2016年12月18日 股市早知道-资讯汇总

上证早知道
【今日导读】
农业 供给侧改革成明年重点工作 机构看好种业 股
高端白酒 明年或再涨价  磷肥企业限产保价意愿强
天兴仪表(000710)获贝瑞和康借壳  维格娜丝(603518)购韩服装品牌
陆家嘴(600663)拟逾百亿收购苏沪地产 凯迪生态 (000939)拟高送转
     
【上证聚焦】
农业供给侧改革成明年重点工作 机构看好种业股
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中央经济工作会 议12月14日至16日在北京举行，“深入推进农业供给侧结构性改革”成为重点工作之一。提出要把增加绿色优质农产品(000061)供给放在突出位置，狠抓农产 品标准化生产、品牌创建、质量安全监管；要积极稳妥改革粮食等重要农产 品价格形成机制和收储制度；细化和落实承包土地“三权分置”办法，培育新型农业 经营主体和服务主体。
点评：受访专家认为，通过对种养等方面的结构性调整，农产品(000061)供给关系有望得到改善，为其价格保持稳中向上提供基础。后续即将召开的中央农村工作会议，预计会进一步明确农业供给侧改革的具体路径。申万 宏源研报称，目前种业是供给过剩的重灾区，供给侧改革将使粮价下跌空间受限，从而解放板块估值，看好隆平高科(000998)、登海种业(002041)、农发种业(600313)、大北农(002385)等公司。

混改将成国企改革 重要突破口
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中央经济工作会议提出，要深化国企国资改革 ，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制 改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气 、铁路、民航 、电信、军工等领域迈出实质性步伐。
点评：受访专家认为，混合所有制改革将成为明年国企改革的重头戏和突破口。垄断领域混改此前是难啃的硬骨头，但是对整个混改乃至国企改革有着牵引作用，而攻坚就在这两年。发改委曾于11月表示，在电力等七领域选择了七个企业或项目，开展第一批混改试点。目前这些企业都已拿出改革方案，明年将是混改落地之年。预计垄断领域会最先在销售端和新增板块引入社会资本参股或合营。
     
【上证精选】
《证券期货投资者适当性管理办法》近日发布，半年过渡期后将从明年7月起实施。
证监会16日核准11家企业首发申请，筹资总额预计不超过50亿元。
白糖 和豆粕 的期权交易获证监会批准，预计相关准备工作需要3个月左右完成。
央行16日开展3940亿元MLF操作，分析师认为年底前的流动性缺口和央行投放资金格局将延续。
稀土秩序整顿工作布置会16日召开，八部门将联手在全国开展打击稀土违法违规行为专项行动。
万科宣布终止收购深圳地铁集团资产，并表示会继续保持和各类机构的沟通。
     
【产业情报】
高端白酒需求强劲 明年价格或继续上浮
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在18日召开的五粮 液1218厂商共建共赢大会上，集团公司总经理、股份有限公司董事长刘中国称，2017年将继续采取综合性配套措施，使五粮 液核心产品普五的价格体系在目前的基础之上继续上浮，目标在739元以上。1218大会后五粮 液1618、五粮 液低度系列产品的价格体系即将调整。
点评：茅台近日亦在官网表示，目前43°和15年陈贵州茅台(600519)酒两款产品产能不足。机构指出，这是因为标准茅台强劲的需求无法满足时，市场转向其他品种，导致供应紧张。综合券商研报，五粮液(000858)此前通过提高出厂价倒逼一批价和终端价上涨的策略已经被验证有效，普五明年的价格表现被看好；贵州茅台(600519)受益于需求周期和库存周期再次启动，产品已进入量价齐升的格局。

限产保价意愿强 磷肥价格大幅上调
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近一周磷肥价格大幅上调，其中磷酸一铵上调每吨200至300元，幅度逾10%；磷酸二铵也普遍上调每吨200元，企业主流报价在每吨2200至2500元之间。
点评：据了解，此轮调价主要受到磷肥行业集体限产，以及硫磺、合成氨 等原料价格上涨推动。目前行业开工率较低，市场库存偏小，企业限产保价意愿强烈。另据中金公司研报预计，磷肥出口关税或将在2017年取消，有利于提升出口需求，兴发集团(600141)、六国化工 (600470)等企业受益磷肥产品涨价的业绩弹性较大。
     
【公告解读】
天兴仪表(000710)获贝瑞和康43亿借壳 变身基因测序 服务商
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天兴仪表(000710)拟作价43亿元，以21.14元每股定增 收购贝瑞和康100%股权；同时，公司拟将扣除货币资金、应收票据、短期借款、应付票据、长期借款以外的资产及负债出售给天兴集团子公司通宇配件，作价约2.97亿元。
贝瑞和康主营基因测序服务与设备试剂销售，通过本次交易实现借壳上市，其实控人高扬将成为上市公司新的实控人。贝瑞和康2017至2019年承诺的扣非净利润分别不低于2.28亿元、3.09亿元、4.05亿元。

维格娜丝(603518)收购韩国服装品牌
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维格娜丝(603518)拟现金收购韩国服装品牌Teenie Weenie及与其相关的资产和业务。其中，公司第一步将获得标的资产90%的股权，作价45亿元，剩余10%股权待后续收购，预计整体交易价格在50亿元左右。公司将借助外部融资完成77%以上的并购资金筹措。
目前，Teenie Weenie已成为中高端时尚休闲服装 品牌，标的资产2015年度营业收入为21.12亿元。本次收购将提高维格娜丝(603518)的产品多样性，扩大公司的目标客户群。

陆家嘴(600663)拟119亿元收购苏州、上海地产项目
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陆家嘴(600663)通过旗下全资公司佳湾公司、佳二公司在上海联合产权交易所联合竞得苏州绿岸95%股权。其中佳湾公司出资20.25亿元，佳二公司则以20.25亿元作为劣后级通过信托计划出资65亿元。上述交易总价85.25亿元，其中苏州绿岸95%股权对应成交价68.4亿元，代偿债务16.85亿元。苏州绿岸拥有项目地块17幅，且取得时间较早、成本低，此次交易中的整体评估值为72亿元，增值率15688%，主要系地块增值。

陆家嘴(600663)另拟通过旗下全资公司上海纯景实业收购上海申万置业有限公司100%股权及全部债权，交易作价34.13亿元。申万置业主要资产为上海浦东黄浦江沿岸地块，土地面积2.38万平方米，周边规划有两条轨道交通 线路。
*ST金瑞(600390)重组 获证监会无条件通过。TCL集团(000100)终止筹划重大重组事项复牌。

红旗连锁(002697)等公司被增持
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红旗连锁(002697)公告，中民财智16日通过大宗交易方式增持公司股份6799.99万股，占公司总股本4.99%。均胜电子(600699)控股股东12月15日、16日共增持公司248万股。泰胜风能 (300129)三位股东16日增持1099万股并锁定三年。大连电瓷(002606)控股股东16日增持公司股份204万股。亚太股份(002284)控股股东16日增持公司18万股。
     
【财报快递】
凯迪生态(000939)拟高送转
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凯迪生态(000939)年报 预增0.37%至23.78%，大股东提议10转20股。
     
【交易闹铃】
英维克等三只新股19日发行
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英维克(002837)发行价18元，申购上限2万股，主营机房等场所的温控 设备。弘亚数控(002833)发行价10.11元，申购上限1.3万股，主营板式家具 生产设备。日月股份(732218)发行价23.9元，申购上限1.2万股，主营风电 等领域的金属铸件。
     
【一周回顾】
市场偏好脱虚向实
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上周五题材股有再度活跃迹象，但放到更长的坐标上看，市场偏好脱虚向实的进程仍在持续中。从行业来看，上周表现较为活跃的个股主要在集中在种业、养殖 、化工等传统行业，而科技股则依然表现平淡。

市场偏好的转变下，投资者更应看到暗流涌动的基本面变化，即实体经济回暖，而虚拟经济、新兴产业 则亮点不多。无论是重卡销售火爆、PPI和CPI双回升，抑或是规模以上工业增加值增长加快，都进一步验证了实体经济的回暖。此外，对于供给侧改革的预期，也进一步加强了资金配置传统产业的意愿。反观中小创，曾经的龙头乐视身陷各种风波，而作为创业板权重板块的影视行业，也不得不面临票房收入增速放缓的窘境。
       
正是基于上述判断，资讯近期的报道重点也更多地脱虚向实。11日上证聚焦指出农业供给侧改革受重视，机构看好种业公司转型 ，隆平高科(000998)、登海种业(002041)等个股上周连续大涨。同日产业情报指出石油产业链盈利有望改善，石化 板块后续表现抢眼。15日我们报道环保装备制造 获政策力挺，启源装备(300140)次日强势涨停。

时报早知道
【资讯导读】
利空释放后市场有望短期企稳
共享单车概念掀涨停潮 行业发展大幅超预期
中国捕获美国无人水下潜航器 海洋防务板块受关注
铁路列入明年混改名单 行业改革有望提速
洲明科技(300232)小间距LED 扩产项目迎行业红利
     
【主编视角】
利空释放后市场有望短期企稳
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在险资投资监管趋严、美联储加息等消息影响下，上周市场一路走低，沪指全周下跌3.4%，击穿60日中线支撑;创业板指周跌4.85%，破2000点大关。板块方面，共享单车、国企改革 、农业 等表现亮眼，而中小创高估值个股及险资举牌 重点板块跌幅较大。
消息面上，备受关注的中央经济工作会 议文件出炉，供给侧改革将成为2017年经济工作最大看点，国企改革尤其是混改的推进有望加快落地。资金面上，强调货币政策“稳健中性”，流动性由“合理充裕”变为“基本稳定”。政策面上更加注重防风险，着力防控资产泡沫，资本市场起伏或有限度。短期来看，利空释放后市场有企稳的可能，机会更多是在结构性的热点板块。
     
【今日头条】
共享单车概念掀涨停潮 行业发展大幅超预期
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近期，共享单车领域资本的热度迅速升温，仅8月以来，共享单车龙头ofo和摩拜共进行了8次融资，投资方包括滴滴、小米、腾讯等互联网巨头，同时行业的新进入者小鸣单车与优拜单车等也分别在近期完成A轮融资，金额均超过1亿元。A股中，上海凤凰(600679)、中路股份(600818)、深中华A(000017)等自行车 相关个股，近日连续涨停，成为市场焦点。
业内人士表示，时下共享单车正在以人所未料的势头迅速普及，其显著的优势在于可以无桩停车。其中，ofo计划年内连接100万辆单车;快兔预计2017年完成100万辆的投放;优拜宣称未来1年内投放280万辆车;小鸣单车预计2017年投放400万辆。据机构测算，市场成熟后空间将达到百亿量级，并有望与出租车 、巴士地铁等其他行方式结合实现协同效应。姚记扑克(002605)投资参股自行车生产商中德索罗门。华讯方舟(000687)投建年产4万辆碳纤维 复合材料自行车项目。
     
【投资聚焦】
中国捕获美国无人水下潜航器 海洋防务板块受关注
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据媒体报道，12月15日，中国海军在南海有关海域捕获一艘美国的无人水下潜航器（UUV）。美方呼吁中方立即归还这艘无人潜航器。中国国防 部表示，中方决定通过适当方式移交美方。需要强调的是，长期以来，美军频繁派出舰机在中国当面海域进行抵近侦察和军事测量。中方对此坚决反对，要求美方停止此类活动。
业内人士表示，无人水下潜航器又称“水下机器 人”，可以携带多种传感器 、专用设备 或武器，执行特定的使命和任务，被视为现代海军的“力量倍增器”。此次UUV事件显示出美军水下ISR系统（情报、侦查、监视），已具备近海信息化监测作战能力，我国海域安全将严重受到威胁，海洋防御 系统的建设显得迫切。金信诺（300252）水下综合防御系统产品研发已取得实质进展。此外，军工 船舶的建设也有望提速，可关注中船防务(600685)等。

铁路列入明年混改名单 行业改革有望提速
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日前召开的中央经济工作会议明确提出，要深化国企国资改革，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制 改革是国企改革的重要突破口，在电力、石油、天然气 、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。
业内人士表示，铁路“十三五 ”规划的落实将形成更大资金缺，同时高铁在东中西部的盈利分化加速，铁路改革已成大势所趋。中国铁路总公司作为国内最大的央企，总资产近6万亿元，自政企分开后，改革步伐较小，铁路改革进展备受各方关注。在政策推动下，铁路改革进程有望提速，如客运价格改革、货运组织改革、铁路资产证券化等，可关注广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)等。
     
【独家参考】
洲明科技(300232)小间距LED扩产项目迎行业红利
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洲明科技(300232)在惠州大亚湾占地近二十四万平方米的现代科技园区已于今年第三季度正式投产。随着小间距LED显示屏价格进一步下降，小间距LED的优势愈发明显，应用领域进一步扩张，未来将全面进入传媒、广告、影院等商业应用，预计到2018年，小间距LED市场规模接近百亿，未来3年保持高速增长（60%以上）。在LED小间距领域，公司收入规模排名第二，面对未来迅速增长的行业红利，公司扩产项目的顺利投产正当时。此外，公司海外业务收入占比超过70%，人民币贬值 将对其业绩具有积极影响。

华测检测(300012)：健康险助力检测业务资源协同
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华测检测(300012)近日与多家公司发起设立了共同发起设立了健康保险公司。此次涉足健康险，有利于公司拓展医疗行业资源，与公司已有的医学健康监测业务形成一定的协同效应，属于公司加速主业布局的一部分。同时，此次保险公司设立合作方包括爱尔医疗、电广传媒(000917)等公司，业务多元。除医疗服务 外，公司检测业务中的环境检测、CRO检测等未来均有机会与合作方建立业务往来，实现协同发展。
     
【财经要闻】
2016中央经济工作会议：着力防控资产泡沫，确保不发生系统性金融风险。
发改委明确明年九大重点工作，化解过剩产能位列第一。
上交所：IPO审核尺度趋严，财务问题关注比例上升。
能源局印发太 阳能发展“十三五”规划，目标2020年装机达到1.1亿千瓦以上。
《自然》评出2016年度重大科学事件，中国多项成果上榜。
     
【公告淘金】
鸿利智汇(300219)拟12.70元/股定增 并付现作价9亿元收购资产发展车联网 。标的资产20162018年承诺净利合计不低于2.35亿元。股票停牌区间，创业板指下跌14.57%。
海翔药业(002099)拟8.81元/股定增13.75亿元用于染料 产业升级及配套项目，国华人寿拟出资认购定增股份的50%。
猛狮科技(002684)拟1亿元设立军工业务子公司，将以航空航天 产业为重点，聚焦军工产品和军工数字化智能装备制造 两大领域。
宇通客车(600066)收到31亿元国家新能源汽车 补贴款，约占2015年营业收入的10%。
红旗连锁(002697)获中民财智增持 6800万股，占总股本4.99%。
大连电瓷(002606)获控股股东增持204万股，占总股本的1%。
凯迪生态(000939)年报 拟10转20股。同时，公司拟5000万元发起设立有机农业产业基金 ，总规模10亿元，重点投向大农业领域。
     
【热点数据】
18股年报拟高送转
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临近年底，高送转行情持续升温。截至目前共有19家公司披露了2016年年度分红送转预案，其中18家公司年度拟每10股送转10股以上，占所有预案公司的比例高达95%。从各公司具体情况看，金利科技(002464)、易事特(300376)的送转比例较高，达到10送转30股;其次有云意电气(300304)、瑞和股份(002620)等5家公司提出了每10股送转20股以上的方案;山东华鹏(603021)、欧菲光(002456)、天龙集团(300063)等11股年度拟每10股送转10股至20股之间。
     
【资金风向】
上周五，两市分化明显，沪指全天维持窄幅震荡，深市股指低开高走，在创业板指触及2000点后横盘整理。两市共成交4338亿元，较上个交易日减少247亿元;两市净流出资金100亿元，有色金属净流出18.6亿元居首。截止收盘，沪指涨0.17%报3122点，创业板指涨1.13%报1998点。盘面上，题材股表现活跃，股权转让、农产 品、酒店餐饮 等板块涨幅居前;国防军工 、银行、有色等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部净买入超1亿元公司有四川双马(000935)、奥拓电子(002587)、徐家汇(002561)，买入净额分别为1.46亿、1.26亿、1.03亿元。奥拓电子(002587)定增及支付现金合计作价3亿元收购千百辉100%股权，以实现协同发展。
     
【一周回顾】
上周，沪深两市均在周一出现大幅回调，随后进入低位盘整。美联储加息靴子落地，A股表现较为淡定，仅沪指周四微跌。截至周五收盘，沪指周跌3.4%，深成指跌4.22%，创业板指跌4.85%。盘面上，资金有意识回避险资重仓 股，蓝筹股遭受抛压连续收阴，题材股经过前期大跌后开始企稳反弹，个股活跃度有所好转。
12月12日，盐改 新政下月实行，云南能投(002053)2日最大涨幅达12.1%，井神股份(603299)4日连涨9.71%。
12月13日，农田水利建设 加码可期，韩建河山(603616)3日最大涨幅达8.89%。


上证决策投资参考
【本期导读】
明年股市投资应坚持稳中求进
险资中长期看好国企改革机会
粤国资改革 步入新的提速阶段
中药 配方颗粒市场近期或放开
【主编观点】
明年股市投资应坚持稳中求进
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年末临近，有朋友来询对明年经济和股票投资的看法和建议，笔者用了一句“明年情况很复杂，且行且珍惜”搪塞了过去。预测本身是件很难、很不可靠的事情，但投资又是基于预期的行为，无法回避。这里且将自己的一些基本看法提出来，供大家参考。

明年宏观经济仍然是筑底和蓄势的行情，经济不会有太大起色，但也不至于太差，总体状况略好于今年。刚刚结束的中央经济工作会 议特别强调明年要“稳中求进”，稳是主基调，相应的宏观经济政策都会以此作为目标。说到“稳”，大家容易理解为“保增长”，即经济增速下滑时，政府会采取积极措施抑制下滑势头。这种理解虽然正确但不全面，“稳”的另一个含义是“防过热”，无论是总量过热还是局部过热，也无论是实体经济过热还是金融市场过热，都必须防范。这一点尤其需要注意。

中央提出明年要“下决心处置一批风险点”、“着力防控资产泡沫”。至于哪些“风险点”是要下决心处置的，现在还难以说清楚，但不外乎是在直接融资领域的企业债、地方债违约和间接融资领域的各类理财业务。从“下决心”这一表述来看，明年这方面的动作会比较大，无疑会强化人们的避险心理，这一点需要投资者做好准备。

明年股市的资金供应依然会保持充沛。尽管明年货币环境总体不会太松，但由于实体经济还处在筑底状态，相当数量的社会资金在其他大类资产(如房地产)投资受限的情况下，还会以直接或间接的方式陆续进入股市。但管理层也担心各类资金过快、过猛地进入资本市场，导致实体经济资金“脱实向虚”和金融资产泡沫，因此，资金进入市场的节奏也会受到限制。最近保险资金频频举牌 上市公司的行为受到监管限制，就是明证。

明年股市系统性大涨不太可能，但结构性的、阶段机会仍有很多。供给侧改革、国企混合所有制 改革、农业 供给侧改革、金融改革 等等都会带来很多政策性推动、预期推动以及实质性效益推动的行情。
总之，笔者认为，明年在宏观经济平稳的前提下，股市总体还是平稳的，但局部的风险和机会也不少。投资者也应该保持“稳中求进”的心态和策略。(林坚)

【机构动向】
险资中长期看好国企改革投资机会
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中央经济工作会议是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策的权威风向标。根据历史经验，会议提出的重点任务是来年的经济工作重心，也往往会成为资本市场持续热点，其中长期表现往往明显跑赢大盘。
在研究今年会议提出的重点内容后，接受资讯调查的京沪主流险企投资经理表示，将在近期对旗下中长期投资组合做适当调整，看好同时契合供给侧改革和国企改革的相关板块，在具体行业上并无明显的倾向性，主要是关注改革推进有实质进展的试点央企 ，以及改革速度较快的深圳、上海、北京等地方龙头，并重点留意年底国资委 对于国企改革尤其是混合所有制改革的总结展望及具体部署，从政策中寻找确定性投资机会。

【热点调查】
广东国资 改革步入新的提速阶段
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广东省国资委以及下属关键企业相关人事布局近期调整之后，广东国资改革 落实进程开始步入新的提速阶段。资讯从广东省国资委获悉，该委目前正在制定资本运营三年规划，加快企业改制上市步伐，提升国资证券化率。与此同时，广东将召开全省国资系统的座谈会，布置安排改革任务，找准国资国企改革的突破点。
目前广东国资改革的特点主要有：第一，以点带面。广东省国资改革有两个典型样板企业，分别是广弘控股( 000529 )和省广股份( 002400 )，前者已成功进行了混改，后者日前停牌筹划收购资产;第二，布局屯壳。主要是以恒建公司和借助资管等通道，潜伏相关壳公司;第三，基金杠杆。广东国企重组 发展基金在企业改制和增资之机，陆续入股重点试点企业，放大国资资本功能。

【上证视点】
中药配方颗粒市场近期或放开
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《中药配方颗粒管理办法(征求意见稿)》出台已近一年时间，市场预计，正式文件将于今年年底出台。上述办法提出，配方颗粒的试点限制将被放开，中药生产企业只需经过所在地的省级食药监部门批准，并履行相关程序，即可生产。业内人士透露，随着中药配方颗粒正式文件下发临近，部分省份已在积极筹备相关开放试点工作，其中广西、四川等省份放开试点预期较高。有券商研报预计，2017年至2020年，中药配方颗粒市场有望实现年复合增长率40%，市场规模有望达到近400亿元。

目前国内仅有6家试点企业具有生产资质，包括A股公司华润三九( 000999 )旗下的深圳三九、红日药业( 300026 )旗下的康仁堂。华润三九(000999)近期透露，配方颗粒业务上半年增速平稳，预计下半年增速有望提升。公司看好配方颗粒对于传统饮片的替代，预计放开后市场扩容将带来更大增长空间。

随着正式文件出台，除上述药企外，康美药业( 600518 )、佛慈制药( 002644 )等中药企业都有望快速抢食市场“蛋糕”。其中，佛慈制药(002644)2015年6月受让兰州化物所中药配方颗粒技术，并积极推进相关准备工作，政策放开将对公司业务转型 发展带来积极影响。康美药业(600518)则在广东普宁市投建了中药配方颗粒项目，预计将开发并生产甘草、茯苓等中药配方颗粒品种约450种，年产量约24亿包。

【产业观察】
油价中期反弹确立 推升化工 品价格
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本月，欧佩克与非欧佩克产油国15年来首次达成减产协议，代表油价中期反弹基本确立。下游化工行业有望迎来低价原料库存增值与产品涨价 的双重利好。资讯借助生意社数据库统计发现，今年以来，多个石油下游产品价格大涨，油价中期反弹有望继续扩大这些产品的利润空间。
丁二烯 价格从年初的5562元/吨涨至14741元/吨，涨幅高达165.02%。环氧丙烷 价格则从8283元/吨涨至10521元/吨，涨幅27.02%。尿素 价格从年初1430元/吨涨至1536元/吨，涨幅7.38%。化纤方面，粘胶 短纤价格从12933元/吨涨至15420元/吨，涨幅19.23%;PA 6从11100元/吨涨至19400元/吨，涨幅高达74.77%。聚碳酸酯(PC)价格从16450元/吨涨至20413元/吨，今年涨幅为24.10%。
目前石油下游多个化工品的供需缺口较大，价格涨速较快，且整体价格上涨趋势还未结束。最终，多数化工品价格都会回到供需平衡时边际产能成本线。有成本优势的龙头企业无论是市场占有率还是盈利能力都有望保持在较高水平。

【编者感言】
2017年，风往哪里吹
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新年将至，对于即将到来的2017年，投资者已满怀期许。如何预测来年市场风向?正确理解国家政策，特别是找到其中的新变化至关重要。刚刚闭幕的中央经济工作会议就给了我们一个有力抓手，是研判新一年经济政策最权威的风向标。

今年，在供给侧结构性改革的大背景下，煤炭 、钢铁 、有色等周期性行业成为下半年行情的主线之一。而对于明年经济工作的重点任务，中财办副主任杨伟民在解读中央经济工作会议精神时提出，如果用一句话来概括就是深化供给侧结构性改革。这表明煤炭、钢铁行业去产能将继续深入推进，并有望向其他产能过剩行业领域扩展。值得注意的是，此次会议指出，明年要深入推进农业供给侧结构性改革。“农业供给侧结构性改革”在近期的重要会议中已多次出现，具备成为市场热词潜力。

在市场关注度颇高的国企改革方面，与去年相比，此次会议提法是，“混合所有制改革是国企改革的重要突破口”。这意味着在未来一段时间里，混改都将成为国企改革的重头戏，并有望在电力、石油、天然气 、铁路等领域取得实质性突破。随着具体方案不断落地，相关投资主题也将进一步得到强化。
 在近几期的决策参考中，资讯就重点关注了农业、国企改革、化工品涨价 等方面的信息，并获得了市场认可。未来我们仍将以守望者的姿态，监测最新市场风向。


 中证决策投资参考
【今日导读】
美联储加息冲击人民币 流动性结构性紧张
油脂有望成为资金配置重点 中期机会来临
太阳能 (000591)发展十三五 规划发布 两主线可布局
物流行业景气度回升 京东上线物流新服务
海洋国家实验室启用千万亿次超级计算机

【中证视点】
编者按：本周市场最大的热点就是美联储加息靴子落地，耶伦同时表示2017年可能要加息3次。由于加息将刺激国际资本回流，包括中国在内的新兴市场国家将面临本币贬值与流动性趋紧的难题。
美联储加息冲击人民币汇率
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12月16日，人民币对美元中间价报6.9508，较前一交易日大跌219个基点。在岸人民币(CNY)对美元汇率一度跌破6.96元关口，创逾八年半新低。与之相对应的是，美元指数飙涨，十四年来首次站上103。美联储会议释放出明年将加快加息步伐的信号，明显超出市场预期，美元走强吸引资金流出新兴市场国家，对人民币等非美货币而言，未来一段时间贬值压力或将持续存在。
实体经济的低迷构成人民币汇率的另一大利空，由于国内的低投资回报率推动“资金出海”，居民积极配置非人民币资产，这也将加剧人民币的贬值。官方数据显示，11月末央行口径外汇占款22.3万亿元人民币，环比下降3827亿元，下降幅度为今年以来最大，外汇占款下降显示资本外流压力加大，若未来资金外流趋势不变，则人民币将面临更大的贬值压力。
人民币贬值 不利于航空、房地产 等美元负债较多的中国企业，但对于纺织 、玩具 、海外工程 等出口占比较大的产业构成利好，纺织业建议关注上海三毛(600689)、嘉欣丝绸(002404)。海外工程建议关注中材国际(600970)、中成股份(000151)。

流动性结构性紧张更严重
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进入12月中旬，流动性再度趋紧，央行顺势加大资金投放力度，上周通过逆回购和MLF净投放资金6440亿元。
今年四季度以来流动性趋紧，超储率偏低是症结，外汇占款持续下降叠加国内缴税、负债端扩张等因素，导致超储率大概已降至1.5%-1.8%的偏低水平。年末各类机构融入资金需求增多;同时，货币政策边际收紧的趋势很明确，流动性预期发生变化。
近期流动性结构性紧张的问题突出，非银机构普遍感受到更大的流动性压力。一是由于MPA 考核以及LCR等指标考核，大中型银行为了指标达标不愿意主动融出资金，尤其不愿意对非银机构融资;二是近期部分券商交易业务出问题，引发了对交易对手信用风险的关注，或进一步加大非银机构融资难度。
值得关注的是，在降准选项被排除的情况下，央行投放的资金“贵”的问题依然会存在，而且，逆回购和MLF操作的局限性正显现，因非银持有的利率债等合格质押品不足，限制其向央行融资的能力。
总之，年底流动性不稳，在央行扶助下，预计总量问题不大，钱够，钱荒难重现，但不富余，而且银行与非银有别的情况可能持续，非银机构融资压力大，受流动性冲击最明显。

【产业观察】
油脂有望成为资金配置重点 关注概念股
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近期，国内期货 市场上三大油脂一路稳步上行。12月16日，在外盘走强带动下，棕榈油 期货主力合约创逾两年新高，交投十分活跃;豆油和菜籽油 也维持高位震荡。据统计，11月15日至12月16日，衡量三大油脂表现的油脂板块指数累计上涨了9.18%。

短期来看，当前油脂基本面较好，国内豆油库存约在90万吨，走货良好, 库存仍在回落;棕榈油港口库存约29.35万吨,远低于往年同期;国内临储菜油拍卖也持续火爆。因此，较低的库存水平支撑国内油脂维持上升通道。

中期来看，供给方面，由于过去几年油脂价格下跌，油脂库存不断降低，高库存压力已经大为改善。需求方面，印度成为一个需求增长的新亮点。再从大周期看，油脂这一轮始于2012年的熊市周期已经告一段落，当前价格处于低位，随着通胀预期来临，具有对冲通胀功能且目前安全边际很高的油脂，可能成为大资金的配置重点，中期投资机会值得关注。A股方面，可以关注概念股如新赛股份(600540)、东凌国际、中粮生化(000930)。

太阳能(000591)发展“十三五“规划发布
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国家能源局12月16日对外发布《太阳能(000591)发展“十三五”规划》。规划提出，到2020年底，太阳能(000591)发电装机达到1.1亿千瓦以上，其中，光伏发电 装机达到1.05亿千瓦以上，太阳能(000591)热发电装机达到500万千瓦，太阳能(000591)热利用集热面积达到8亿平方米。到2020年，太阳能(000591)年利用量达到1.4亿吨标准煤以上。

点评：太阳能(000591)“十三五“规划提出的发电装机容量与去年底征求意见稿中规划的装机容量相比有明显的下调，反映了政策层面对太阳能(000591)发展的指引更趋理性。截至2015年底我国光伏发电装机容量为0.43亿千瓦，光热 装机1.39万千瓦，按照目前规划，十三五期间，光伏、光热发电 装机年均增长率分别为28.4%、324.5%。可以看出，作为新能源 的重要分支，在国家政策支持及能源消费 结构调整的带动下，十三五期间，光伏发电行业仍将获得快速增长，而光热发电由于基数低，将面临巨大的发展机遇。在光伏电站建设方面，规划明确提出要大力推进分布式光伏发电和”光伏+“应用，建议关注在中东部积极布局分布式光伏业务的林洋能源(601222)及单晶组件供应商隆基股份(601012)。光热发电增长空间巨大，可关注首航节能(002665)、杭锅股份(002534)。

【行业动态】
物流行业景气度回升 京东上线物流新服务
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京东日前宣布其物流服务将全面对社会开放，上海、杭州、宁波等全国42个城市的消费者可免费叫京东快递上门取货。目前包括淘宝 、京东在内的众多电商物流 企业正在向农村、跨境物流方向发展，例如，淘宝推出农村服务站和合伙人，京东推出京东帮等等。随着全年经济企稳态势进一步巩固，物流活动继续活跃，物流需求保持平稳增长，预计全社会物流总额可比增长有望超过6%。
1-11月份，全国快递服务企业业务量累计完成278.9亿件，同比增长52.8%;业务收入累计完成3544.1亿元，同比增长44.3%。11月份，中国物流业景气指数为59.3%，与10月相比上升0.1个百分点，继续处于扩张区间。供给侧结构性改革背景下，传统行业的物流需求出现一定幅度回暖，而新动能正加快孕育，在此背景下，可适当关注物流板块 个股如怡亚通(002183)、外运发展(600270)和交运股份(600676)等。

海洋国家实验室启用千万亿次超级计算机
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综合媒体消息，青岛海洋科学与技术国家实验室近日启用拥有每秒一千万亿次运算能力的超级计算机，为海洋国家实验室海洋立体观测网络和深海基因组计划等海洋科研项目提供技术保障。据了解，海洋国家实验室将与国家超级计算济南中心、山东省科学院、浪潮集团协同合作，根据海洋领域科研和数据研究的需求，在这个平台上建设海洋大数据 、海洋云平台、海洋网络空间安全等六个子平台。
超级计算机领域是未来科技发展一个重要方向，而我国在此方面取得了较好的成绩，从其应用领域、国际竞争与行业态势来看，其面临较好的行业领域机会，相关上市公司如浪潮信息(000977)、中科曙光(603019)、天通股份(600330)等可适当关注。

【个股看台】
皖维高新(600063)：募投项目填补高端市场 致力打造一体化 产业链
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皖维高新(600063)已于近日收到中国证券会出具的增发 批文，核准公司非公开发行不超过2.8亿股新股，募资20亿元，扣除发行费用后的将全部用于10万吨/年特种聚乙烯 醇树脂、60万吨/年工业废渣综合利用循环经济 项目。目前，公司已经采用自有资金进行项目建设，主体建设已经基本完成，预期将在今年年底正式投产运行。
了解到，此次募投项目的投入，将达到全国PVA产能的一半，未来公司将在加剧产能的集中度方面发力。今年公司出口量超1亿元，约占营业收入的15%左右，同时受益人民币贬值影响，增加了实际销售额。
此外，公司将打造“石灰石 -电石 -醋酸乙烯-聚乙烯醇-水泥”的全产业链一体化结构，进一步增强了公司的盈利能力和竞争力。下游方面，公司收购皖维集团旗下皖维膜材100%股权，主要产品为PVB膜用树脂和光学薄膜，公开资料显示，皖维膜材2015年实现净利润1877.43万元。

铜陵有色(000630)：国企改革 排头兵 铜价上涨带来新希望(000876)
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铜陵有色(000630)作为国内国企改革的排头兵，公司混改彻底且出现多种创新改革模式，主要包括三部分，即股权多元化、股权市值化和整体资产证券化。
具体来看，上市公司员工直接以约8亿认购额参与公司定增 方案，同时控股股东管理层及员工直接在二级市场购买股票或者其他金融产品(计划规模4亿元，目前近期增持 2亿元)。
此外，了解到，集团旗下厄瓜多尔米拉多铜矿 ，未来或将成为全球超大型铜矿，预计将在2019年投产，不排除会从集团划入股份公司，以增厚股份公司业绩。目前，控股集团旗下还有房地产、物流、化工 、机械、80%的矿权等产业，未来或逐步装进股份公司。集团旗下的物流公司将于2017年登陆新三板 。
 业绩方面，目前铜行业正在逐步筑底，铜价自10月底反弹已超30%，下游需求驱动叠加库存低位运行，支撑铜价反弹偏强。公司表示，铜价上涨趋势或将延续至明年，公司盈利及业绩上涨将是大概率事件。铜箔 加工费持续上涨，促进公司铜加工业务逐渐好转。公司目前拥有3万吨/年的铜箔加工能力，随着加工费持续上涨，公司铜加工费业务盈利大幅改善。