2019-06-27中证投资参考（星期四）
时间：2019-06-27 06:27 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2019-06-27中证投资参考（星期四）
【今日导读】
＞固网宽带迎升级换代期 千兆宽带即将落地
＞币价飙升刺激矿机市场 矿机商将赴美上市
＞中国拟立密码法 鼓励商用密码研发与应用
＞中报行情序幕开启 建议关注两条炒作主线
【中证视点】
固网宽带迎升级换代期 千兆宽带即将落地
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25日，中国移动在上海“5G+共赢未来”发布会上宣布，将推动实施“双千计划”，即5G网络+千兆宽带。可见，在全行业都向着5G全力起跑的时候，固网宽带也一直未放松“进阶”的脚步。
2019年是国内千兆宽带规模部署的元年，千兆宽带时代正在加速逼近。5月14日，国务院召开国务院常务会议，部署进一步推动网络提速降费，强调今年实现光纤到户接入端口占比超过90%，在300个以上城市部署千兆宽带接入网络，推动固定和移动宽带迈入千兆时代。截至2019年5月，上海、北京、安徽、甘肃、广东、贵州、陕西等近25个省、直辖市、自治区发布千兆网络。其中有20个省的运营商发布千兆商用套餐。
众所周知，宽带接入需要PON技术的支撑，要想实现从“百兆”到“千兆”的跨越，PON技术则需要升级到10G PON，10G PON技术是千兆接入的最佳选择。而目前，10G PON标准和产业链已经成熟，此前已经纳入了运营商集采。
上市公司，中兴通讯（000063）推出了新一代光接入旗舰平台TITAN，满足10G PON/100G PON两代技术的规模部署，公司是上海电信在光网城市和千兆光网建设密切的合作伙伴。剑桥科技（603083）不断巩固传统PON产品和拓展非PON产品的市场，特别是在无线网络设备和工业物联网领域的研发投入取得成效。2018年公司研发了10G PON OLT和ONT，以及带MoCA功能ONT产品，为2019年及以后打下良好的产品基础。
【热点聚焦】
币价飙升刺激矿机市场 矿机生产商将赴美上市
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据Bitstamp行情显示，比特币价格突破12000美元关口，创去年1月以来新高。业内表示，今年以来，受经贸争端升级、全球经济增速预期下调等多重因素冲击，全球资本市场波动加剧，比特币显示出避险资产特性，吸引了众多投资者目光。此外，脸书拟发行加密货币Libra的消息大幅提升了市场热度，吸引更多投资者进入加密货币市场。
币价飙升既刺激着矿机市场的神经，在巨大需求的刺激下，近日二手矿机价格轮番上涨。随着比特币价格一路飙涨至10000美元以上，矿机产业迎来新一轮的繁荣。近日，据彭博社消息，虚拟货币第一大矿机制造商比特大陆将恢复IPO计划，最早于7月重启IPO，上市地点则由香港换成了美国。更早之前在今年1月，彭博报道称嘉楠耘智已考虑赴美上市。另有消息称，比特币矿机生产商亿邦国际在第二次登陆港交所失败后，正在考虑前往美国市场上市。这也意味着曾在2018年尝试香港主板上市的三家矿机生产商均有前往美国上市的计划。
上市公司中，智度股份（000676）投资比特大陆，比特大陆是全球领先的超算芯片和人工智能芯片提供商，全球最大的比特币矿机ASIC定制芯片和集成系统供应商。瀚叶股份（600226）、富通鑫茂（000836）间接参股嘉楠耘智，嘉楠耘智拥有区块链和芯片双概念。
【信息追踪】
中国拟立密码法 鼓励商用密码研发应用
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密码法草案25日提请十三届全国人大常委会初次审议。草案规定，国家鼓励商用密码技术的研究开发和应用，健全商用密码市场体系，鼓励和促进商用密码产业发展。
商用密码广泛应用于国民经济发展和社会生产生活的方方面面，在维护国家安全、促进经济社会发展以及保护公民、法人和社会组织合法权益方面发挥着重要作用。国家鼓励商用密码研发应用，相关上市公司受益：紫光股份(000938)控股子公司新华三集团获得国家密码管理局颁发的《商用密码产品生产定点单位证书》及《商用密码产品销售许可证》;卫士通(002268)以商用密码为主的核心产品具竞争优势，已形成包括密码芯片、密码模块、密码设备和密码系统在内的全系列密码产品，软件密码模块完成研制，并获软件密码模块最高商密资质。
【产业观察】
配电物联网规模化应用在即 产业链迎风口
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6月26日，以“诠释配电物联网架构体系，推动能源互联高质量发展”为主题的2019年（第三届）中国配电技术高峰论坛在京召开。论坛由中国电科院主办，1000多位配电领域专家代表出席会议，共同交流探讨、分享经验，探索研究推动配电物联网技术的进步和发展。会上，国家电网有限公司设备管理部重磅发布了配电物联网技术发展系列创新成果，山东、江苏、浙江、上海电力公司对配电物联网的工程示范应用情况及相关技术创新成果进行了分享与展示。
“配电物联网”作为“泛在电力物联网”在配电领域的落地实践，实现了物联网和配电网的完美融合。今年内，计划在天津、上海、青岛、南京、苏州、杭州等地开展第一批示范区建设，实现配电物联网关键技术的规模化工程应用和典型场景的应用推广，为广大电力客户提供优质服务，为行业用户提供精准信息。随着配电物联网投资速度加速推进，相关产业链上的企业将持续受益。
上市公司，金智科技（002090）主营配网自动化、电力信息数据传输设备FTU等国网内中标领先；东软载波（300183）为国家电网、南方电网提供通信芯片、通信模块到终端产品的整体智能化解决方案；友讯达（300514）从事WM-IOT2.0无线网络物联网技术研发，可广泛应用于智能电网、智能农业、工业控制、安防报警、智能家居、交通控制等领域。
【行业动态】
多国出现登革热疫情 海关总署发布防疫情传入公告
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据海关总署消息，根据世界卫生组织和相关国家卫生部门通报，截至2019年6月15日，包括菲律宾、越南、马来西亚、泰国等多国出现登革热疫情。提醒公民谨防登革热疫情传入我国。
登革热是由登革病毒引起的急性传染病。据卫计委《登革热诊疗指南(2014年第2版)》,登革热病属于中医学的“瘟疫”范畴,可参照温病学“疫疹”、“湿温”、“暑温”、“伏暑”等病证辨证论治。《指南》推荐的治疗药物包括:上海凯宝（300039）的痰热清注射液、红日药业(300026)的血必净注射液等。
车用乙醇推广加速 产业链明显受益
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近日，太原市政府发布通知明确，太原市作为山西省试点城市，将从10月1日开始全面推广使用车用乙醇汽油。2020年1月起，山西省全面推广使用车用乙醇汽油。同样在6月，河北省发改委等10部门联合印发《河北省车用乙醇汽油推广方案》。方案提出，自2019年6月1日起，对承德、张家口、唐山、秦皇岛、廊坊5市开始推广使用车用乙醇汽油，12月底实现全省全域封闭运行。
按照国家发展改革委、国家能源局等十五部门2018年联合印发的《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》要求，到2020年，在全国范围内推广使用车用乙醇汽油。目前国内燃料乙醇年产量260万吨，去年全国汽油产量约1.3亿吨，假设添加比例为10%，则到2020年对应燃料乙醇需求将超过1300万吨，缺口将超过80%，市场空间巨大。
上市公司，中粮生化（000930）采用玉米原料生产燃料乙醇，现有产能约75万吨，资产注入完成后将达到135万吨产能。兴化股份（002109）是延长集团的上市平台，存在资产注入预期。延长集团旗下全球首套10万吨/年煤制乙醇工业化项目已投产，并稳定运行。
【中证看市】
中报行情序幕开启 关注两条炒作主线
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6月25日，泰格医药、普洛药业双双发布半年度业绩预告，其中泰格医药预计2019年1-6月归属上市公司股东的净利润3.28亿至3.72亿，同比变动50.00%至70.00%；普洛药业预计2019年半年度盈利26000万元–28000万元，同比增长比上年同期增长39.44%-50.16%。受中报预告超预期影响，26日，泰格医药股价以涨停报收，普洛药业股价大涨近8%。可见，确定性高的优质成长股依然容易受到资金的重点青睐。
当下市场开始进入中报炒作时段，如何挖掘出确定性高的成长标的呢?两条路径可供参考：
1）在白马股中寻找成长股，这类个股在市场中已经拥有较高的知名度，基本属于各自的行业龙头，通过翻查过往业绩基本就可确定，比如长春高新（000661）、中国国旅（601888）、东方雨虹（002271）、立讯精密（002475）等；
2）通过行业寻找成长股，一种情况是行业正处于高速发展阶段，那么该行业龙头无疑就是成长性很高的优质标的，比如未来两年的5G；另一种是行业整体发展相对缓慢，但正处于市场集中度快速提升的阶段，这时行业龙头也具备很好的成长性，比如当下的连锁药房。据中商产业研究院大数据显示，2018年，我国零售药店数量约为44.9万家。但行业集中度极低，据估计，目前行业内百强企业在全国市场占有率不足30%，排名前五的企业市占率仅为10%左右。巨大的市场空间，加上刚需的存在，让连锁药店成为资本眼中的“香饽饽”。近年来，阿里健康、高瓴资本、基石资本、广发信德、天亿资本等机构，都纷纷投入了行业的投资并购当中。受资本推动影响，连锁药房龙头如益丰药房（603939）、一心堂（002727）等近年来均以超过30%的速度增长，考虑到连锁药房行业集中度与发达国家尚有较大差距，未来数年龙头成长确定性依旧较高，建议保持关注。
【今日导读】
＞固网宽带迎升级换代期 千兆宽带即将落地
＞币价飙升刺激矿机市场 矿机商将赴美上市
＞中国拟立密码法 鼓励商用密码研发与应用
＞中报行情序幕开启 建议关注两条炒作主线
【中证视点】
固网宽带迎升级换代期 千兆宽带即将落地
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25日，中国移动在上海“5G+共赢未来”发布会上宣布，将推动实施“双千计划”，即5G网络+千兆宽带。可见，在全行业都向着5G全力起跑的时候，固网宽带也一直未放松“进阶”的脚步。
2019年是国内千兆宽带规模部署的元年，千兆宽带时代正在加速逼近。5月14日，国务院召开国务院常务会议，部署进一步推动网络提速降费，强调今年实现光纤到户接入端口占比超过90%，在300个以上城市部署千兆宽带接入网络，推动固定和移动宽带迈入千兆时代。截至2019年5月，上海、北京、安徽、甘肃、广东、贵州、陕西等近25个省、直辖市、自治区发布千兆网络。其中有20个省的运营商发布千兆商用套餐。
众所周知，宽带接入需要PON技术的支撑，要想实现从“百兆”到“千兆”的跨越，PON技术则需要升级到10G PON，10G PON技术是千兆接入的最佳选择。而目前，10G PON标准和产业链已经成熟，此前已经纳入了运营商集采。
上市公司，中兴通讯（000063）推出了新一代光接入旗舰平台TITAN，满足10G PON/100G PON两代技术的规模部署，公司是上海电信在光网城市和千兆光网建设密切的合作伙伴。剑桥科技（603083）不断巩固传统PON产品和拓展非PON产品的市场，特别是在无线网络设备和工业物联网领域的研发投入取得成效。2018年公司研发了10G PON OLT和ONT，以及带MoCA功能ONT产品，为2019年及以后打下良好的产品基础。
【热点聚焦】
币价飙升刺激矿机市场 矿机生产商将赴美上市
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据Bitstamp行情显示，比特币价格突破12000美元关口，创去年1月以来新高。业内表示，今年以来，受经贸争端升级、全球经济增速预期下调等多重因素冲击，全球资本市场波动加剧，比特币显示出避险资产特性，吸引了众多投资者目光。此外，脸书拟发行加密货币Libra的消息大幅提升了市场热度，吸引更多投资者进入加密货币市场。
币价飙升既刺激着矿机市场的神经，在巨大需求的刺激下，近日二手矿机价格轮番上涨。随着比特币价格一路飙涨至10000美元以上，矿机产业迎来新一轮的繁荣。近日，据彭博社消息，虚拟货币第一大矿机制造商比特大陆将恢复IPO计划，最早于7月重启IPO，上市地点则由香港换成了美国。更早之前在今年1月，彭博报道称嘉楠耘智已考虑赴美上市。另有消息称，比特币矿机生产商亿邦国际在第二次登陆港交所失败后，正在考虑前往美国市场上市。这也意味着曾在2018年尝试香港主板上市的三家矿机生产商均有前往美国上市的计划。
上市公司中，智度股份（000676）投资比特大陆，比特大陆是全球领先的超算芯片和人工智能芯片提供商，全球最大的比特币矿机ASIC定制芯片和集成系统供应商。瀚叶股份（600226）、富通鑫茂（000836）间接参股嘉楠耘智，嘉楠耘智拥有区块链和芯片双概念。
【信息追踪】
中国拟立密码法 鼓励商用密码研发应用
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密码法草案25日提请十三届全国人大常委会初次审议。草案规定，国家鼓励商用密码技术的研究开发和应用，健全商用密码市场体系，鼓励和促进商用密码产业发展。
商用密码广泛应用于国民经济发展和社会生产生活的方方面面，在维护国家安全、促进经济社会发展以及保护公民、法人和社会组织合法权益方面发挥着重要作用。国家鼓励商用密码研发应用，相关上市公司受益：紫光股份(000938)控股子公司新华三集团获得国家密码管理局颁发的《商用密码产品生产定点单位证书》及《商用密码产品销售许可证》;卫士通(002268)以商用密码为主的核心产品具竞争优势，已形成包括密码芯片、密码模块、密码设备和密码系统在内的全系列密码产品，软件密码模块完成研制，并获软件密码模块最高商密资质。
【产业观察】
配电物联网规模化应用在即 产业链迎风口
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6月26日，以“诠释配电物联网架构体系，推动能源互联高质量发展”为主题的2019年（第三届）中国配电技术高峰论坛在京召开。论坛由中国电科院主办，1000多位配电领域专家代表出席会议，共同交流探讨、分享经验，探索研究推动配电物联网技术的进步和发展。会上，国家电网有限公司设备管理部重磅发布了配电物联网技术发展系列创新成果，山东、江苏、浙江、上海电力公司对配电物联网的工程示范应用情况及相关技术创新成果进行了分享与展示。
“配电物联网”作为“泛在电力物联网”在配电领域的落地实践，实现了物联网和配电网的完美融合。今年内，计划在天津、上海、青岛、南京、苏州、杭州等地开展第一批示范区建设，实现配电物联网关键技术的规模化工程应用和典型场景的应用推广，为广大电力客户提供优质服务，为行业用户提供精准信息。随着配电物联网投资速度加速推进，相关产业链上的企业将持续受益。
上市公司，金智科技（002090）主营配网自动化、电力信息数据传输设备FTU等国网内中标领先；东软载波（300183）为国家电网、南方电网提供通信芯片、通信模块到终端产品的整体智能化解决方案；友讯达（300514）从事WM-IOT2.0无线网络物联网技术研发，可广泛应用于智能电网、智能农业、工业控制、安防报警、智能家居、交通控制等领域。
【行业动态】
多国出现登革热疫情 海关总署发布防疫情传入公告
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据海关总署消息，根据世界卫生组织和相关国家卫生部门通报，截至2019年6月15日，包括菲律宾、越南、马来西亚、泰国等多国出现登革热疫情。提醒公民谨防登革热疫情传入我国。
登革热是由登革病毒引起的急性传染病。据卫计委《登革热诊疗指南(2014年第2版)》,登革热病属于中医学的“瘟疫”范畴,可参照温病学“疫疹”、“湿温”、“暑温”、“伏暑”等病证辨证论治。《指南》推荐的治疗药物包括:上海凯宝（300039）的痰热清注射液、红日药业(300026)的血必净注射液等。
车用乙醇推广加速 产业链明显受益
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近日，太原市政府发布通知明确，太原市作为山西省试点城市，将从10月1日开始全面推广使用车用乙醇汽油。2020年1月起，山西省全面推广使用车用乙醇汽油。同样在6月，河北省发改委等10部门联合印发《河北省车用乙醇汽油推广方案》。方案提出，自2019年6月1日起，对承德、张家口、唐山、秦皇岛、廊坊5市开始推广使用车用乙醇汽油，12月底实现全省全域封闭运行。
按照国家发展改革委、国家能源局等十五部门2018年联合印发的《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》要求，到2020年，在全国范围内推广使用车用乙醇汽油。目前国内燃料乙醇年产量260万吨，去年全国汽油产量约1.3亿吨，假设添加比例为10%，则到2020年对应燃料乙醇需求将超过1300万吨，缺口将超过80%，市场空间巨大。
上市公司，中粮生化（000930）采用玉米原料生产燃料乙醇，现有产能约75万吨，资产注入完成后将达到135万吨产能。兴化股份（002109）是延长集团的上市平台，存在资产注入预期。延长集团旗下全球首套10万吨/年煤制乙醇工业化项目已投产，并稳定运行。
【中证看市】
中报行情序幕开启 关注两条炒作主线
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6月25日，泰格医药、普洛药业双双发布半年度业绩预告，其中泰格医药预计2019年1-6月归属上市公司股东的净利润3.28亿至3.72亿，同比变动50.00%至70.00%；普洛药业预计2019年半年度盈利26000万元–28000万元，同比增长比上年同期增长39.44%-50.16%。受中报预告超预期影响，26日，泰格医药股价以涨停报收，普洛药业股价大涨近8%。可见，确定性高的优质成长股依然容易受到资金的重点青睐。
当下市场开始进入中报炒作时段，如何挖掘出确定性高的成长标的呢?两条路径可供参考：
1）在白马股中寻找成长股，这类个股在市场中已经拥有较高的知名度，基本属于各自的行业龙头，通过翻查过往业绩基本就可确定，比如长春高新（000661）、中国国旅（601888）、东方雨虹（002271）、立讯精密（002475）等；
2）通过行业寻找成长股，一种情况是行业正处于高速发展阶段，那么该行业龙头无疑就是成长性很高的优质标的，比如未来两年的5G；另一种是行业整体发展相对缓慢，但正处于市场集中度快速提升的阶段，这时行业龙头也具备很好的成长性，比如当下的连锁药房。据中商产业研究院大数据显示，2018年，我国零售药店数量约为44.9万家。但行业集中度极低，据估计，目前行业内百强企业在全国市场占有率不足30%，排名前五的企业市占率仅为10%左右。巨大的市场空间，加上刚需的存在，让连锁药店成为资本眼中的“香饽饽”。近年来，阿里健康、高瓴资本、基石资本、广发信德、天亿资本等机构，都纷纷投入了行业的投资并购当中。受资本推动影响，连锁药房龙头如益丰药房（603939）、一心堂（002727）等近年来均以超过30%的速度增长，考虑到连锁药房行业集中度与发达国家尚有较大差距，未来数年龙头成长确定性依旧较高，建议保持关注。
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