一体化压铸成行业趋势，相关市场未来可期

一、背景
汽车轻量化能够实现节能、提高续航里程、降低制造成本，产业发展大势所趋；具体实现方式包括材料选择、制造工艺、结构设计三种，其中制造工艺轻量化通过优化生产工艺、改进零件设计实现，主要工艺增量为一体化压铸。  

一体化压铸将传统制造中单独分散的零件重新设计，并使用超大型压铸机一次压铸成型，替代了传统汽车制造中的冲焊环节，实现了车身件的一体化。
2020年，马斯克在特斯拉batteryday上宣布了ModelY一体化压铸后地板方案，可将零件数量由70个减少至1~2个；根据22Q1财报公布的德州奥斯汀工厂生产的一体化压铸车身方案，一体化压铸已从后地板拓展至前地板，前后地板零部件数量可从171个减少至2个，焊接点数量减少超1600个。

汽车整车重量降低10%，燃油效率可提高6%—8%；汽车整备质量每减少100公斤，百公里油耗可降低0.3升—0.6升。对于纯电动汽车而言，整车重量每降低10kg，续航里程可增加2.5km。由于当前电池成本在汽车制造成本占比非常高，所以减重可以适当降低电池成本开支。从减重的直接受益者来看，传统车主要受益的是汽车消费者，且车企可能需要承担更多的研发费用和制造成本；而新能源车减重会降低电池费用，车企直接受益。
从国家近十年出台的相关政策来看，汽车轻量化大多时候是伴随着汽车电动智能化出现。结合汽车轻量化节能、减重、降本的优势，在中国新能源汽车快速渗透的背景下，轻量化是汽车行业的大势所趋。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》（以下简称“《技术路线图2.0》），中国汽车轻量化技术近期以完善高强度钢应用体系为重点，中期以形成轻质合金应用体系为方向，远期形成多材料混合应用体系为目标。虽然《技术路线图2.0》取消了2016版本中对于高强度钢、铝合金、镁合金等各种材料单车用量的要求，但从中短期来看轻量化材料将以高强度钢和铝合金为主导。并且从《技术路线图2.0》可以看出，纯电动乘用车轻量化的要求比传统燃油乘用车更加严格。


二、优缺点
一体化压铸优势显著，在成本、效率、质量、续航众多方面表现优异。
成本低：①减少零部件成本②减少焊接成本③减少人工成本④减少土地成本；
效率高：①焊接点减少②时间大大缩短（2小时——>2-3分钟）；
质量轻：特斯拉采用一体化压铸式后底板+CTC可以减重10%；
续航佳：特斯拉采用一体化压铸式后底板+CTC可以增加14%续航里程。
一体化压铸仍存在一定劣势，但优远大于劣势。
维修成本高。倘若车辆受损需要更换零部件，传统方式仅需更换一小块冲撞部位的零部件，而一体化压铸需整体更换零部件，维修成本相对较高。目前特斯拉一体化压铸后底板冲撞概率较低，不易碰撞损伤；
调整大。一体化压铸是新兴工艺，需对原本的厂房做出重大调整，如缩减冲压、焊接工艺设备，增设大型一体化压铸机和大型模具等。同时，一体化压铸目前处于发展初期，不确定程度较大；
投入成本高。一体化压铸需要超大吨位的大型压铸机（6000T以上）和大型模具，而大型压铸机和大型模具的采购价格往往极其高，使得投入成本很大。

三、市场
方正证券研报表示：一体化压铸，增量广阔，未来可期。一体化压铸助力部件、材料、设备、模具四大领域飞速增长。（1）一体化压铸搭载销量：预计一体化压铸总搭载销量2025年达348万辆，2030年达1105万辆。（2）部件端：乐观情况：预计2025年市场规模达405亿，2030年市场规模达2614亿。中性情况：预计2025年市场规模达320亿，2030年市场规模达2063亿。保守情况：预计2025年市场规模达264亿，2030年市场规模达1432亿。（3）设备端：乐观情况：预计2025年市场规模达78亿，2030年市场规模达573亿。中性情况：预计2025年市场规模达62亿，2030年市场规模达424亿。保守情况：预计2025年市场规模达51亿，2030年市场规模达276亿。（4）材料端：预计2025年压铸铝合金市场规模达2726亿元，2030年压铸铝合金市场规模达4424亿元

天风证券预计，2023年以后，一体化压铸市场将迎来快速增长。根据天风证券的预测，到2025年，国内压铸一体化市场规模预计将超过300亿，2022-2025年 CAGR达到238%。


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