年同期的83.9%。暑期档优质国产大片的供给增加，累计票房已经超过155亿元（含预售），充分满足了居民旺盛的观影需求。电影市场复苏的大趋势已经变得十分明显，相关行业公司也将充分受益于此。
相关公司中，$万达电影(sz002739)$ 互动平台表示目前暑期档公司参与投资了电影《孤注一掷》。$中国电影(sh600977)$ 是《孤注一掷》影片出品方，电影行业领军企业。

【行业动态】
中国民营火箭创连续发射成功的最新纪录
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日前，来自北京的民营火箭公司星河动力航天于酒泉卫星发射中心成功发射谷神星一号（遥七），顺利将七颗卫星精确送入预定轨道，此次任务是谷神星一号系列商业运载火箭的第七次成功发射，这也是中国民营火箭连续发射成功的最新纪录。此次发射也是谷神星一号在本年度第三次成功发射。截至目前，谷神星一号运载火箭已累计服务了15家商业卫星客户，完成了28颗不同功能商业卫星的入轨发射。星河动力方面表示，公司将继续加快相关体系建设，提升内外部组织管理能力，优化流程效率，确保全面满足当前爆发式增长的密集发射需求。
本次发射共搭载西光壹号01星，星池一号B星等7颗卫星，其中，星池一号B星是全球首个商业化的通导遥一体化卫星星座“星池计划”成功发射的第一颗卫星，由椭圆时空自主研制。目前椭圆时空有另外一颗卫星正处于准备发射阶段。此外，还有两颗遥感功能高度融合的卫星正处于最后测试阶段，预计年底发射。随着我国航天航空技术的日益精进，卫星星座搭建需求将不断涌现，此外，今年以来多家卫星企业相继发布星座计划，未来将有更多的商业卫星在太空组网，产业链有望受益，建议关注$铖昌科技(sz001270)$ 、$国博电子(sh688375)$ 等。

【产业观察】
阿里达摩院免费开放100件AI专利许可
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8月11日消息，阿里达摩院（湖畔实验室）日前宣布免费开放100件AI专利许可，旨在支持中小微企业低成本使用AI技术。据介绍，这100件AI专利涵盖了图像技术、视频技术、3D视觉等多个领域。这些专利将被纳入全国首批专利公开实施清单，并在浙江知识产权交易中心上架，方便中小微企业获取并使用。
阿里巴巴早已在多个领域布局了AI技术，此次免费开放AI专利许可更是一次积极的举措。此前，阿里巴巴已经布局了多个领域的AI技术，包括推出了通义千问AI大模型以及与大连理工大学合作推出的AI框架HQTrack。阿里云还开源了通用模型Qwen-7B和对话模型Qwen-7B-Chat，成为国内首个加入大模型开源行列的大型科技企业。
阿里达摩院的免费开放AI专利许可，为中小微企业提供了更低成本的AI技术应用机会。这将有助于推动中小企业的业务创新和发展，助力我国经济的进一步提升。行业公司中，$超图软件(sz300036)$ 卫星遥感数据和增值服务解决方案，支持基于阿里达摩院AI算法的在线变化监测、目标识别和影像分类，公司还参与阿里云大模型的测试。$易点天下(sz301171)$ 在人工智能领域不断探索和布局，合作方包括阿里达摩院，华为人工智能团队等。

消息称华为有意推动车BU独立运营 产业链公司有望受益
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8月11日消息，近日有消息称，华为正在考虑推动其车BU（Business Unit）独立运营，并与重庆国资委积极洽谈合作事宜。多个消息来源表示，一旦独立，华为的车BU有望成为一家新的Tier 1巨头供应商。据业内人士分析，一旦华为汽车BU独立运营，其在车联网领域的影响力将进一步扩大。
此外，作为华为智选车的核心供应商，华为汽车BU将能够在重庆充分利用地理优势，并与长安、赛力斯等车企深化合作。独立运营还意味着华为汽车BU有望解除部分供应链的封禁，从而获得更多重要的芯片资源，进一步提升产品竞争力，华为有望在供应链中发挥更重要的作用，并为整个产业链带来更多机遇和发展空间。
相关公司中，$诚迈科技(sz300598)$ 在移动芯片和操作系统领域耕耘多年，有着丰富的经验和规模化的人才团队，可以更专业的帮助汽车电子领域各层级厂商加速在智能驾驶舱系统的升级换代。$利和兴(sz301013)$ 为华为公司提供车载模块、车载T-BOX相关测试产品等。