3月8日 主题前瞻

主题前瞻

1、粤港澳大湾区 | 3月7日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平来到十三届全国人大一次会议广东代表团参加审议。此前广东代表围绕大湾区和自由贸易港建设展开热议。广东省长马兴瑞表示，很快将会出台粤港澳大湾区规划，粤港澳大湾区将打“世界级”技术创新中心，整体规划发布后将出台细节及时间表。深圳市市长陈如桂也表示，要建立国家层面的粤港澳大湾区的统筹协调机制，加快推进香港、广州、深圳等城市的空港、海港、高铁、城轨、地铁等基础设施互联互通，支撑大湾区建设世界级城市群。

点评：随着粤港澳大湾区发展规划的出台实施，粤港澳大湾区将在2018年迎来一批实质性项目落地，区域内港口、仓储物流、地产开发等行业将获得发展机遇，可关注广州港、珠海港、世荣兆业等。

2、天然气 | 国家能源局7日印发2018年能源工作指导意见，提出建设天然气产供储销体系工程。实施细则包括推进天然气管网互联互通，打通“南气北上”等反输和调运瓶颈，消除增量气源的入网瓶颈，加强气源间互供互保，以及建立天然气储备制度，落实县级以上地方人民政府、供气企业、城燃企业和不可中断大用户的储气调峰责任和义务，提升储气调峰能力等。

点评：A股可关注拥有上游LNG储运设施或非常规气源资源的蓝焰控股等公司。此外，厚普股份也参与了储气库建设。

3、创新药 |  3月7日，美国FDA宣布批准中裕新药的Trogarzo上市，这是美国FDA在2018年批准的首款创新生物药。作为10多年来首款具有全新作用机制的抗逆转录病毒疗法，Trogarzo曾获得美国FDA颁发的突破性疗法认定、优先审评资格、快速通道资格、以及孤儿药资格，能治疗现有多种疗法均无法起效的成人HIV感染者。

点评：A股公司中，博腾股份主要提供创新药医药中间体定制研发生产服务，已进入葛兰素史克（GSK）核心抗艾滋病药物供应链；吉药控股与沈阳沃森药物研究所，就抗艾滋病药物系列新药的研发达成新药研发合作协议，共同研发HIV-1整合酶抑制剂。

4、有色·钼 | 二月底以来钼系产品价格持续上涨，钼精矿价格今日再创5年来新高，钼铁及钼化工强势跟涨。截至3月6日，50%以上品位优质钼精矿成交价已高达1750元/吨度；钼铁承兑招标价格已涨至11.5-11.6万元/吨；一级四钼酸铵报价在11.3-11.4万元/吨。各钼系产品26日以来上涨幅度已接近10%，并实现多日连涨。目前钼精矿及钼铁等产品现货供应紧张，厂商惜售看涨氛围凸显。

点评：A股上市公司中，金钼股份是亚洲最大的钼业公司，拥有采矿、加工等上下游一体化的完整产业链。吉翔股份是国内大型钼业企业，主营钼系产品的生产、加工、销售业务。

5、乳业 | 据悉，我国生乳新国标的第一次讨论稿已完成，开始向社会征求意见。新国标中的一大亮点就是实施生乳分级标准，即对原奶中的优质奶源与一般奶源区分开来，最终在市场上形成差异化的奶产品，改变目前“好奶卖不出好价”的状况。

点评：国际上很多国家和地区都采取了原奶分级制，消费者也愿意为产品的差异化特性支付溢价。这种模式有助于鼓励养殖企业养好牛、加工企业用好奶，也利于整个产业链的升级。
三元股份等多家区域性乳企已采用生奶分级模式。三元目前在国内拥有30个牧场，其中北京周边的牧场保障着北京地区80万订户的鲜奶日送供应。光明乳业作为中国乳品行业的百年企业，连续三年发布食品安全白皮书，并优异成绩通过“国家优质乳工程”验收。光明牧业拥有60多年的养牛历史，全国拥有9万头奶牛，成乳牛平均单产超过10吨。

6、智慧停车 | 据报道，互联网停车创业公司“停简单”获得由阿里巴巴领投的C轮融资，具体金额尚未透露。此前，停简单获得复星资本、峰瑞资本、中民投、红星美凯龙等知名产业投资方数亿元B轮投资。此次阿里巴巴投资停车位管理平台，是BAT第一次入股。

点评：“停简单”是目前最具专业优势的互联网+停车平台，主要为停车场、车主提供全面化智能停车服务解决方案，提升了停车效率和资源利用率。A股中，美凯龙有超过30万个停车位，未来将开设1000座智慧商场，对“停简单”战略投资能更好利用停车场资源，挖掘大数据为公司带来商业价值。安居宝的智慧云停车场项目通过与微信合作，正在全国迅速推广。

7、激光 |  据媒体报道，全球光纤激光器制造巨头IPG光子将于3月7日美股开盘时被纳入标准普尔500指数。这标志着IPG光子已经有资格与美国最具实力的大公司比肩。自美股于2009年进入上涨周期开始，IPG光子的股价在9年时间上涨了近20倍。

点评：近年来制造业升级过程中，全球各国逐步使用激光设备代替传统设备，对激光器的需求旺盛。光库科技主营光纤激光器件，客户包括IPG、TrumpfGroup等知名激光器生产商。福晶科技是全球最大的LBO晶体、BBO晶体供应商，产品被IPG、美国相干等全球各大激光器公司广泛采用。

8、农业种植 | 近期国内市场玉米价格一路走强。期货市场上，大商所玉米主力1805合约自节后以来强势上行，昨日盘中高至1884元/吨，创逾两年来新高；日前吉林省粮食局宣布将出台对饲料加工企业的补贴政策，虽然具体补贴方案尚未明确，但市场预期后续还将出台玉米深加工补贴政策，此外另一大玉米主产区黑龙江也可能跟进出台补贴措施。政策预期带动之下，抢购冲动促使玉米现货价格上涨。基本面来看，国内，随着节后玉米加工企业陆续复工，补库存需求较强，玉米价格有望维持偏强震荡；

点评：目前A股上市公司中，万向德农以及登海种业主营玉米杂交种子研发生产，有望受益于玉米价格上涨带来的种子需求放量。

9、固废处理 | 据媒体报道，新修订的《报废汽车回收管理办法》已经上报到国务院，即将通过发布。新办法的实施将进一步推进报废汽车行业的体制改革。同时，商务部正在积极组织修订相配套的国家标准。

点评：权威机构预计，到2020年我国报废汽车拆解量将为1200万至1700万辆。但我国报废汽车回收比率较低，目前发达国家的汽车可用零部件再制造利用率达到35%左右，而我国拆解的可用零部件再制造利用率仅为10%左右，基本以销售废金属为主，与国外相比差距较大。随着政策的加速落地，以及汽车回收率的提升，预计到2020年，我国报废汽车“五大总成”再制造市场空间将达到800亿元左右，汽车拆解市场规模有望超过1300亿元。上市公司中，天奇股份通过定增收购，布局汽车拆解全产业链。格林美携手三井东京开拓报废汽车回收利用业务。

10、共享汽车 | 3月7日，滴滴出行与北汽集团签署战略合作协议，合作推进新能源共享汽车运营。滴滴将利用在移动出行领域的大数据和技术优势，赋予汽车厂商面向共享出行的规模化、精细化的汽车运营能力，共同推进新能源汽车的普及和发展。2月7日，滴滴出行曾宣布与北汽新能源、比亚迪、长安汽车等12家汽车厂商达成战略合作，共同建设面向未来的新能源共享汽车服务体系。

点评：上市公司中，兴民智通控股公司英泰斯特在新能源汽车前装T-Box市场占有率超过30%，客户包括北汽、上汽、长安等；东软集团业务涵盖T-Box、Telematics车联网等，旗下公司睿驰达是“氢氪出行”新能源汽车综合服务平台的独立运营主体，致力于发展汽车共享及相关业务。

11、锂电池 | 先导智能去年净利润同比增长84.93%，年报分配方案为10转增10股派2.3元，并预计今年一季度净利润同比增长80%至110%。先导智能表示，受益于国家对新能源产业的支持，以及下游锂电池生产企业投资速度加快、规模持续扩大趋势的影响，公司锂电设备业务增长明显。

点评：新能源汽车在今年政府工作报告中被列为加快制造强国的重要部分。双积分考核政策将于2019年正式实施，传统汽车厂商将加大在新能源车领域的布局力度，新能源车产销和锂电设备行业有望维持高增长。除了先导智能，赢合科技、智云股份、科恒股份等涉足锂电设备的公司去年业绩也出现了大幅增长。

其他重要主题

1、汽车整车 | 奥迪与其合作伙伴中国第一汽车股份有限公司签署了关于成立两家新公司的谅解备忘录，这两家新公司将分别专注销售业务以及移动出行和数字服务。未来五年，该项计划将包括在中国制造四款纯电动车型。

2、教育科技 | 今年两会工作报告提出“发展公平而有质量的教育”，引发关注。党的十九大明确提出：“必须把教育事业放在优先位置，深化教育改革，加快教育现代化，办好人民满意的教育。”微观层面上，教育科技已经彰显出培育独角兽的能力，人工智能或是最好落脚点之一，看好率先布局的龙头。如盛通股份。另外，还可关注智能交互显示领域龙头视源股份。

3、长三角一体化 | 日前，上海市委书记李强再度强调推动长三角一体化，提出加快推进长三角一体化发展，上海要发挥龙头带动作用，努力促进长三角地区率先发展、一体化发展。建议关注基建、环保等符合大趋势、率先受益行业，标的如上海环境、苏交科。

4、高送转 | 先导智能2017年净利同比增85%，拟10转10派2.3元。永新股份拟10转5派4.5元，汇金新晋第九大股东。智能自控拟10转7派0.8元。铁流股份年报拟10 股派发现金红利 11.50 元。

5、摘帽 | *ST华菱自2018年3月9日开市起撤销退市风险警示，股票简称将由“*ST华菱”变更为“华菱钢铁”。*ST重钢自2018年3月9日开市起撤销退市风险警示，股票简称将由“*ST重钢”变更为“重庆钢铁”。

宏观要闻

政策

1、3月7日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在广东代表团参加审议。习近平强调，要抓住建设粤港澳大湾区重大机遇，携手港澳加快推进相关工作，打造国际一流湾区和世界级城市群。

2、农业部部长韩长赋称，各方面都在研究乡村振兴战略推进方略，乡村振兴是长期战略任务，需要有科学规划来指引，中央有关部门正在编制规划。

3、财政部：目前各部门正在抓紧起草和完善房地产税草案；今年要设立国家融资担保基金，完善普惠金融发展的专项政策。

4、国家能源局印发2018年能源工作指导意见。意见提出，稳妥推进核电发展，稳步发展风电和太阳能发电，积极发展生物质能等新能源。加快推进油气体制改革等。

5、保监会7日发布修订后的《保险公司股权管理办法》，将保险公司单一股东持股比例上限由51%降低至三分之一。

资金面

龙虎榜 | 营业部资金净买入前三的是皖能电力、嘉化能源、贵州燃气，金额分别达1.01亿元、0.80亿元、0.48亿元。

港股映射

1、银行 | 花旗发表研究报告，指中银监将拨备覆盖率监管要求由150%下调至120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整到1.5%-2.5%。该行指，根据中银监订立的三项可享较低不良贷款拨备覆盖率的评估标准，有较少不良贷款、积极处置不良资产和具较高资本充足率的优质大型银行较受惠，如建行、中行、农行、工行及招行。当中，花旗预期工行及建行即时受惠最大，因为其不良贷款拨备覆盖率较低，因此放宽规则将为公司带来更高边际利润。此外，农行及招行不良贷款覆盖率较高，但为未来的经济下行週期提供了更强的缓冲，因此预期将为长线受惠者。