2019-12-26中证投资参考（星期四）

2019-12-26中证投资参考（星期四）

【今日导读】
＞折叠手机“你追我赶” 产业链红利持续释放
＞“飞行汽车”商用步伐加快 零部件厂商受益
＞首款无人机专用5G通信产品发布 明年初量产
＞国产5G超级SIM卡诞生 5G手机有望降至千元

【中证视点】
折叠手机“你追我赶” 产业链红利持续释放
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据韩媒报道，一加公司即将在2020年CES大展上发布概念手机，这款概念型手机很有可能就是一加一直在研发中的可折叠屏幕手机。目前的折叠屏手机形态呈现多元化的趋势，比如柔宇、华为的外折叠，三星的内折叠，小米的双折叠以及Moto的翻盖式折叠屏。一加可能会在前述几种形态上做改良，也可能以颠覆者的姿态拿出不一样的创新作品。

另外，继三星折叠屏手机Galaxy Fold限售“秒空”后，近日“心系天下”三星W20 5G可折叠手机销售再创巅峰，两轮销售，上架后便迅速售罄。而三星Galaxy Fold 2近日被媒体曝光，预计明年2月亮相。另外，华为也不甘落后。据供应链消息，华为将于2020年下半年推出MateX 2代机，进一步拉大在折叠手机与同业的距离。

折叠屏手机在2019年实现了量产发售，手机巨头纷纷跃跃欲试，产业链公司订单红利有望持续释放。随着CES临近以及折叠手机新品不断迭出，创新性消费电子有望反复活跃。建议关注柔性屏领域的京东方A（000725），以及涉及到折叠屏铰链转轴业务的宜安科技(300328)、东睦股份(600114)等。


“飞行汽车”商用步伐加快 零部件厂商受益
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据海外媒体24日报道称，现代将在2020年CES展上发布两辆概念车PAV和PBV，以及可实现的未来出行愿景。

PAV理解为“私人飞行器”，所以该概念车更像是一架飞机，带有一对机翼和四个螺旋桨。它将与PBV专用车辆相结合，承担城市通勤方面的工作，以解决城市拥堵问题。据悉，PBV将实现完全自动驾驶功能，只要在指定地点换乘即可，而PAV和PBV可能会以电能作为其能量源。而在12月初，荷兰PAL-V汽车公司开发的“先锋个人陆空汽车”亮相，预售价59.9万美元，预计将于2021年投放市场。

点评：“飞行汽车”已成了投资焦点：知名的航空公司波音、空客已宣布参与其中；车企巨头如戴姆勒、丰田、阿斯顿马丁、奥迪、吉利纷纷下注；还有英特尔、腾讯、Uber等科技公司也在布局。正在开发的飞行汽车把具备自动驾驶功能的纯电动汽车(EV)和乘用型无人机结合起来。在城市地区通过纯电动汽车行驶，而城市之间的移动则以具有乘坐舱的无人机在空中飞行。要实现飞行汽车，自动驾驶技术和电动化不可或缺。汽车和飞行汽车的核心技术的发展方向彼此重合，还有望扩大传感器零部件、电池和轻量化材料等的需求。可关注电池材料科恒股份（300340）、科力远（600478），汽车零部件轻量化全球供应商四通新材（300428）以及汽车传感器、轻量化汽车结构件的保隆科技（603197）等。


【热点聚焦】
首款无人机专用5G通信产品发布 明年初量产
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近日，中国移动（成都）产业研究院发布全球首款无人机专用5G通信产品“哈勃一号”，将主要用于无人机的通信链路。据项目组负责人介绍，目前无人机的主要飞行方式为视距内飞行，飞行距离在几公里以内，“哈勃一号能让日常使用量较多的中小型无人机，低成本进行超视距飞行”。无人机5G通信产品将于明年初量产,相关产业链有望迎来升级换代。

上市公司中，日海智能(002313)同步发布了与生态伙伴合作研发的基于公司5G模组的5G终端和5G设备，包括5G CPE（家庭网关）、5G智能工业网关、5G无人机、5G安保机器人产品。赛为智能(300044)自主研发的赛鹰SY14KT系留旋翼无人机荣获5G创新无人机行业先锋产品奖。


【行业动态】
国产5G超级SIM卡诞生 5G手机有望降至千元
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23日，广州联通携手紫光国微宣布5G超级SIM卡正式上市，容量最高可达128G。此次广东首批上市的5G超级SIM卡有32G/64G版本，零售价32G卡99元、64G卡199元。

5G超级SIM卡全面兼容5G/4G/3G/2G网络，利用创新性芯片技术，以同时支持存储功能和通信功能为特点，将存储卡和SIM卡功能巧妙融合，有效缓解部分小储存规格手机存储空间不足的问题，实现了一卡支持SIM和存储扩展的双重功能。另外，5G超级SIM卡大大节省了用户的购机费用，有望推动5G手机售价至千元，使5G终端快速普及。

布局上，紫光国微（002049）在国内SIM卡领域的市场份额超过六成，公司还集eSIM卡、5G超级SIM卡概念于一身。此外，华信新材（300717）是我国品类最全技术领先的智能卡基材产品及生物环保新材料提供商，涵盖智能卡生产的主要卡基材料种类；澄天伟业（300689）专注于智能卡生产和提供综合制卡服务，上述公司也将受益超级SIM卡发展。


【产业观察】
科技巨头纷纷加码备战 云游戏市场规模或快速扩容
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华为云日前正式启动“专属粤”计划，以三大套餐、四大优惠政策、五大扶持计划，推动云游戏发展。与此同时，海外科技巨头也纷纷加码云游戏，收购游戏公司的消息频频传出：19日，Facebook宣布7000万欧元收购西班牙云游戏公司PlayGiga，进军云游戏领域；20日，谷歌紧跟着宣布收购总部位于蒙特利尔的游戏开发商Typhoon Studios，以壮大其云游戏平台Stadia的开发团队。Facebook和谷歌看似在收购游戏公司，其实是为大力加码云游戏业务备战。

据市场调查机构IHS Markit公布的最新报告，越来越多的消费者非常乐于放弃他们的游戏所有权，来换取更便宜、更便捷的虚拟替代品。报告中指出2018年云游戏行业累计产生高达3.87亿美元的消费者支出；到2019年底，市场总规模会首次突破5亿美元，到2023年底的时候将达到25亿美元。随着云游戏市场规模的快速扩容，相关公司有望从中受益，建议关注盛天网络（300494）、三七互娱（002555）等。


深圳推进新一轮地下空间专项规划
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从深圳市规划和自然资源局获悉，深圳正在推进新一轮地下空间专项规划。

据了解，规划将提出城市地下空间未来的发展目标、策略、布局；基于地下空间不可再生和开发建设不可逆的特性，通过开展地下空间资源利用适宜性评价，划定地下空间资源开发和保护范围；在地下空间开发范围内，构建以轨道交通网络为骨架，以重点片区地上、地下空间立体高效利用为重点的城市地下空间布局。据悉，在全市地下空间利用专项规划的指导下，前海、后海、深圳湾超级总部、华强北等重点片区和重要节点地区先后开展了地下空间详细规划与研究工作，相关内容和控制要素提取后纳入到法定图则中，作为指导和规范这些地区地下空间开发利用的依据。

地下空间作为重要的国土空间资源，是加快形成立体发展方式、提高城市生活品质和发展活力的城市空间利用新方式。延续创新的基因，深圳在全国率先开展地下空间的规划编制。近年来，随着中国经济持续快速发展与城市化水平的提高，中国城市地下空间开发利用得到了大发展。布局上，中铁工业（600528）是专业从事隧道掘进机研发制造和综合服务的科技创新型企业。公司积极开展盾构经营租赁业务，在行业内处于龙头地位。2018年公司自主研制的我国最大、世界第三大直径泥水平衡盾构机“春风号”成功下线，并应用于深圳春风隧道建设，标志着中国盾构的设计制造迈向高端化，在地下空间开发工程装备领域进一步推动了中国由制造大国迈向制造强国的前进步伐。开尔新材（300234）搪瓷钢板（珐琅板）为地铁、隧道的首选装饰材料，能够适应地铁站、城市隧道、桥隧等地下空间复杂环境，综合性价比优势明显。

【信息追踪】
2020限硫令大限在即 LNG行业望迎新一轮发展
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自2020年1月1日起，国际海事组织（IMO）将正式开始实施全球范围内实施船用燃油硫含量不超过0.50% m/m的规定。至此，全球版的最严限硫令即将全面实施。各国在实施IMO2020上标准不同，欧美更早就实施了临海排放控制区，我国也提前实施了临海排放控制。在非排放控制区的国际海域，都需要遵守IMO2020的船燃新规。

在国际海事组织（IMO）2020年“限硫令”生效日期临近及相关环保法规日益严苛的背景下，LNG被认为是我国内河船舶运输最现实、最有前景的替代燃料，LNG凭借其清洁高效的突出优势，在船用燃料中的应用正在快速推广，LNG储运设备、加注设施都将迎来新一轮发展。

相关上市公司中，富瑞特装(300228)互动平台表示，“限硫令”的实施，意味着船舶企业未来更多选择使用船用LNG或低硫燃油等解决方案，对公司已有的成熟的船用LNG供气系统将会有一定的促进作用和积极影响。潍柴重机（000880）目前已经关注到LNG船用发动机的市场，并成功开发出船用燃气发动机和燃气发电机组。