2023-11-02 中证投资参考（星期四）
时间：2023-11-01 22:21 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2023-11-02 中证投资参考（星期四）
【今日导读】
＞400G骨干网商用拉开帷幕 中移动启动规模集采
＞国内首个电力物联操作系统发布 关注电力鸿蒙
＞特斯拉加大招聘力度 人形机器人行走测试在即
＞多地谋建“超充生态圈” 率先布局者有望受益
【中证视点】
400G骨干网商用拉开帷幕 中移动启动规模集采
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中移动10月31日发布省际骨干传送网400G OTN新技术试验网设备集中采购招标公告，集中采购产品为400G OTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。
早在今年中，中国移动集团级首席专家、中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗就曾表示，中移动已经确定400G技术的可用性，并将在今年年底启动400G产品集采，推动400G进入商用阶段。此次集采，可以说从真正意义上拉开了400G规模商用的帷幕。后续中国电信、中国联通有望相继启动400GOTN相关的建设工作。
随着5G、云计算、物联网等未来宽带传送需求的强力驱动，光传输400G已经逐渐从幕后的技术研究走向了商用前台。产业链将明显受益，可关注：
1）烽火通信(sh600498) 兼具自研硅光芯片与自研400G技术。2021年底，公司推出了中国首款拥有自主知识产权的400G相干商用硅光收发芯片；2022年底，公司率先完成了1.6Tb/s硅基光收发芯片的联合研制和功能验证。公司已经实现400GQPSK单盘、400GQPSK光模块及全自研Tbits级别的OTN处理芯片的自研。基于自研设备，公司实现了无电中继6000km的极限传输距离。此外，公司采用C+L波段和400GQPSK技术进行了现网测试，实现环回1100km传输距离验证，系统余量超过5dB。
2）中兴通讯(sz000063) 于2023年初助力中国移动率先实现C+L波段12THz 400GQPSK现网验证。在此次试点中，公司提供大交叉容量光传输旗舰商用产品ZXONE 19700，采用现网广泛应用的G.652.D光纤，实现了总长度达2808km的超高速传输。同时完成全球首个陆缆5616km极限传输，创造400GQPSK无电中继现网传输距离记录。
3) 光迅科技(sz002281) 作为国内主力传输光器件供应商，拥有ITLA、混合光放大器、Mux/Demux、WSS、MCS、OTDR等全套400GOTN光传输和光监测产品。公司中报显示公司已实现400G批量交付，800G多模和单模产品均在送样后取得订单。
【热点聚焦】
国内首个电力物联操作系统发布 关注电力鸿蒙
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10月31日，南方电网公司与开放原子开源基金会在北京联合发布国内首个电力物联操作系统——电鸿物联操作系统（简称“电力鸿蒙OS”），首次实现一套系统覆盖不同类型、不同品牌的电力设备，实现设备即插即用、海量数据互联互通，为未来新型电力系统大规模物联设备接入、运行维护提供了一套电力物联操作系统，填补该领域国内空白。
随着新型电力系统建设的加速推进，电力物联网终端规模大幅增加。但此前国内物联操作系统呈现“碎片化”特征，种类多，协议、规格、安全性不一致，都是针对电网单一业务、单一场景，不支持多业务、数据共享、即插即用。“电力鸿蒙OS”可应用于“发、输、变、配、用”等电力生产各个环节。全栈各种关键技术均为自主研发，全面开源，目前已有超过100个伙伴加入电鸿物联产业链生态，涵盖国内主流芯片、模组、终端厂商。“电力鸿蒙OS”的推广将全面带动，电力行业物联终端领域产业链升级。预计2024年底，产业链将拓展到900多个子类设备，实现输变配领域135万个物联终端全覆盖；到2025年底，覆盖终端规模可超亿级。
另据了解，开源OpenHarmony技术峰会将于本周召开，相关公司有望迎来关注。软通动力(sz301236) 在开源鸿蒙社区的代码修改量排名第二，仅次于某大型通讯设备企业。在2022开放原子全球开源峰会上，公司被授予2022年度“OpenAtomOpenHarmony代码TOP10贡献单位。去年公司成立了子公司鸿湖万联，专注开源鸿蒙研发和商业化落地。公司与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品；润和软件(sz300339) 一直深耕OpenHarmony生态，目前公司与南网在操作系统国产化的合作项目持续推进落地。
【行业动态】
小米14首销一鸣惊人 打破所有国产手机纪录
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据小米官方消息，小米14系列开售仅5分钟，销量就超过了上一代首销总量的6倍，创下小米手机新的销售纪录。在随后的4个小时里（10月31日20时-24时），小米14的销量又打破了“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。
小米14系列为首款搭载澎湃OS的手机，是集团新战略“人车家全生态”的核心。硬件配置上14系列亮点众多，包括全球首发骁龙8gen 3，定制的1/1.31英寸CIS大底、龙晶玻璃，钛合金中框等众多新技术。业内人士表示，未来随着小米高端化产品战略推进及全球化布局,小米手机业务增长有望大大超预期,相关供应链公司有望迎来发展机遇。
相关公司方面,中京电子(sz002579) 是小米的直接供应商，是华为的二级供应商，为其提供消费电子相关配套产品供应与服务；太龙股份(sz300650) 目前已经进入国内主流手机品牌商和方案商的供货体系，其中手机品牌商包括小米、OPPO、黑鲨等，方案商包括闻泰、华勤等。
电动自行车新标准实施 行业集中度有望提升
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据工信部发布的2023年第7号公告，11月1日起，电动自行车行业又有4项新标准实施，内容涉及车把、锂电池、总线设计、电子控制单元等。
目前，全国电动自行车保有量已超过3亿辆，并且每年以3000万辆以上的速度在增长。这意味着，电动车市场正在快速膨胀，而与之同步暴增的各种乱象也亟待退场。国家从政策层面对电动车的生产、销售、使用端实施多方联动，从源头确保产品品质，引导消费者使用合规车辆，从而加速行业规范化、合理化、合法化发展进程。自2019年《电动自行车安全技术规范》正式发布并实施以来，国家多部门联合出台关于加强电动自行车国家标准实施监督的意见，随后包括江苏省在内的多省市纷纷发布实施非标电动自行车过渡期管理政策，规定了非标电动自行车过渡期限，通常约为3-5年，即最晚到2024年，全国范围内非标电动自行车将面临全面淘汰。
此次全国性新规的出台，进一步完善了电动自行车的标准体系，同时给生产厂家提出新的要求，彻底从源头管控整车品质，促进了电动车行业的合规化发展，有望带动行业集中度提升和盈利能力改善，可关注新日股份(sh603787) 、久祺股份(sz300994) 及九号公司(sh689009) 。
【产业观察】
特斯拉加大招聘力度 人形机器人行走测试在即
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据媒体报道，特斯拉正在加大人形机器人Optimus相关岗位招聘力度，近期其添加了多个与该业务相关的新职位招聘。例如，“Tesla Bot强化学习工程师”职位描述显示，强化学习团队的目标是构建并演示一个通用机器人学习系统；工作成果将被应用到数千个人形机器人并被使用。“软件工程师，机器人软件工程”工作包括在工厂车间管理特斯拉机器人。根据马斯克在今年二季度业绩说明会上的分享，Optimus预计在今年11月份进行行走测试，结合特斯拉招聘对于生产主管（跨职能团队合作、定义和跟踪范围、开发里程碑和时间表、验证和部署计划、确保多个开发阶段顺利执行）的要求，其人形机器人整体进展符合预期，Optimus时刻即将到来。
人形机器人是机器人产业里面的集大成者，无论技术的集成，还是所有上下游的集成，人形机器人都能体现技术的最高集成度，作为通用性机器人，能有效带动上下游产业发展，预计2035年全球市场规模将突破万亿元，产业链有望受益，建议关注鸣志电器(sh603728) 、柯力传感(sh603662) 等。
云南限电再度落地 电解铝供给收缩预期浓
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11月1日，港股中国铝业大涨超4%，主因是云南电解铝企业再度限产。据了解，云南省相关部门及电解铝相关部门近日开会共同商讨枯水季行业用电情况。10月30日云南各电解铝厂陆续接到负荷管控通知，省内电解铝企业或减产9%-40%，初步涉及减产年产能115万吨左右，占目前云南省运行产能20.3%，并将于当日起执行。
10月以来国内电解铝价格有所回调，主要是国庆节前非常强劲的铝价上涨打开了进口窗口叠加国庆假期超往年的累库幅度，但铝价有所回调后原铝进口窗口已经基本关闭。机构认为，本次云南省电解铝减产将有助于带动国内及全球电解铝市场的供需收紧以及价格情绪改善，且有利于抑制2024年春节前后的铝锭累库幅度，短期也将给电解铝价格较强的支撑作用。可关注天山铝业(sz002532) 、中国铝业(sh601600) 。
【信息追踪】
多地谋建“超充生态圈”率先布局者有望受益
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目前，已有多地提出加快超快充基础设施的建设。深圳近日印发《深圳市新能源汽车超充设施专项规划（2023—2025年）》，明确了深圳“超充之城”建设的“路线图”。目前，深圳累计建成超充站41座，另有11座超充站正在建设中。到2023年年底，争取建成不少于150座公用超充站；2024年3月底前，建成不少于300座公用超充站。2025年，深圳市将建设超充站300座，“超充/加油”数量比在国内率先达到1:1，初步建成超充之城。
除深圳外，广州目标是到2024年“超充之都”基本建成，全市充换电设施服务能力达到约400万千瓦，建成超级快充站约1000座，实现1.5km半径覆盖，找站时间减少到5分钟以内；海南提出建设“超充之岛”，到2023年，在公共超充网络服务半径不低于3公里范围内，建成超100座超充站；2025年，实现高速公路服务区和乡镇全面覆盖，在海南建成超400座超充站，合力构筑“XFC极速充电”岛屿生态圈。此外，重庆、山东吉林、湖南、重庆等多个省市相继出台了政策鼓励充电基础设施发展。“超充”已经成为各地发展的新名片。机构预计，到2025年超充站保有量渗透率达到公共充电站17%左右，预计形成500亿元的市场空间。
多地宣布建设“超充生态圈”，资本也在加速布局超充动力电池领域。10月30日，广州“巨湾技研”投资建设的超快充电池专业工厂在广州南沙正式投产，工厂总投资约40亿元。巨湾技研在活动现场进行的超快充实时演示显示：在480kw充电功率下，巨湾技研极快充动力电池电量由32%达到83%，充电用时四分四十六秒。除巨湾技研外，今年8月，宁德时代发布的全球首款磷酸铁锂4C超充电池，即神行电池，宣称可实现“充电10分钟，续航400公里”。宁德时代称，神行电池将在今年底量产、明年一季度装车。
目前新能源汽车产业正朝着高压化趋势发展，随着第三代半导体器件的大规模应用以及大倍率电池不断推向市场，未来会有越来越多的支持超快充的新能源车投入市场，超快充的体验将全面下沉到普通消费者中间。
上市公司，可关注：1）亿纬锂能(sz300014) 、欣旺达(sz300207) 等推出快充电池解决方案的头部电池企业。2）布局高压快充设备的协鑫能科(sz002015) 、宝馨科技(sz002514) 等。
【今日导读】
＞400G骨干网商用拉开帷幕 中移动启动规模集采
＞国内首个电力物联操作系统发布 关注电力鸿蒙
＞特斯拉加大招聘力度 人形机器人行走测试在即
＞多地谋建“超充生态圈” 率先布局者有望受益
【中证视点】
400G骨干网商用拉开帷幕 中移动启动规模集采
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中移动10月31日发布省际骨干传送网400G OTN新技术试验网设备集中采购招标公告，集中采购产品为400G OTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。
早在今年中，中国移动集团级首席专家、中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗就曾表示，中移动已经确定400G技术的可用性，并将在今年年底启动400G产品集采，推动400G进入商用阶段。此次集采，可以说从真正意义上拉开了400G规模商用的帷幕。后续中国电信、中国联通有望相继启动400GOTN相关的建设工作。
随着5G、云计算、物联网等未来宽带传送需求的强力驱动，光传输400G已经逐渐从幕后的技术研究走向了商用前台。产业链将明显受益，可关注：
1）烽火通信(sh600498) 兼具自研硅光芯片与自研400G技术。2021年底，公司推出了中国首款拥有自主知识产权的400G相干商用硅光收发芯片；2022年底，公司率先完成了1.6Tb/s硅基光收发芯片的联合研制和功能验证。公司已经实现400GQPSK单盘、400GQPSK光模块及全自研Tbits级别的OTN处理芯片的自研。基于自研设备，公司实现了无电中继6000km的极限传输距离。此外，公司采用C+L波段和400GQPSK技术进行了现网测试，实现环回1100km传输距离验证，系统余量超过5dB。
2）中兴通讯(sz000063) 于2023年初助力中国移动率先实现C+L波段12THz 400GQPSK现网验证。在此次试点中，公司提供大交叉容量光传输旗舰商用产品ZXONE 19700，采用现网广泛应用的G.652.D光纤，实现了总长度达2808km的超高速传输。同时完成全球首个陆缆5616km极限传输，创造400GQPSK无电中继现网传输距离记录。
3) 光迅科技(sz002281) 作为国内主力传输光器件供应商，拥有ITLA、混合光放大器、Mux/Demux、WSS、MCS、OTDR等全套400GOTN光传输和光监测产品。公司中报显示公司已实现400G批量交付，800G多模和单模产品均在送样后取得订单。
【热点聚焦】
国内首个电力物联操作系统发布 关注电力鸿蒙
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10月31日，南方电网公司与开放原子开源基金会在北京联合发布国内首个电力物联操作系统——电鸿物联操作系统（简称“电力鸿蒙OS”），首次实现一套系统覆盖不同类型、不同品牌的电力设备，实现设备即插即用、海量数据互联互通，为未来新型电力系统大规模物联设备接入、运行维护提供了一套电力物联操作系统，填补该领域国内空白。
随着新型电力系统建设的加速推进，电力物联网终端规模大幅增加。但此前国内物联操作系统呈现“碎片化”特征，种类多，协议、规格、安全性不一致，都是针对电网单一业务、单一场景，不支持多业务、数据共享、即插即用。“电力鸿蒙OS”可应用于“发、输、变、配、用”等电力生产各个环节。全栈各种关键技术均为自主研发，全面开源，目前已有超过100个伙伴加入电鸿物联产业链生态，涵盖国内主流芯片、模组、终端厂商。“电力鸿蒙OS”的推广将全面带动，电力行业物联终端领域产业链升级。预计2024年底，产业链将拓展到900多个子类设备，实现输变配领域135万个物联终端全覆盖；到2025年底，覆盖终端规模可超亿级。
另据了解，开源OpenHarmony技术峰会将于本周召开，相关公司有望迎来关注。软通动力(sz301236) 在开源鸿蒙社区的代码修改量排名第二，仅次于某大型通讯设备企业。在2022开放原子全球开源峰会上，公司被授予2022年度“OpenAtomOpenHarmony代码TOP10贡献单位。去年公司成立了子公司鸿湖万联，专注开源鸿蒙研发和商业化落地。公司与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品；润和软件(sz300339) 一直深耕OpenHarmony生态，目前公司与南网在操作系统国产化的合作项目持续推进落地。
【行业动态】
小米14首销一鸣惊人 打破所有国产手机纪录
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据小米官方消息，小米14系列开售仅5分钟，销量就超过了上一代首销总量的6倍，创下小米手机新的销售纪录。在随后的4个小时里（10月31日20时-24时），小米14的销量又打破了“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。
小米14系列为首款搭载澎湃OS的手机，是集团新战略“人车家全生态”的核心。硬件配置上14系列亮点众多，包括全球首发骁龙8gen 3，定制的1/1.31英寸CIS大底、龙晶玻璃，钛合金中框等众多新技术。业内人士表示，未来随着小米高端化产品战略推进及全球化布局,小米手机业务增长有望大大超预期,相关供应链公司有望迎来发展机遇。
相关公司方面,中京电子(sz002579) 是小米的直接供应商，是华为的二级供应商，为其提供消费电子相关配套产品供应与服务；太龙股份(sz300650) 目前已经进入国内主流手机品牌商和方案商的供货体系，其中手机品牌商包括小米、OPPO、黑鲨等，方案商包括闻泰、华勤等。
电动自行车新标准实施 行业集中度有望提升
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据工信部发布的2023年第7号公告，11月1日起，电动自行车行业又有4项新标准实施，内容涉及车把、锂电池、总线设计、电子控制单元等。
目前，全国电动自行车保有量已超过3亿辆，并且每年以3000万辆以上的速度在增长。这意味着，电动车市场正在快速膨胀，而与之同步暴增的各种乱象也亟待退场。国家从政策层面对电动车的生产、销售、使用端实施多方联动，从源头确保产品品质，引导消费者使用合规车辆，从而加速行业规范化、合理化、合法化发展进程。自2019年《电动自行车安全技术规范》正式发布并实施以来，国家多部门联合出台关于加强电动自行车国家标准实施监督的意见，随后包括江苏省在内的多省市纷纷发布实施非标电动自行车过渡期管理政策，规定了非标电动自行车过渡期限，通常约为3-5年，即最晚到2024年，全国范围内非标电动自行车将面临全面淘汰。
此次全国性新规的出台，进一步完善了电动自行车的标准体系，同时给生产厂家提出新的要求，彻底从源头管控整车品质，促进了电动车行业的合规化发展，有望带动行业集中度提升和盈利能力改善，可关注新日股份(sh603787) 、久祺股份(sz300994) 及九号公司(sh689009) 。
【产业观察】
特斯拉加大招聘力度 人形机器人行走测试在即
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据媒体报道，特斯拉正在加大人形机器人Optimus相关岗位招聘力度，近期其添加了多个与该业务相关的新职位招聘。例如，“Tesla Bot强化学习工程师”职位描述显示，强化学习团队的目标是构建并演示一个通用机器人学习系统；工作成果将被应用到数千个人形机器人并被使用。“软件工程师，机器人软件工程”工作包括在工厂车间管理特斯拉机器人。根据马斯克在今年二季度业绩说明会上的分享，Optimus预计在今年11月份进行行走测试，结合特斯拉招聘对于生产主管（跨职能团队合作、定义和跟踪范围、开发里程碑和时间表、验证和部署计划、确保多个开发阶段顺利执行）的要求，其人形机器人整体进展符合预期，Optimus时刻即将到来。
人形机器人是机器人产业里面的集大成者，无论技术的集成，还是所有上下游的集成，人形机器人都能体现技术的最高集成度，作为通用性机器人，能有效带动上下游产业发展，预计2035年全球市场规模将突破万亿元，产业链有望受益，建议关注鸣志电器(sh603728) 、柯力传感(sh603662) 等。
云南限电再度落地 电解铝供给收缩预期浓
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11月1日，港股中国铝业大涨超4%，主因是云南电解铝企业再度限产。据了解，云南省相关部门及电解铝相关部门近日开会共同商讨枯水季行业用电情况。10月30日云南各电解铝厂陆续接到负荷管控通知，省内电解铝企业或减产9%-40%，初步涉及减产年产能115万吨左右，占目前云南省运行产能20.3%，并将于当日起执行。
10月以来国内电解铝价格有所回调，主要是国庆节前非常强劲的铝价上涨打开了进口窗口叠加国庆假期超往年的累库幅度，但铝价有所回调后原铝进口窗口已经基本关闭。机构认为，本次云南省电解铝减产将有助于带动国内及全球电解铝市场的供需收紧以及价格情绪改善，且有利于抑制2024年春节前后的铝锭累库幅度，短期也将给电解铝价格较强的支撑作用。可关注天山铝业(sz002532) 、中国铝业(sh601600) 。
【信息追踪】
多地谋建“超充生态圈”率先布局者有望受益
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目前，已有多地提出加快超快充基础设施的建设。深圳近日印发《深圳市新能源汽车超充设施专项规划（2023—2025年）》，明确了深圳“超充之城”建设的“路线图”。目前，深圳累计建成超充站41座，另有11座超充站正在建设中。到2023年年底，争取建成不少于150座公用超充站；2024年3月底前，建成不少于300座公用超充站。2025年，深圳市将建设超充站300座，“超充/加油”数量比在国内率先达到1:1，初步建成超充之城。
除深圳外，广州目标是到2024年“超充之都”基本建成，全市充换电设施服务能力达到约400万千瓦，建成超级快充站约1000座，实现1.5km半径覆盖，找站时间减少到5分钟以内；海南提出建设“超充之岛”，到2023年，在公共超充网络服务半径不低于3公里范围内，建成超100座超充站；2025年，实现高速公路服务区和乡镇全面覆盖，在海南建成超400座超充站，合力构筑“XFC极速充电”岛屿生态圈。此外，重庆、山东吉林、湖南、重庆等多个省市相继出台了政策鼓励充电基础设施发展。“超充”已经成为各地发展的新名片。机构预计，到2025年超充站保有量渗透率达到公共充电站17%左右，预计形成500亿元的市场空间。
多地宣布建设“超充生态圈”，资本也在加速布局超充动力电池领域。10月30日，广州“巨湾技研”投资建设的超快充电池专业工厂在广州南沙正式投产，工厂总投资约40亿元。巨湾技研在活动现场进行的超快充实时演示显示：在480kw充电功率下，巨湾技研极快充动力电池电量由32%达到83%，充电用时四分四十六秒。除巨湾技研外，今年8月，宁德时代发布的全球首款磷酸铁锂4C超充电池，即神行电池，宣称可实现“充电10分钟，续航400公里”。宁德时代称，神行电池将在今年底量产、明年一季度装车。
目前新能源汽车产业正朝着高压化趋势发展，随着第三代半导体器件的大规模应用以及大倍率电池不断推向市场，未来会有越来越多的支持超快充的新能源车投入市场，超快充的体验将全面下沉到普通消费者中间。
上市公司，可关注：1）亿纬锂能(sz300014) 、欣旺达(sz300207) 等推出快充电池解决方案的头部电池企业。2）布局高压快充设备的协鑫能科(sz002015) 、宝馨科技(sz002514) 等。
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