2020-01-09中证投资参考（星期四）
时间：2020-01-08 22:13 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2020-01-09中证投资参考（星期四）
【今日导读】
＞医药界里程碑事件 真实世界证据指南发布
＞空间站系统完成 试验核心舱正样产品生产
＞三星“人工智人”计划曝光 虚拟人更加AI
＞充电焦虑持续缓解 充电桩布局有望再提速
【中证视点】
国药监局一号文释放利好 真实世界证据指南发布
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7日晚，国家药监局发布2020年第一号文件，即《真实世界证据支持药物研发与审评的指导原则（试行）》。业界和学界对其评价颇高，称之为里程碑式的事件。
真实世界研究，是和随机对照临床试验相对应的循证医学研究方法。简单来说，就是从传统循证临床科研以外的真实世界数据中挖掘信息，采取非随机、开放性、不使用安慰剂的研究，通过分析得到真实世界证据，以支持医疗产品监管决策。早在去年5月征求意见稿发布时，在医药界已经引起很大的震动。新药研发耗时长、成本高，从而造成患者负担重，这是世界难题，在降低药物研发成本方面，“真实世界研究可以说是为数不多的创新方向之一。
国家药监局此次《指导原则》的发布，表明中国在新药审评审批上的创新越来越快了。《指导原则》对真实世界证据支持药物监管决策给出了五项应用范围，其中第五项是其他，而前四项很具体：1）为新药注册上市提供有效性和安全性的证据；2）为已上市药物的说明书变更提供证据；3）为药物上市后要求或再评价提供证据；4）名老中医经验方、中药医疗机构制剂的人用经验总结与临床研发。可见，罕见病药物准入、广谱药物新适应证审批、中医药再评价，有望最快从《指导原则》中获益。
布局方面，可关注：1）创新药。真实世界证据对药物研发来说，最直接的价值就是降低成本。可关注药石科技（300725）、泰格医药（300347）等。2）“伟哥”概念股。2005年，美国FDA已经批准西地那非治疗成人肺动脉高压，但在中国，因为肺动脉高压发病率低，而临床试验投入大，预期获利不明朗的情况下，药企去申请增加适应证的动力并不大。真实世界研究，是解决这一困境的希望。特发性肺动脉高压患者对西非那地（伟哥类药物）新增适应证的期盼，集合了《指导原则》中第一和第二两大应用范围。可关注白云山（600332）、常山药业（300255）。3）中药经典名方。可关注同仁堂（600085）、佛慈制药（002644）等
【热点聚焦】
空间站系统完成 试验核心舱正样产品生产
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从中国载人航天工程办公室获悉，我国载人航天工程已处于“三步走”战略的最后一步，即空间站任务阶段，空间站系统已完成试验核心舱正样产品生产，正在开展总装集成测试。作为执行载人航天空间站工程中发射空间站核心舱的主力火箭长征五号B火箭正在开展遥一火箭试样产品生产测试和首飞任务准备。
点评：近年来，中国在航天领域取得的成就让世界所瞩目。中国在完成载人航天领域已经成熟，实现了中国航天的前两步，如今正迈向下一步，即宇宙空间站的建设。相关上市公司将受益此发展趋势。中国卫星（600118）星载导航产品、空间站交换机等上百余项型号产品完成研制；雷科防务（002413）恒达微波先后参与“天宫一号”、“天宫二号”、“神舟系列”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国家重大航空航天项目的研制生产任务，获得“神舟五号飞船重要研制配套单位”、“空间交会对接微波雷达项目研制突出贡献单位”等称号，为实现我国空间交会对接、空间站的建设做出贡献；全信股份（300447）顺利完成空间站线缆产品升级，并完成航空轻型导线、高频稳相电缆等重点项目的技术攻关，上述产品已成功应用到多项国家重点型号工程中；亚光科技（300123）亚光电子部分产品还应用于航天通信。航天通信的范围涵盖了卫星通信、空间站通信、火箭发射过程通信等。
【信息追踪】
柔性屏火爆CES2020 柔宇展台引万人围观
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近日，全球柔性科技行业的领航者柔宇科技携“柔性星球”全系列产品参加CES2020。现场，柔宇全球首棵柔性屏科技树“柔树”、全新发布的RoWrite 2（柔记2）、与Cleer品牌联合发布的Mirage柔屏智能音箱等“柔性+”系列产品一经亮相，便成为展区焦点，数万用户和科技爱好者驻足体验。在柔宇展区，“柔性星球”一站式的新鲜酷炫体验，引得参展观众和厂商伙伴连连称赞。
专业人士认为，柔宇对于柔性技术的研发与应用很有想象力，这次参展的柔树、新款柔屏服饰、柔屏智能音箱等也让市场看到了在文娱传媒、时尚穿戴及智能家居等领域实现“柔性+”的潜力。相关上市公司中，万和电气（002543）、广百股份（002187）间接参股柔宇科技。崇达技术 (002815)三德冠产品主要应用于手机、电脑、汽车等消费电子领域，主要客户有京东方、深天马、华显光电、群创光电、信利光电等，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机FPC产品。科华恒盛 (002335) 为柔宇科技合作伙伴，公司为其提供动力配电保护解决方案。
三星“人工智人”计划曝光 虚拟人更加AI
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据外媒报道，三星全新的神秘项目Neon终于在CES2020揭开面纱。据悉，这种人形AI聊天机器人由三星技术和高级研究实验室开发。该公司将其Neon技术描述为“通过计算创建的虚拟人，其外观和行为类似于真实的人类，并具有表达情感和智慧的能力。”三星先通过捕捉部分演员的面孔表情和动作等，记录他们的声音数据并导入到NEON中，然后NEON就能生成类似视频。介绍称NEON可以创造出任何虚拟人，比如私人助理、健身教练、AI主播、AI明星，甚至是你的AI女友。
单纯从虚拟人来看，三星并不是第一家。在过去几年中，国内外已经有不少公司开发了相应的产品与服务。比如搜狗的虚拟主播、百度与浦发银行合作打造的数字人、腾讯与软银投资的Oben、此外，科大讯飞、商汤以及虎牙也都有产品与服务发布。此前腾讯就和多家公司一起，借助面部捕捉的技术，打造出了非常逼真的虚拟人物。
虚拟数字人有望成为新时代的核心技术，布局其中的上市公司有恒信东方（300081）A、利亚德（300296）等。
【产业观察】
充电焦虑持续缓解 充电桩布局提速
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近期，特斯拉计划2020年在国内继续新增4000个以上充电桩，引发关注。近年来，新能源汽车发展迅猛。截至2019年11月，我国充电桩保有量达117.4万台，同比增长61.2%。而在产销方面，据中汽协数据显示，尽管受补贴退坡等方面的影响，2019年预计新能源汽车销量将达到150万辆左右，仍处于比较高的水平。按照国家制定的发展目标，2020年我国总体充电桩保有量将达到480万个，满足500万辆新能源汽车的出行服务需求。按照目前的充电桩保有量推算，还需新增至少380万个，才能满足市场需求。
在过去的几年间，新能源汽车在国家的支持和引导之下实现了超高速的发展，但与此配套充电桩建设却并未跟进脚步。未来，国家的引导和支持作用将对充电桩的发展起到重要作用，各地的专项支持工作也正次第展开。据艾瑞咨询分析师表示，随着国家政策的推进，充电桩建设将进一步提速，公共充电服务市场的格局将重新洗牌，龙头将充分受益。可关注特锐德（300001）、中恒电气（002364）、科陆电子（002121）等。
【行业动态】
集力编写人工智能等新教材 AI科普进入加速阶段
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近日国家教材委员会印发了《全国大中小学教材建设规划（2019—2022年）》，第一次对各学段、各学科领域教材建设作出系统设计。《规划》将瞄准国家战略需求，围绕人工智能、大数据、区块链、网络空间安全、环境科学、海洋科学、能源科学等领域，集中力量编写一批新教材，打造一批数学、物理等基础学科经典教材，组织推荐一批适应不同类型高校多样化人才需要的教材，有组织地引进或翻译出版一批自然科学、工程与技术等领域境外优质教材，提升教材的先进性。
人工智能是我国战略规划之一，在2017年《国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知》中便提到，希望实施全民智能教育项目，在中小学阶段设置人工智能相关课程。目前人工智能处于第四次科技革命的核心地位，在此领域的竞争意味着一个国家未来综合国力的较量，其重要性不言而喻。相关人工智能概念可关注川大智胜（002253）、佳讯飞鸿（300213）、赛为智能（300044）等。
生猪产能恢复超预期 疫苗龙头业绩拐点有望提前
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据农业部公布数据显示，2019年12月份全国能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月环比增长，比9月份增长了7.0%；12月份猪饲料产量环比增长2%，连续4个月增长；其中母猪饲料大幅增长10%；12月全国生猪出栏量止降回升，环比大幅增长14.1%。与此同时，规模猪场产能恢复更快，据监测数据显示，12月份全国年出栏5000头以上规模猪场生猪和能繁母猪存栏环比分别增长2.7%和3.4%，均连续4个月增长，能繁母猪存栏环比增幅高于全国平均水平。
上述数据表明全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。此外，农业农村部近期表示目前各省生猪稳产保供目标任务均已落实到省，细化到县。农业农村部组织15个企业和16个贫困市、州签订生猪发展项目，每年可新增产能2200万头。在各项政策措施和市场行情的带动下，养殖场户增养补栏信心不断增强，全国生猪产能有望继续保持恢复向好势头。随着生猪产能的恢复，猪用疫苗需求有望持续回升，建议关注疫苗龙头如生物股份（600201）、瑞普生物（300119）等。
【另辟蹊径】
郑糖震荡上行 现货价格同步跟随
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近期，中东紧张局势升温，原油价格上涨。受此影响，内外糖市同步大涨。8日白糖主力合约继续上行，涨幅超1%，收盘价报5725点。近段时间，广西现货价格也数次上调，最终主要集团累计涨幅达110元/吨。不过云南涨幅稍显低调，仅上调20元/吨，云南糖升水广西糖的局面暂时宣告结束。
国际方面，ICE原糖距14美份重要压力位仅咫尺之遥。外糖上行主要受到两方面利好的刺激：首先，中东地缘政治紧张推动国际原油价格大涨，间接提振食糖价格。其次，巴西主产区基本停榨，印度虽进入生产旺季，但截至去年底食糖产量较上年同比下降了三成，后期产量预测是否会调低还有待观察。
可关注中粮糖业（600737）、粤桂股份（000833）等交易性机会。
【今日导读】
＞医药界里程碑事件 真实世界证据指南发布
＞空间站系统完成 试验核心舱正样产品生产
＞三星“人工智人”计划曝光 虚拟人更加AI
＞充电焦虑持续缓解 充电桩布局有望再提速
【中证视点】
国药监局一号文释放利好 真实世界证据指南发布
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7日晚，国家药监局发布2020年第一号文件，即《真实世界证据支持药物研发与审评的指导原则（试行）》。业界和学界对其评价颇高，称之为里程碑式的事件。
真实世界研究，是和随机对照临床试验相对应的循证医学研究方法。简单来说，就是从传统循证临床科研以外的真实世界数据中挖掘信息，采取非随机、开放性、不使用安慰剂的研究，通过分析得到真实世界证据，以支持医疗产品监管决策。早在去年5月征求意见稿发布时，在医药界已经引起很大的震动。新药研发耗时长、成本高，从而造成患者负担重，这是世界难题，在降低药物研发成本方面，“真实世界研究可以说是为数不多的创新方向之一。
国家药监局此次《指导原则》的发布，表明中国在新药审评审批上的创新越来越快了。《指导原则》对真实世界证据支持药物监管决策给出了五项应用范围，其中第五项是其他，而前四项很具体：1）为新药注册上市提供有效性和安全性的证据；2）为已上市药物的说明书变更提供证据；3）为药物上市后要求或再评价提供证据；4）名老中医经验方、中药医疗机构制剂的人用经验总结与临床研发。可见，罕见病药物准入、广谱药物新适应证审批、中医药再评价，有望最快从《指导原则》中获益。
布局方面，可关注：1）创新药。真实世界证据对药物研发来说，最直接的价值就是降低成本。可关注药石科技（300725）、泰格医药（300347）等。2）“伟哥”概念股。2005年，美国FDA已经批准西地那非治疗成人肺动脉高压，但在中国，因为肺动脉高压发病率低，而临床试验投入大，预期获利不明朗的情况下，药企去申请增加适应证的动力并不大。真实世界研究，是解决这一困境的希望。特发性肺动脉高压患者对西非那地（伟哥类药物）新增适应证的期盼，集合了《指导原则》中第一和第二两大应用范围。可关注白云山（600332）、常山药业（300255）。3）中药经典名方。可关注同仁堂（600085）、佛慈制药（002644）等
【热点聚焦】
空间站系统完成 试验核心舱正样产品生产
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从中国载人航天工程办公室获悉，我国载人航天工程已处于“三步走”战略的最后一步，即空间站任务阶段，空间站系统已完成试验核心舱正样产品生产，正在开展总装集成测试。作为执行载人航天空间站工程中发射空间站核心舱的主力火箭长征五号B火箭正在开展遥一火箭试样产品生产测试和首飞任务准备。
点评：近年来，中国在航天领域取得的成就让世界所瞩目。中国在完成载人航天领域已经成熟，实现了中国航天的前两步，如今正迈向下一步，即宇宙空间站的建设。相关上市公司将受益此发展趋势。中国卫星（600118）星载导航产品、空间站交换机等上百余项型号产品完成研制；雷科防务（002413）恒达微波先后参与“天宫一号”、“天宫二号”、“神舟系列”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国家重大航空航天项目的研制生产任务，获得“神舟五号飞船重要研制配套单位”、“空间交会对接微波雷达项目研制突出贡献单位”等称号，为实现我国空间交会对接、空间站的建设做出贡献；全信股份（300447）顺利完成空间站线缆产品升级，并完成航空轻型导线、高频稳相电缆等重点项目的技术攻关，上述产品已成功应用到多项国家重点型号工程中；亚光科技（300123）亚光电子部分产品还应用于航天通信。航天通信的范围涵盖了卫星通信、空间站通信、火箭发射过程通信等。
【信息追踪】
柔性屏火爆CES2020 柔宇展台引万人围观
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近日，全球柔性科技行业的领航者柔宇科技携“柔性星球”全系列产品参加CES2020。现场，柔宇全球首棵柔性屏科技树“柔树”、全新发布的RoWrite 2（柔记2）、与Cleer品牌联合发布的Mirage柔屏智能音箱等“柔性+”系列产品一经亮相，便成为展区焦点，数万用户和科技爱好者驻足体验。在柔宇展区，“柔性星球”一站式的新鲜酷炫体验，引得参展观众和厂商伙伴连连称赞。
专业人士认为，柔宇对于柔性技术的研发与应用很有想象力，这次参展的柔树、新款柔屏服饰、柔屏智能音箱等也让市场看到了在文娱传媒、时尚穿戴及智能家居等领域实现“柔性+”的潜力。相关上市公司中，万和电气（002543）、广百股份（002187）间接参股柔宇科技。崇达技术 (002815)三德冠产品主要应用于手机、电脑、汽车等消费电子领域，主要客户有京东方、深天马、华显光电、群创光电、信利光电等，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机FPC产品。科华恒盛 (002335) 为柔宇科技合作伙伴，公司为其提供动力配电保护解决方案。
三星“人工智人”计划曝光 虚拟人更加AI
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据外媒报道，三星全新的神秘项目Neon终于在CES2020揭开面纱。据悉，这种人形AI聊天机器人由三星技术和高级研究实验室开发。该公司将其Neon技术描述为“通过计算创建的虚拟人，其外观和行为类似于真实的人类，并具有表达情感和智慧的能力。”三星先通过捕捉部分演员的面孔表情和动作等，记录他们的声音数据并导入到NEON中，然后NEON就能生成类似视频。介绍称NEON可以创造出任何虚拟人，比如私人助理、健身教练、AI主播、AI明星，甚至是你的AI女友。
单纯从虚拟人来看，三星并不是第一家。在过去几年中，国内外已经有不少公司开发了相应的产品与服务。比如搜狗的虚拟主播、百度与浦发银行合作打造的数字人、腾讯与软银投资的Oben、此外，科大讯飞、商汤以及虎牙也都有产品与服务发布。此前腾讯就和多家公司一起，借助面部捕捉的技术，打造出了非常逼真的虚拟人物。
虚拟数字人有望成为新时代的核心技术，布局其中的上市公司有恒信东方（300081）A、利亚德（300296）等。
【产业观察】
充电焦虑持续缓解 充电桩布局提速
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近期，特斯拉计划2020年在国内继续新增4000个以上充电桩，引发关注。近年来，新能源汽车发展迅猛。截至2019年11月，我国充电桩保有量达117.4万台，同比增长61.2%。而在产销方面，据中汽协数据显示，尽管受补贴退坡等方面的影响，2019年预计新能源汽车销量将达到150万辆左右，仍处于比较高的水平。按照国家制定的发展目标，2020年我国总体充电桩保有量将达到480万个，满足500万辆新能源汽车的出行服务需求。按照目前的充电桩保有量推算，还需新增至少380万个，才能满足市场需求。
在过去的几年间，新能源汽车在国家的支持和引导之下实现了超高速的发展，但与此配套充电桩建设却并未跟进脚步。未来，国家的引导和支持作用将对充电桩的发展起到重要作用，各地的专项支持工作也正次第展开。据艾瑞咨询分析师表示，随着国家政策的推进，充电桩建设将进一步提速，公共充电服务市场的格局将重新洗牌，龙头将充分受益。可关注特锐德（300001）、中恒电气（002364）、科陆电子（002121）等。
【行业动态】
集力编写人工智能等新教材 AI科普进入加速阶段
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近日国家教材委员会印发了《全国大中小学教材建设规划（2019—2022年）》，第一次对各学段、各学科领域教材建设作出系统设计。《规划》将瞄准国家战略需求，围绕人工智能、大数据、区块链、网络空间安全、环境科学、海洋科学、能源科学等领域，集中力量编写一批新教材，打造一批数学、物理等基础学科经典教材，组织推荐一批适应不同类型高校多样化人才需要的教材，有组织地引进或翻译出版一批自然科学、工程与技术等领域境外优质教材，提升教材的先进性。
人工智能是我国战略规划之一，在2017年《国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知》中便提到，希望实施全民智能教育项目，在中小学阶段设置人工智能相关课程。目前人工智能处于第四次科技革命的核心地位，在此领域的竞争意味着一个国家未来综合国力的较量，其重要性不言而喻。相关人工智能概念可关注川大智胜（002253）、佳讯飞鸿（300213）、赛为智能（300044）等。
生猪产能恢复超预期 疫苗龙头业绩拐点有望提前
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据农业部公布数据显示，2019年12月份全国能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月环比增长，比9月份增长了7.0%；12月份猪饲料产量环比增长2%，连续4个月增长；其中母猪饲料大幅增长10%；12月全国生猪出栏量止降回升，环比大幅增长14.1%。与此同时，规模猪场产能恢复更快，据监测数据显示，12月份全国年出栏5000头以上规模猪场生猪和能繁母猪存栏环比分别增长2.7%和3.4%，均连续4个月增长，能繁母猪存栏环比增幅高于全国平均水平。
上述数据表明全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。此外，农业农村部近期表示目前各省生猪稳产保供目标任务均已落实到省，细化到县。农业农村部组织15个企业和16个贫困市、州签订生猪发展项目，每年可新增产能2200万头。在各项政策措施和市场行情的带动下，养殖场户增养补栏信心不断增强，全国生猪产能有望继续保持恢复向好势头。随着生猪产能的恢复，猪用疫苗需求有望持续回升，建议关注疫苗龙头如生物股份（600201）、瑞普生物（300119）等。
【另辟蹊径】
郑糖震荡上行 现货价格同步跟随
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近期，中东紧张局势升温，原油价格上涨。受此影响，内外糖市同步大涨。8日白糖主力合约继续上行，涨幅超1%，收盘价报5725点。近段时间，广西现货价格也数次上调，最终主要集团累计涨幅达110元/吨。不过云南涨幅稍显低调，仅上调20元/吨，云南糖升水广西糖的局面暂时宣告结束。
国际方面，ICE原糖距14美份重要压力位仅咫尺之遥。外糖上行主要受到两方面利好的刺激：首先，中东地缘政治紧张推动国际原油价格大涨，间接提振食糖价格。其次，巴西主产区基本停榨，印度虽进入生产旺季，但截至去年底食糖产量较上年同比下降了三成，后期产量预测是否会调低还有待观察。
可关注中粮糖业（600737）、粤桂股份（000833）等交易性机会。
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