2019-10-31中证投资参考（星期四）
时间：2019-10-30 20:57 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2019-10-31中证投资参考（星期四）
【今日导读】
＞船用燃油“限硫令”压顶、两投资风口已来
＞长三角示范区总方案批复、青浦将迎来机遇
＞育肥猪饲料价格持续上行、产销量全面回升
＞部分港口暂停报关、外资大举增持 看好煤炭
【中证视点】
编者按：目前距离国际海事组织（IMO）“限硫令”执行时间只有约2个月时间。尽管争议很大，但IMO表示“限硫令”不会推迟。而随着近日中国《2020全球船用燃油限硫令实施方案》的落地，船用LNG、低硫燃油引发关注。
中国发布“限硫令”实施方案、燃油储备引关注
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近日中国海事局发布实施方案，正式拉开2020年IMO低硫船舶燃料大战序幕。中国首次明确宣布不鼓励脱硫塔使用，这是全球首个大国表达这一坚决态度，意味更多中国籍船舶及其他船舶可能选择船用LNG或低硫燃油的主流低硫解决方案。
使用低硫馏分油是最简单切换的方式。低硫馏分油目前价格约为每吨250美元，业内预计到2020年，价格将涨至每吨380美元。大限临界，基于疑虑IMO2020限硫令生效后合规低硫燃油的供给量和价格问题，船东们纷纷储备低硫燃油，贸易商储备活动亦异常活跃。据悉，中远海运集团支持舟山打造东北亚保税燃料油供应中心，并着手建东北亚低硫燃油供应中心。
除了航运企业，石油交易商在IMO2020限硫令大限来临前也在租用更多油轮，抢租全球最大加油港——新加坡及其周围的燃料油储罐，以储备低硫燃油。这些活动推高了新加坡储罐的租赁价格。据外媒报道，自年初以来，原油和燃料油的储罐价格上涨近20%。在中国正式迎战IMO限硫令后，低硫燃油储备之风或刺激国内相关市场崛起，目前涉足油气储罐业务上市公司有宏川智慧（002930）、龙宇燃油（603003）及恒基达鑫（002492）等。
“限硫令”压顶、LNG加注设施风口已来
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LNG凭借其清洁高效的突出优势，在船用燃料中的应用正在快速推广。但要在全球海运市场大规模应用，还面临不少阻碍。除了船舶改造成本高昂、燃料舱占据体积较大外，LNG加注基础设施薄弱也是重要原因。根据DNV GL的数据，目前世界上已大约有60个地方能够实现船舶LNG加注，相对传统的燃油加注而言，LNG加注设施还远远不够。韩国、日本、欧美等均有计划打造LNG加注中心。可以预见未来，我国LNG加注设施建设步伐也将加快，可关注液化天然气加注站建造商，如富瑞特装（300228）、杰瑞股份（002353）等。
另外，LNG船大单前景光明，但LNG船建造难度堪比航母。目前全世界可建造LNG船的只有包括中国沪东中华在内的8家公司。随着高端制造2025的提出，LNG船建造能力提升可期。建议关注沪东中华造船（集团）产业链公司，如雅克科技（002409）子公司“斯洋国际”为沪东中华造船（集团）提供LNG船液货围护系统的增强型聚氨酯保温绝热板材。
【热点聚焦】
长三角示范区总方案批复、青浦将迎来机遇
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近日，国务院正式批复长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案。青浦区作为上海市唯一一个与江苏省和浙江省接壤的行政区,以及上海市长三角一体化的前沿地带,战略地位显著，将深度受益长三角生态绿色一体化发展示范区建设。
上海青浦区委书记赵惠琴表示，未来将依托轨交17号线打造科创走廊，重点发展信息技术产业、现代物流、会展旅游、北斗导航、5G技术等，将重大项目建设作为“一体化”和“高质量”发展的重要抓手。近日，青浦区委常委会专门召开会议，为推动国家战略在青浦落地落实提供坚强的政治保障。
随着相关政策推进，青浦区上市公司将迎来机遇。可关注：
新朋股份（002328）在上海青浦区应有土地300多亩，此外公司参与投资上海金浦新兴产业股权投资基金，有望分享科创红利；
亚士创能（603378）地处上海市青浦区，在上海青浦工业园区受让取得了约10万平方米工业用地使用权；
科泰电源（300153）地处上海唯一和江苏及浙江都接壤的青浦区，将充分受益于长江三角洲一体化建设。
【产业观察】
育肥猪饲料价格持续上行、产销量全面回升
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据农业农村部30日公布的数据显示，10月第四周育肥猪配合饲料平均价格为3.09元/公斤，较5月低点2.97元/公斤上涨4%，创出两年多新高。产量方面，有机构对全国饲料生产企业全口径统计显示，9月份猪饲料产量环比增长10%。结合农业农村部最新表态，9月份，全国年出栏5000头以上的规模猪场生猪存栏环比增长0.6%、能繁母猪存栏环比增长3.7%，后备母猪销量继续增长，猪饲料产量和销量都有回升。按此趋势，年底前生猪产能有望探底回升，明年有望基本恢复到正常水平。
短期来看，生猪补栏量在中央和地方政策推动下有望逐步回升，猪料需求有望企稳回升，禽料需求和水产饲料有望保持增长。从中长期来看，随着养殖业规模化程度的提升，工业饲料普及率有望上升。
建议关注行业龙头新 希 望（000876）、海大集团（002311）、唐人神（002567）等。
主产区生鲜乳涨声不断、奶牛养殖受益
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10月第四周内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.80元/公斤，比前一周上涨0.5%，同比上涨8.0%。下半年为原奶需求旺季，加之国内奶牛存栏量连续下降、国家通过奶业振兴规划等多种原因导致原奶价格上行。目前进口奶粉还原奶含税价与国内生鲜乳价差已被抹平，未来两者的联动预计增强。机构判断短期国内原奶将是温和抬升的态势。
建议继续关注拥有自有奶源基地的公司，如贝因美（002570）、科迪乳业（002770）等。
【行业动态】
石墨烯“打底” 我国科学家制备出高速晶体管
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据从中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心获悉，该中心先进炭材料研究部科研人员首次制备出以肖特基结作为发射结的垂直结构晶体管“硅—石墨烯—锗晶体管”，成功将石墨烯基区晶体管的延迟时间缩短了1000倍以上，并将其截止频率由兆赫兹（MHz）提升至吉赫兹（GHz）领域，未来将有望在太赫兹（THz）领域的高速器件中应用。
相关石墨烯概念股中：
华丽家族（600503）旗下的北京墨烯控股集团致力于石墨烯产业领域的研究及产业化开发，通过与中国科学院旗下研究所合作密切。
德尔未来（002631）石墨烯研发和产业化应用以石墨烯研究院和控股子公司厦门烯成等为平台，覆盖产业链上下游。
【信息追踪】
部分港口暂停报关叠加外资大举增持、关注煤炭股反弹机会
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下半年以来，煤炭整体呈现震荡下跌走势。原因：一方面由于国内经济持续下行，煤炭需求不足所致；另一方面是受今年进口煤超额较大拖累。
但据最新了解，目前国内煤价已跌落至进口煤价格水平。10月29日，国内部分港口如福州已停止进口煤得报关，短期煤炭价格有望企稳。同时后期随着全国普遍降温，江浙地区双控目标完成，水电逐渐进入枯水期，电厂冬储库存即将启动有望对短期价格形成支撑，沿海煤炭运费作为先行指标已有启动迹象。
此外，2019年即将收关，市场风险偏好回落，作为市场上低估值、高股息得煤炭板块或将成为机构调仓的较优选项。据三季报数据显示，截止到9月底，香港中央结算有限公司大幅增持了潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、中国神华（601088）等行业龙头。
5天3起较大煤矿事故、国务院安委办发紧急通知
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近期，全国接连发生多起较大煤矿生产安全事故，特别是10月下旬5天内连续发生3起较大事故，且均发生在国有煤矿，损失惨重，煤矿安全生产形势陡然严峻。
第四季度历来是煤矿生产安全事故的高发期、多发期。近年来发生了多起重特大事故和涉险事故，造成了重大人员伤亡和恶劣社会影响。为坚决遏制当前事故多发势头，国家煤矿安全监察局网站29日发布《国务院安委会办公室关于进一步加强煤矿安全生产工作的紧急通知》，预期年内管理层对煤矿安全生产技术及监控手段将更为严格，煤矿安全相关上市公司关注度或升温，可关注梅安森（300275）、天地科技（300099）等。
【另辟蹊径】
中泰高铁合作再传捷报、机场高铁项目正式签约
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近日泰国东部经济走廊（EEC）连接三机场高铁项目举行签约仪式。中国铁建组成的联营体参与签约。这是泰国内阁在批准中泰铁路合作项目一期后的第2条高速铁路项目。
早在2014年，泰国就和我国签署《中泰铁路合作谅解备忘录》。中泰铁路合作项目是泰国第一条标准轨高速铁路。据悉，中国铁路设计集团有限公司完成了中泰铁路合作项目一期土建工程详细设计，争取年内全面开工。
点评：泰国是中国的传统友好邻邦，“一带一路”合作重要伙伴。11月初，李克强时隔6年再次正式访泰，对于进一步增进中泰传统友好、深化互利合作，推动两国关系取得更大发展具有重要意义。值得注意的是，6年前李克强曾亲自向泰国“推销”高铁。
布局上，除了中国铁建外：
永贵电器（300351）轨道交通连接器应用于泰国等多国的轨道交通车辆项目；
晋亿实业（601002）已向泰国供应扣件产品，是国内唯一具备生产全套高铁扣配件生产能力且全部获得铁道部认证的生产企业。
李总理此访还有望进一步促进两国友好关系，经贸及文旅合作发展有望再上台阶。
吉祥航空（603885）、春秋航空（601021）国际主力航线以东南亚为主。
中国东盟数字经济合作年将启、共建数字丝绸之路
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近期，工信部部长苗圩出席并主持了第十四次中国-东盟电信部长会议。会议审议通过了2020年中国-东盟信息通信合作计划、第十四次中国-东盟电信部长会议联合声明，就2020年中国-东盟数字经济合作年有关设想进行了讨论。
另据了解，11月初国务院总理李克强将出席在泰国曼谷举行的第22次中国-东盟（10+1）领导人会议、第22次东盟与中日韩（10+3）领导人会议和第14届东亚峰会（EAS）。据中国外交部、商务部有关负责人表示，李克强总理将阐述中方对东亚合作的政策主张，提出各机制下深化合作20余项中方的新倡议。其中或涉及中国-东盟智慧城市、中国-东盟数字经济等相关合作。
上市公司，建议优先关注：
1）东方国信（300166）持股中国-东盟信息港股份有限公司，建立以广西为中心、辐射西南中南地区、面向东盟国家的核心通信枢纽和信息产业基地；
2）新智认知（603869）主要从事以智慧安全、智慧交通、智慧旅游等为核心的行业认知解决方案业务，在整合国内沿海特别是广西、海南两省（区）及越南乃至东盟海洋旅游资源方面均占据先发优势。
【今日导读】
＞船用燃油“限硫令”压顶、两投资风口已来
＞长三角示范区总方案批复、青浦将迎来机遇
＞育肥猪饲料价格持续上行、产销量全面回升
＞部分港口暂停报关、外资大举增持 看好煤炭
【中证视点】
编者按：目前距离国际海事组织（IMO）“限硫令”执行时间只有约2个月时间。尽管争议很大，但IMO表示“限硫令”不会推迟。而随着近日中国《2020全球船用燃油限硫令实施方案》的落地，船用LNG、低硫燃油引发关注。
中国发布“限硫令”实施方案、燃油储备引关注
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近日中国海事局发布实施方案，正式拉开2020年IMO低硫船舶燃料大战序幕。中国首次明确宣布不鼓励脱硫塔使用，这是全球首个大国表达这一坚决态度，意味更多中国籍船舶及其他船舶可能选择船用LNG或低硫燃油的主流低硫解决方案。
使用低硫馏分油是最简单切换的方式。低硫馏分油目前价格约为每吨250美元，业内预计到2020年，价格将涨至每吨380美元。大限临界，基于疑虑IMO2020限硫令生效后合规低硫燃油的供给量和价格问题，船东们纷纷储备低硫燃油，贸易商储备活动亦异常活跃。据悉，中远海运集团支持舟山打造东北亚保税燃料油供应中心，并着手建东北亚低硫燃油供应中心。
除了航运企业，石油交易商在IMO2020限硫令大限来临前也在租用更多油轮，抢租全球最大加油港——新加坡及其周围的燃料油储罐，以储备低硫燃油。这些活动推高了新加坡储罐的租赁价格。据外媒报道，自年初以来，原油和燃料油的储罐价格上涨近20%。在中国正式迎战IMO限硫令后，低硫燃油储备之风或刺激国内相关市场崛起，目前涉足油气储罐业务上市公司有宏川智慧（002930）、龙宇燃油（603003）及恒基达鑫（002492）等。
“限硫令”压顶、LNG加注设施风口已来
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LNG凭借其清洁高效的突出优势，在船用燃料中的应用正在快速推广。但要在全球海运市场大规模应用，还面临不少阻碍。除了船舶改造成本高昂、燃料舱占据体积较大外，LNG加注基础设施薄弱也是重要原因。根据DNV GL的数据，目前世界上已大约有60个地方能够实现船舶LNG加注，相对传统的燃油加注而言，LNG加注设施还远远不够。韩国、日本、欧美等均有计划打造LNG加注中心。可以预见未来，我国LNG加注设施建设步伐也将加快，可关注液化天然气加注站建造商，如富瑞特装（300228）、杰瑞股份（002353）等。
另外，LNG船大单前景光明，但LNG船建造难度堪比航母。目前全世界可建造LNG船的只有包括中国沪东中华在内的8家公司。随着高端制造2025的提出，LNG船建造能力提升可期。建议关注沪东中华造船（集团）产业链公司，如雅克科技（002409）子公司“斯洋国际”为沪东中华造船（集团）提供LNG船液货围护系统的增强型聚氨酯保温绝热板材。
【热点聚焦】
长三角示范区总方案批复、青浦将迎来机遇
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近日，国务院正式批复长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案。青浦区作为上海市唯一一个与江苏省和浙江省接壤的行政区,以及上海市长三角一体化的前沿地带,战略地位显著，将深度受益长三角生态绿色一体化发展示范区建设。
上海青浦区委书记赵惠琴表示，未来将依托轨交17号线打造科创走廊，重点发展信息技术产业、现代物流、会展旅游、北斗导航、5G技术等，将重大项目建设作为“一体化”和“高质量”发展的重要抓手。近日，青浦区委常委会专门召开会议，为推动国家战略在青浦落地落实提供坚强的政治保障。
随着相关政策推进，青浦区上市公司将迎来机遇。可关注：
新朋股份（002328）在上海青浦区应有土地300多亩，此外公司参与投资上海金浦新兴产业股权投资基金，有望分享科创红利；
亚士创能（603378）地处上海市青浦区，在上海青浦工业园区受让取得了约10万平方米工业用地使用权；
科泰电源（300153）地处上海唯一和江苏及浙江都接壤的青浦区，将充分受益于长江三角洲一体化建设。
【产业观察】
育肥猪饲料价格持续上行、产销量全面回升
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据农业农村部30日公布的数据显示，10月第四周育肥猪配合饲料平均价格为3.09元/公斤，较5月低点2.97元/公斤上涨4%，创出两年多新高。产量方面，有机构对全国饲料生产企业全口径统计显示，9月份猪饲料产量环比增长10%。结合农业农村部最新表态，9月份，全国年出栏5000头以上的规模猪场生猪存栏环比增长0.6%、能繁母猪存栏环比增长3.7%，后备母猪销量继续增长，猪饲料产量和销量都有回升。按此趋势，年底前生猪产能有望探底回升，明年有望基本恢复到正常水平。
短期来看，生猪补栏量在中央和地方政策推动下有望逐步回升，猪料需求有望企稳回升，禽料需求和水产饲料有望保持增长。从中长期来看，随着养殖业规模化程度的提升，工业饲料普及率有望上升。
建议关注行业龙头新 希 望（000876）、海大集团（002311）、唐人神（002567）等。
主产区生鲜乳涨声不断、奶牛养殖受益
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10月第四周内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.80元/公斤，比前一周上涨0.5%，同比上涨8.0%。下半年为原奶需求旺季，加之国内奶牛存栏量连续下降、国家通过奶业振兴规划等多种原因导致原奶价格上行。目前进口奶粉还原奶含税价与国内生鲜乳价差已被抹平，未来两者的联动预计增强。机构判断短期国内原奶将是温和抬升的态势。
建议继续关注拥有自有奶源基地的公司，如贝因美（002570）、科迪乳业（002770）等。
【行业动态】
石墨烯“打底” 我国科学家制备出高速晶体管
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据从中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心获悉，该中心先进炭材料研究部科研人员首次制备出以肖特基结作为发射结的垂直结构晶体管“硅—石墨烯—锗晶体管”，成功将石墨烯基区晶体管的延迟时间缩短了1000倍以上，并将其截止频率由兆赫兹（MHz）提升至吉赫兹（GHz）领域，未来将有望在太赫兹（THz）领域的高速器件中应用。
相关石墨烯概念股中：
华丽家族（600503）旗下的北京墨烯控股集团致力于石墨烯产业领域的研究及产业化开发，通过与中国科学院旗下研究所合作密切。
德尔未来（002631）石墨烯研发和产业化应用以石墨烯研究院和控股子公司厦门烯成等为平台，覆盖产业链上下游。
【信息追踪】
部分港口暂停报关叠加外资大举增持、关注煤炭股反弹机会
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下半年以来，煤炭整体呈现震荡下跌走势。原因：一方面由于国内经济持续下行，煤炭需求不足所致；另一方面是受今年进口煤超额较大拖累。
但据最新了解，目前国内煤价已跌落至进口煤价格水平。10月29日，国内部分港口如福州已停止进口煤得报关，短期煤炭价格有望企稳。同时后期随着全国普遍降温，江浙地区双控目标完成，水电逐渐进入枯水期，电厂冬储库存即将启动有望对短期价格形成支撑，沿海煤炭运费作为先行指标已有启动迹象。
此外，2019年即将收关，市场风险偏好回落，作为市场上低估值、高股息得煤炭板块或将成为机构调仓的较优选项。据三季报数据显示，截止到9月底，香港中央结算有限公司大幅增持了潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、中国神华（601088）等行业龙头。
5天3起较大煤矿事故、国务院安委办发紧急通知
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近期，全国接连发生多起较大煤矿生产安全事故，特别是10月下旬5天内连续发生3起较大事故，且均发生在国有煤矿，损失惨重，煤矿安全生产形势陡然严峻。
第四季度历来是煤矿生产安全事故的高发期、多发期。近年来发生了多起重特大事故和涉险事故，造成了重大人员伤亡和恶劣社会影响。为坚决遏制当前事故多发势头，国家煤矿安全监察局网站29日发布《国务院安委会办公室关于进一步加强煤矿安全生产工作的紧急通知》，预期年内管理层对煤矿安全生产技术及监控手段将更为严格，煤矿安全相关上市公司关注度或升温，可关注梅安森（300275）、天地科技（300099）等。
【另辟蹊径】
中泰高铁合作再传捷报、机场高铁项目正式签约
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近日泰国东部经济走廊（EEC）连接三机场高铁项目举行签约仪式。中国铁建组成的联营体参与签约。这是泰国内阁在批准中泰铁路合作项目一期后的第2条高速铁路项目。
早在2014年，泰国就和我国签署《中泰铁路合作谅解备忘录》。中泰铁路合作项目是泰国第一条标准轨高速铁路。据悉，中国铁路设计集团有限公司完成了中泰铁路合作项目一期土建工程详细设计，争取年内全面开工。
点评：泰国是中国的传统友好邻邦，“一带一路”合作重要伙伴。11月初，李克强时隔6年再次正式访泰，对于进一步增进中泰传统友好、深化互利合作，推动两国关系取得更大发展具有重要意义。值得注意的是，6年前李克强曾亲自向泰国“推销”高铁。
布局上，除了中国铁建外：
永贵电器（300351）轨道交通连接器应用于泰国等多国的轨道交通车辆项目；
晋亿实业（601002）已向泰国供应扣件产品，是国内唯一具备生产全套高铁扣配件生产能力且全部获得铁道部认证的生产企业。
李总理此访还有望进一步促进两国友好关系，经贸及文旅合作发展有望再上台阶。
吉祥航空（603885）、春秋航空（601021）国际主力航线以东南亚为主。
中国东盟数字经济合作年将启、共建数字丝绸之路
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近期，工信部部长苗圩出席并主持了第十四次中国-东盟电信部长会议。会议审议通过了2020年中国-东盟信息通信合作计划、第十四次中国-东盟电信部长会议联合声明，就2020年中国-东盟数字经济合作年有关设想进行了讨论。
另据了解，11月初国务院总理李克强将出席在泰国曼谷举行的第22次中国-东盟（10+1）领导人会议、第22次东盟与中日韩（10+3）领导人会议和第14届东亚峰会（EAS）。据中国外交部、商务部有关负责人表示，李克强总理将阐述中方对东亚合作的政策主张，提出各机制下深化合作20余项中方的新倡议。其中或涉及中国-东盟智慧城市、中国-东盟数字经济等相关合作。
上市公司，建议优先关注：
1）东方国信（300166）持股中国-东盟信息港股份有限公司，建立以广西为中心、辐射西南中南地区、面向东盟国家的核心通信枢纽和信息产业基地；
2）新智认知（603869）主要从事以智慧安全、智慧交通、智慧旅游等为核心的行业认知解决方案业务，在整合国内沿海特别是广西、海南两省（区）及越南乃至东盟海洋旅游资源方面均占据先发优势。
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