T+0的基本框架

T+0 的基本框架

今天我们要来谈一谈 T+0，根据我在外边看到的一些关于 T+0 的资料，很有可能，今天我讲的东西，完全不一样。属于我个人的分享和见解，因此大家自行取阅。

首先，还是先要明确最基础的前提，什么是 T+0，以及为什么要 T+0。

所谓的 T+0，就是提前拥有股票持仓。是可以当天卖出的。于是，利用价格波动，在相对低的位置当天买入相同或者少于持仓的股票，在相对高的位置卖出。以此来实现降低原有持仓股的成本。

举个例子：原先持有 100 手 10 元钱的成本，在某日，以 9.8 元现价买入 100 手，等到当天又拉升到 10 元，反手把之前持有的 100 手卖出。这样，收盘，依然持有 100 手该股，但是成本从 10 元变成了 9.8 元。

那么为什么要 T+0。为了持股降低成本啊？这个看起来像废话的问题，其实不是废话，它直接问到了一个动机初衷问题。

实际上，基本上分 2 种情况。而这两种情况的策略是完全不一样的。

第一种：短期内不关心总市值，只关心持股成本。

这个账户不管什么原因，他们短期其实不关心市值，更关心股数。通常是因为持有一只股票，被深套了。然后不管了，放在那装死，等着回头牛市来了，或者说个股大涨，然后解套。

也就是说，这里有一个最基本的前提：持有者这个阶段，只关心自己持有多少股。并不关心自己所持的股，总市值多少。因为，反正已经深套了，已经提前进入装死状态。举个例子， 20 块，买了 1 万手，总成本， 2 千万元。这时候股价已经跌到， 5 块钱一股，总市值只剩下 500 万元。腰斩再腰斩了，刚好这笔钱，是闲钱，又因为亏太多，舍不得割肉。于是持有人就决定装死，等到下一波牛市解套再说。彻底不管了。

所以，这个时候，持有人是不关心，股价还会不会从 5 块跌到 3 块。反正他只要保证自己还拥有 1 万手就行了。

于是，这种 T+0 的策略模式就出现了：不关心总市值的变化，单纯关心能够利用日内波动，把持股成本降低。就可以了。

这种情况，一般的投资者不会遇到（也不应该遇到，因为早干嘛了），更多的是当下流行的帮人解套分成的 T+0 工厂的模式。

这个不在今天讨论的话题之内。第二种：即关心总市值，同时又希望降低持股成本这是大多数投资者面临的问题，也是我们今天要讨论的话题。但是，往往，很多人容易把
明明是第二种初衷的 T+0 诉求，用上面提到的第一种 T+0 策略去解决。所以很容易导致：成本降低了，但是总市值更低了。甚至，各种追涨杀跌，导致成本更高了。

我们进入今天的话题，如何能够建立一个健康正确的 T+0 基本操作框架。 （注意，是基于第二种目的，而不是第一种）。


第一点，我们要保证，我们当下持有的总市值不会降低了。

T+0 框架第一条：确认你的股票，是否已经阶段性止跌。

这实际上，是我们最应该关心的一点，我们选择做 T+0，通常是因为，买入一只股票被套了，又舍不得割肉，试图利用高抛低吸的方式，把亏损赚回来。

那么因此，我们得先确认一件事情：我们当下持有的这只股票的市值，不会有大概率更加往下跌的可能。

什么原因会导致持有的股票市值变得更少了？很简单，股票继续下跌嘛。

因此， T+0 框架第一条：确认你的股票，是否已经阶段性止跌。所谓阶段性止跌，有比较明显的迹象，就是出现不同级别的缩量。

分时的话，有一个明显的迹象就是：股价处于下跌通道中，刚刚经历过一场暴跌，但是现价，再有大卖单砸出来，创新低，没有多少跟风了。
这里，我们要理解一个非常本质的东西：所谓方向的持续性，就是有引导有跟风。引导就是大单出现（无论是买还是卖），而跟风就是大单出现后，在这个方向有大量的单子跟，如果有，说明趋势没有结束，如果已经发现跟风跟不动了，基本就止跌了。而这种往往需要，二次甚至多次确认。

举个例子：首航节能 4 月 26 日。这票已经连跌 8 个交易日，同时前两个交易日已经有铸底现象，小阴小阳缩量。然后 4 月 26 日， 10:10 分出现了日内二度放量创造新低，很多时候新低可能是向下跌破的开始，也可能是结束的迹象。这个新低是不能碰的，是用来观察的。这时候我们看，明显的，已经没有持续性跟风。这个新低，是一个被套的大户实在受不了割肉的。并不是什么合力。

这里，我要进一步解释一下：在下跌的末期，所谓新低是很难确认的，随时都会有新的新低出现。传统技术分析里面把新低新高的意义看得很重，实际上，我觉得有一定的缺陷，因为任何一次趋势，最后一个新低和新高都是结束的标志。过于强调新高，新低在趋势中的意义，还不如加一个前提：有跟风的新高新低才有一定的意义。同时，这个跟风的力度直接决定了这个新低新高的意义有多大。

因为，在趋势的后期，我们以下跌为例，不但抄底的多头死掉了，砸盘的空头也死了。承接盘变得很弱，这个时候，任何一个大户砸出一个大筹码，都能把股价向下再砸一米深，但是，基本上只要没有什么跟风，连抄底大单都要，一两个小买单就把股价填回来了。

事实上，任何一个新高，和新低都是绝望的大户的最后一击，新高是踏空的大户一闭眼乱买，新低是深套的大户一闭眼乱割。散户制造不出历史底和顶。 （所以，其实大户很可怜的，进出不方便）

我们再回到例子上， 4 月 26 日 10 点多出现新低之后，在没有跟风单子砸，说明下跌动能再减弱，配合前两天的小阴小阳，可以初步判定止跌了。
二度确认， 4 月 27 日 10:51，又出现日内新低，但是这次更明显，直接跟风都没有了，直接就是几个大单子砸出来，很快就被小单子填回去了。全天缩量，小阴。没大规模砸盘，也没有大规模抄底。

两度确认之后，我们得出一个结论：止跌了。如果这时候你还有股票被套，可以进场做T+0 了。

这里注意到没有，我们判断能不能做 T，并不是看着分时图找所谓的高点低点，而是先判断，日线是否出现止跌迹象，然后才考虑进场做 T。
这次做 T 给了 5 个交易日的时间，随后出现一字板被砸，股票又形成下跌趋势。

然后，依然同样的方法： 5 月 11 日，出现大户割肉新低。次日的日内新低没有跌破前一天的新低，且没有跟风。我们可以判断，又止跌了，进场做 T。而这次给了 11 个交易日的安全期。

总结一下，如何确认可以进场做 T：就是判断股价短期止跌。

判断股价短期止跌的方法有： 1.大跌趋势之后，出现小阴小阳，然后出现新低，且新低属于单一大单子砸出来的，没有太强烈的跟风。次日再出现日内新低，但是这个日内新低没有比昨日的新低低，而且跟风更少。

T+0 属于日内分时级别的交易，因此，我们一定要确认，至少日线级别不再是向下的，才有做 T 的价值。

如果我们发现没有止跌怎么办？很简单， 1.割肉离场。 2.卖掉大部分持仓，留下 100 股，保存成本，然后等止跌再杀回来。

千万不能在下跌趋势中，做正 T。会死人的。甚至你 T 了半天，成本降低一毛，但是市值降低了 10%，何苦。

第二点，不能贪心，不能恐惧，日内一定要解决，无论成败T+0 框架第二条：确定你的基础持股，收盘时，只能是这些，不能加，不能减当我们确认了第一点，明确可以进场做 T 之后，我们一定要首先立下一个纪律，给自己的：确定自己的基础持股数。然后其他的买入卖出，一定保证收盘后，只能持有自己的基础持股术。

这就是做 T 和做波段的最大区别。

做波段，可以逢低加仓，只买入，不卖出。而做 T 是保证在向上趋势里，持有明确的多少股票，同时，不停的降低它的持仓成本。

很多人做 T 失败，不是因为他不会看日内低点，高点，而是因为他在操作过程中，被走势绑架，产生了贪嗔痴疑。放弃了纪律，或者一开始就没有明确的策略框架，凭感觉做，意味低买高卖就是 T+0。

举个例子，当我们开始明确能够进场做 T 的时候，先确定自己一个基础的持股数。通常是自己当初被套的数量。

在下跌趋势中，先减仓，留下亏损标记。比如留 100 股。然后等止跌迹象出现之后，买入原先的总数。 （其实这个是反 T，但是不建议经常性做反 T，容易乱。 ）这个就是基础数量。

然后在第二天开始正式做 T。记住。整个做 T 周期结束前的每一个交易日收盘，一定只留下这些基础数量。

不能觉得股价好像还会接着涨，就买入舍不得卖。这是大忌。同时，在没有明确的又开启下跌趋势时，不要做反 T。

只做一个方向的 T。这样不会乱。否则对着日内分时，又做正 T 又做反 T，容易忙活半天，没效果，因为，你能 T 的就只有你的基础股数而已。一天次数做的多，只能说明，你单次买卖股数相对基础股数太小，这样没有任何意义。

一次 T，至少得是基础股数的 1/3。也就是说，假设你的基础股数是 600 股，你做一次，最少最少，也要买入 200 股。少了没有任何意义。不要做没有意义的事情。

第三点：买在阶段低点，卖在阶段高点，尽量一次性解决，减少飘单。

T+0 框架第三条：分时弱时买入，分时强时卖出。追求成功次数，不追求成功的体量。前两条都确认之后，我们终于要进入具体的买点和卖点了。

传统的技术指标，会教你看这个指标那个指标，寻找低点高点。我认为这个没有什么意义。其实，只要我们明确了第一点，就基本上确认了，我们至少不处于下跌区间，那么在日内的低点，基本就意味着是整个股价箱体的低点，成功率很高。

所以，我们要找到，日内的分时低点。怎么找？很容易，在大盘没有明显问题，或者没有明显额外因素比如个股突发消息等干扰下，开盘分时形成趋势之后，我们尽量找到第一波下跌的低点。寻找这个低点的办法，就类似第一条里面说的，有大单砸出来，没有跟风或者少跟风，等到跟风弱了，买进。记住一定是从开盘到现在的低点（并不需要是最低点，但尽量），也就是说，你在日线的不跌趋势里，买在日内低点，大概率是能跑得掉的。

举个例子，比如首航节能 4 月 28 日， 9:43 附近的那个低点，开盘形成横盘趋势之后，第一次向下破位。这个时候你不要太过恐惧，生怕又有一大堆割肉盘出来，砸穿股价等。因为我们在第一步已经确认了止跌了。不要在分时里去判断股价破位，这个级别太小。

同一天， 13:16 附近，形成一个均线下方的调整趋势之后的低点。同样，你不要害怕会击穿，你的前期工作已经判断不会了。

5 月 16 日的 11:03，确认了开盘的方向之后，找到分时的低点，买入。卖点，尽量是一波拉升的高点就卖。比如， 4 月 28 日的 9:58,13:46.不管赚多少，只要有拉升，在分时量能跟不上的高点就果断卖掉。记住你是在做 T，不是在参与波段。

很多人，在做 T 的卖点上特别犹豫，涨了，就舍不得卖，害怕还会接着涨，最后卖在一个确认不会再涨的低点。这是非常错误的。

因为我们是做 T，即使一会儿涨停了，有我们的基础持股在吃这些波段。做 T 部分的筹码只是参与日内分时波段，不是参与日线波段。

就像自行车比赛里面，破风手一样，他们的职责是在一些阶段位置帮冲线手减少体力的。并不是要全程跑，最后去赢得全过程的涨幅的。

能够吃到一个分时波段，就算做 T 成功了。因此宁愿卖飞，也不要再接受回调。

所谓飘单就是，波段出现了，决定不卖，再熬一熬等再拉升，这种尽量避免。

低点买入，不要恐惧。
高点卖出，不要贪婪。

看起来像废话的句子，其实是 T+0 最核心的思想。

这篇教程把传统技术 T+0 技术中，最关注的分时买卖点，简单提。而对不关注的日线重点提，实际上是值得大家重点思考的。为什么看上去最重要的买卖点反而不是这套系统里最重要的。其实我觉得， T+0 框架的三条关系就像公司的架构一样，第一条是高层决策层，

第二条是中层管理指挥层，第三条是执行层。万事想通。

最后，尽量减少让自己进入做 T 的情况。做 T 很耗费心力。吃力不讨好，甚至太多人做T，还会影响股价，很多龙头股后期，都是被做 T 的人消耗掉了。