2023-03-06 中证投资参考（星期一）

2023-03-06 中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞“一带一路”十周年 “丝路电商”先行区将创建
＞如期提速 首个“风光火储一体化”特高压获核准
＞糖价强势突破6000整数关口 关注糖业股投资机会
＞宝马氢燃料电池车将在全球试用 产业链有望受益

【中证视点】
“一带一路”十周年 “丝路电商”合作先行区将创建

开年以来，中央相关部门和地方政府都在针对跨境电商发展需求接连出台举措，从降低跨境电商企业出口退运成本，到完善跨境电商发展的物流基础设施，再到资金扶持企业建设独立站等多维发力，推动跨境电商“加速跑”。

近期商务部更是频繁提及促进跨境电商的发展。3月2日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，商务部部长王文涛在新闻发布会上表示，准备加快推动在国家层面出台促进数字贸易开放创新发展的政策性文件，同时，在培育数字贸易新业态新模式提到，将积极发展“丝路电商”，促进跨境电商持续发展；商务部部长助理陈春江也在会上表示，2023年是共建“一带一路”倡议提出十周年，商务部将共同筹办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，积极培育数字领域合作新业态、新模式，深入发展“丝路电商”，创建“丝路电商”合作先行区。此前，2月23日，商务部新闻发言人束珏婷表示，商务部将继续扎实推进综试区建设，重点做好建设一批优秀试点、培育一批骨干企业、推广一批经验做法、加快跨境电商领域的国际合作等四方面工作。

统计数据显示，截至2020年末，我国已与22个国家建立“丝路电商”双边合作机制。2022年全年，我国跨境电商进出口额(含B2B)2.11万亿元，同比增长9.8%。其中，出口1.55万亿元，同比增长11.7%。短期催化方面，由商务部外贸发展事务局、福建省进出口商会等主办的“2023中国跨境电商交易会”将于3月18至20日在福州举办。作为国内首个大型跨境电商垂类专业展，中国跨境电商交易会正在成为行业的风向标。

据了解，福建省已发展成为全国发展最快的跨境电商进出口中心之一，跨境电商卖家数量排名全国前列。可关注本地跨境电商股：1）中国武夷（000979）子公司中武（福建）跨境电子商务主要研发供应链、金融服务、保税仓库、集中采购、体验、超市经营、跨境物流和仓储等信息业务软件平台，目前电商交易平台、超市管理系统、物流服务管理信息平台、仓储服务管理信息平台等2.0版本已完成验收。2）吉宏股份（002803）自2017年前瞻性布局跨境电商业务，坚持“数据为轴、技术驱动”，现已成长为东南亚跨境电商领域国家专精特新“小巨人”。3）三木集团（000632）贸易为福建三木建设发展有限公司和福州轻工进出口贸易有限公司负责，经营模式为商品的进出口贸易、国内贸易和跨境电商综合服务。

【热点聚焦】
如期提速 首个“风光火储一体化”特高压获核准

近期特高压核准及开工有明显提速迹象。国家发改委核准建设陇东—山东±800千伏特高压直流输电工程，该工程是中国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程，也是国家电网公司第18个特高压直流工程。工程投运后，每年可向山东省输送电量超过360亿千瓦时。另外，近期还有：川渝1000千伏特高压交流工程(重庆段)基础工艺试点正在进行，这项首次落点重庆的特高压工程进入全面建设期；国家电网有限公司金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程开工；特高压北京东扩容改造工程加速推进。

特高压电网是新能源供给消纳体系的关键一环，关系着我国能源安全和“双碳”目标的实现。与密集开工的风光大基地项目相比，配套电力外送的特高压建设节奏总体滞后，尚需加大马力，力保电源与电网建设维持平衡。国家电网有限公司董事长辛保安此前透露，2023年国家电网将投入电网投资逾5200亿元，再创历史新高，同比增长约4%。“十四五”期间，国家电网计划投入电网投资2.4万亿元，大力推进新能源供给消纳体系建设。特高压建设有望迎来发展新高峰。

可关注中国西电（601179）特高压领域技术领先的供应商，拥有完整的超特高压输变电成套装备核心技术；国电南瑞（600406）参与承担的“特高压±800kV直流输电工程”获得国家科技进步特等奖；汉缆股份（002498）是国内少数提供高压及超高压电缆和附件生产、安装、竣工检验的供应商之一。

【行业动态】
宝马氢燃料电池车将在全球试用 产业链有望受益

据从宝马集团官方获悉，BMW iX5Hydrogen氢燃料电池车项目进入下一阶段，近100辆BMW iX5Hydrogen氢燃料电池车组成的试点车队将在全球进行车辆展示与试用，试点车队将于2023年来到中国。按照宝马集团透露的信息，BMW iX5Hydrogen氢燃料电池车最大输出功率可达295千瓦(401马力)，6秒内完成百公里加速；在WLTP(全球统一轻型车辆测试程序)工况下，BMW iX5Hydrogen氢燃料电池车最大续航里程为504公里，充满储氢罐只需要3-4分钟。

根据国际能源署（IEA）的一份报告阐述，在全球能源转型活动中，氢气作为一种未来能源具有极大的潜力。得益于其储存和运输能力，氢气可适用于多种应用场景。在氢能源动力系统研发方面，宝马集团已积累40余年经验，并拥有超过20年的氢燃料电池技术研发经验。通过积极推进氢燃料电池技术，宝马集团致力于以丰富多样的电力驱动技术为未来可持续出行奠定坚实基础。

相关公司中，凌云股份（600480）新能源电池壳产品的主要客户有保时捷、宝马、奔驰、奥迪、大众、本田、宁德时代等，公司生产的电池壳可以应用于氢能源燃料电池，并积极参与了相关客户的设计、生产；长盈精密（300115）参股设立了上海氢源动力，布局氢能源业务，公司在动力电池行业积累了上汽、奔驰、宝马、吉利等一批优质的整车厂客户资源，这些客户均有氢能源电池汽车的战略发展计划，是氢能动力潜在客户。

中国超低轨卫星星座即将开建 产业链发展前景广阔

近日在全国政协十四届一次会议召开前夕，全国政协委员、中国航天科工二院院长宋晓明透露，二院正在规划超低轨卫星星座建设，目前正在开展首发星研制，预计9月具备发射条件。据悉，首发星成功入轨后，将对超低轨道飞行技术、高分辨率对地成像技术、星载智能处理、信息直达用户终端等关键技术进行演示验证和应用示范。

超低轨道通常指150公里至300公里高度的轨道。相较于传统轨道，超低轨飞行可有效降低卫星研制和发射成本、提升信息获取和传输效率，适用于卫星批量化生产和高密度发射。低轨卫星通信可以提供稳定的通信服务，近年商业卫星开始逐步兴起，全球各大科技企业开始布局，具有较为广阔的发展前景。

相关公司中，航天发展（000547）正开展5G+低轨卫星以及5G+高空无人机项目的研制工作，已形成原型样机，正在开展地面联调联试工作；康拓红外(300455)为低轨卫星部组件产品提供高可靠宇航级芯片产品、分系统、测试仿真地面设备，配套控制与推进系统部组件。

【产业观察】
海外航线市场复苏 邮轮业务回暖可期

近日，随着出境游放开，海外航线邮轮产品重回大众视线，多家旅行社和邮轮公司传来航线开售即售罄的捷报。其中，南北极航线、超长环球航线、东南亚航线都是游客预定的大热门产品。全球邮轮市场回暖，在供应增加的情况下，邮轮产品的价格也回到了2019年甚至是更高的水平，部分区域航线的价格比2019年要高出5%到10%。但是比起涨幅更为夸张的机票和酒店价格，邮轮产品在性价比方面依然有一定竞争力。

在疫情之前，中国是全球第二大邮轮市场，已初步形成了辐射北亚、东南亚等区域的五大邮轮港口群。据上海社科院发布的《邮轮对中国的经济贡献》报告，2019年国际邮轮对中国经济的贡献为358亿元人民币。根据2018年交通运输部和国家发改委等十部委发布的《关于促进我国邮轮经济发展的若干意见》，到2035年中国邮轮市场将达到每年1400万人次的规模，成为全球第一大邮轮市场。

目前，中国母港出发的国际邮轮航线还没真正复航，但是随着出境游放开，中国游客已经可以前往海外出发港乘坐邮轮，邮轮产品成为游客海外游的热门选项。上市公司，新智认知（603869）是国内船队规模最大、载客能力最强的海洋旅游企业之一。公司拥有亚洲最豪华的高速客船和优质旅游航线资源，经营“北海涠洲岛”、“北海海口”、“蓬莱长岛”三条优质海洋旅游航线及周边相关航线业务；海峡股份（002320）主要从事以海南省为中心的南海客滚运输业务，是承担海南省客货进出岛任务的骨干航运企业，市场占有率超过35%，一直稳居我国南海客滚运输市场首位。

糖价强势突破6000关口 关注糖业股投资机会

3月以来，白糖期货价格持续上涨，强势突破6000整数关口。截至3月3日收盘，白糖主力合约报价6082元/吨，3天涨幅达2.25%，创去年8月以来新高。同日，ICE5月原糖期货盘中突破21美分，结算价报收每磅20.92美分，涨幅3%。

国际方面，巴西中南部甘蔗压榨基本结束，在新榨季开启压榨之前，预计出口量维持季节性减少态势。印度糖业贸易协会（AISTA）表示，预计印度2022/23榨季的食糖产量将较此前预测的3450万吨下降100万吨至3350万吨，比2021/22榨季低230万吨，市场预测印度糖减产导致出口配额增加的可能性不大，支撑国际原糖价格上涨。国内方面，2月广西食糖产销量表现良好，且工业库存低于去年同期水平。另外，近期广西、云南产区干旱持续，减产预期持续发酵，云南省气候中心提醒，目前云南省大部地区出现了中度及以上气象干旱，预计2月中下旬大部地区气象干旱可能进一步发展。综合来看，后市糖价仍有望进一步上行，建议关注南宁糖业（000911）、粤桂股份（000833）等。

【信息追踪】
工程开工提速释放需求 水泥价格企稳回升上涨

水泥市场需求和价格近日企稳走高。据水泥人网，3月3日0时起广东区域包括华润、台泥、塔牌、光大、中材、青洲水泥等在内的多家品牌企业通知上调各标号水泥10-20元/吨。本次调价落实后，散装水泥累计上调50-60元/吨，袋装水泥累计上调30-40元/吨。熟料价格已上调了三轮，累计上调了40元/吨。另据生意社数据显示，3月1日，水泥参考价报394元/吨，自元宵节（2月6日）以来累计上涨3.96%。

从往年表现来看，春节过后，水泥市场会在3月份至5月份进入需求旺季，价格大概率会随需求释放迎来增长。2023年亦不例外，截至目前，全国超60个城市水泥出厂价格在春节过后出现了不同程度上涨。机构表示，从需求方面来看，元宵节后项目工程开工速度持续加快，支撑水泥需求释放，叠加此前水泥价格处在低位，对其形成了提振。此外，与往年不同的是，虽然2022年基建投资增速较高，但实际工作量及带动的水泥需求有所滞后，地产方面的水泥需求下滑也较为明显。2023年在政策推动下基建、地产投资有望在年内接续发力，支撑水泥需求。

可关注西部建设（002302）、韩建河山（603616）等。