三代制冷剂配额政策临近，行业或将进入长期向上景气周期，分析师

【研选】三代制冷剂配额政策临近，行业或将进入长期向上景气周期，分析师看好产业链公司有望受益；全球IT分销龙头，云与信创业务开启第二成长曲线，受益行业信创加速

 
【研选·大事件——读懂大市】
1、央行：7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元；7月新增人民币贷款3459亿元，同比少增3498亿元。
2、国务院：探索便利化的数据跨境流动安全管理机制。
3、据环球时报，中美将批准每周往返客运航班数增加一倍，10月底前达每周24个。
4、北向资金7月11日大幅净卖出123.38亿元。
5、基金业协会：《私募投资基金监督管理条例》未对基金最低规模做出规定。

【研选·行业】
萤石|三代制冷剂配额政策临近，行业或将进入长期向上景气周期，分析师看好产业链公司有望受益

8月9日，国家生态环境部大气环境司组织召开《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》（初稿）行业交流会。

开源证券金益腾认为，随着制冷剂配额分配方案出台在即，行业或将迎来长期向上景气周期。

氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期。

金益腾看好受益标的包括萤石环节的金石资源、中欣氟材等。

风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。

【研选·公司】
神州数码|全球IT分销龙头，云与信创业务开启第二成长曲线，受益行业信创加速

①公司概况：神州数码原是神码控股下属的IT产品分销业务公司，目前公司IT分销、云计算及数字化转型、自主品牌三大业务齐头并进；

②看好理由：天风证券缪欣君看好公司布局华为鲲鹏整机，受益信创加速；

华为是信创产业重要力量，基于鲲鹏CPU，打造鲲鹏生态体系，全链条布局自主可控生态，2020年公司成立全资子公司神州鲲泰，推进华为鲲鹏整机落地，是华为鲲鹏和昇腾整机合作伙伴；

公司硬件产品包括服务器、PC、通信产品，多次中标运营商服务器集采项目，支撑金融、能源、互联网等行业应用，受益行业信创加速；

此外，公司2017年战略布局云计算，通过收购上海云角切入云MSP市场，目前拥有全栈式云MSP服务能力，覆盖全球五大公有云（AWS、Azure、阿里云、谷歌云、腾讯云）及华为云、中国移动云、京东智联云等国内主流公有云厂商，同时公司拥有云服务领域全面牌照资质；

③投资建议：缪欣君预计公司2023-25年归母净利润分别为12.03/14.05/16.4亿元，给予目标价42元（当前股价28.27元），具备近50%目标空间；

④风险提示：国内IT需求不及预期；云计算业务进展不及预期；信创产业进展不及预期。