国资云：最有希望成为行业垂直模型主要载体的环节

东吴证券研报指出，发展中国特色的A应用，公共和垂直行业数据敏感性高，需要具备央国企背景的厂商参与。国资云后续有望成为关基行业垂直模型的主要载体，同时承担政府和重要行业的算力、数据和算法应用需求。

AI关注度或向应用转移。未来随着各行各业逐步加深对A的认知和理解，以及国内外各种大模型逐步开放，AI将在医疗、教育、政务等行业诞生更多现象级应用，从而引领A关注度向应用转移。

发展中国特色的AI应用。语言包含价值取向，未来想要不被强势文化压缩生存空间，中国必须发展自己的大模型。发展自己的大模型需要以国内数据集为重要支撑，而国内缺乏可训练的高质量数据。国内更高质量的数据都在政府手中，数据要素市场建设将为国内训练自己的大模型提供坚实基础，未来有望成为国内寻求差异化发展的重要支撑。

公共和垂直行业数据敏感性高，需要具备央国企背景的厂商参与。A的发展离不开数据作为基础，谁能够拿到国家卫健委、应急管理部、公安部、国土资源局、金融、电信、各地方政府等重要部门的数据，谁就可以基于大模型在应用端获得更大的优势。

国资云将同时承担政府和重要行业的算力、数据和算法应用需求。国资云不仅是数字经济建设的基础设施，基于国资云平台上存储、运营的海量政务和垂直行业数据，国资云厂商有望开发政务、金融等垂直行业小模型，开启AI应用新场景，协助提升政府治理水平、行业监管效率、企业运营能力，未来不仅可以输出数据产品，更可以输出A能力，提供AI产品和解决方案。

判断国资云后续有望成为关基行业垂直模型的主要载体，关注深桑达A、易华录、云赛智联

脱水君点评：国资云现阶段的位置是挺不错的，可以考虑逢低拿货，在二季度人工智能的行情中，弹性还是会比较不错的，这些都是纯正逻辑的标的，空间还远远没到顶。