市场处于报复性反弹阶段，轮动仍是主旋律

一、市场表现
周五指数探底回升、收出长下影线，量能明显放大，成交超1.9万亿，反弹质量好于预期。但下午的快速走强很大程度来自量化买盘跟随，主动买盘集中在上午的护盘资金，护盘资金后市是否持续买入难以判断，因此维持"报复性反弹、来得快去得快"的结论，下周将关注宽基ETF资金情况来判断后市。
板块方面，科技股午后跌幅大幅收窄是带动市场回稳的主要力量，后市走好仍依赖这个方向。下周几个关键点：

10月15日美国9月CPI将决定加息预期，无风险利率攀升会持续压制科技估值
美股三季度财报季开启，云厂商和芯片厂的资本开支指引、盈利增速是打破估值压制的路径
同步关注A股业绩反馈，周一先看景旺电子的表现

周五市场焦点在AI应用方向：AI安全率先走强，随后传媒、短剧、游戏大规模爆发，中新赛克的溢价反馈很重要。非科技方向由情绪资金主导的农业、消费同步回稳，而被定义承接科技资金的固态电池等新能源因科技资金回流而走弱。由于大小方向不确定性都很强，轮动仍是市场主旋律。

二、公司跟踪
1. 绿盟科技（AI安全）

全球AI安全问题成为共识，安全支出正从合规成本变为AI配套投资
稀缺性：是Gartner《AI应用安全新兴市场象限》中唯一入选的中国厂商；基于智谱GLM-5.3的漏洞挖掘智能体在CyberGym全球榜单以95.02%的漏洞复现成功率斩获全球第一；风云卫AI安全能力平台实现97%告警降噪率
已在硅谷、东京、伦敦、新加坡、圣保罗设海外子公司，并获马来西亚NACSA双牌照

2. 景旺电子（光模块PCB）

三季度预告单季归母净利润9.12亿至10.89亿元，环比增长147.20%至195.18%
源于2025年底在光模块mSAP产能上的超前布局兑现：年内建成5条mSAP产线，均为行业顶尖配置
2026年二季度800G及以上速率光模块收入环比增长近1500%，已批量交付800G、1.6T光模块PCB，良率超85%
AI服务器与数据中心、高速光模块在手订单饱满，预计相关订单将使现有AI产品工厂满产

3. C鸿富诚（石墨烯导热材料）

AI算力升级推动散热需求，石墨烯TIM相比传统TIM具备导热能力强、界面贴合性好、长期稳定性好的三大优势
公司是行业内极少数能量产制备石墨烯导热垫片并规模应用的企业，量产130W/(m·K)垂直取向石墨烯导热垫片、热阻低至0.04-0.06℃·cm²/W
已批量供应全球头部AI芯片客户（如纬创资通、鸿海精密、广达电脑）
2023-2025年碳基导热垫片收入由3561万元增至25226.6万元，连续两年增速超138%，2025年毛利率65.6%、扣非净利率37.4%

核心观点：市场处于报复性反弹阶段，轮动仍是主旋律，重点跟踪方向集中在AI安全（绿盟）、光模块PCB（景旺）、石墨烯散热材料（鸿富诚）三个科技细分领域。