机构投资者周末9月19日交流纪要

1、私募基金经理。近期出口很好，显示出海外经济体需求逐步恢复，据草根调研，浙江的一些区域出口企业甚至已经出现了招工难问题。从相关数据，以及草根调研看如美国大卖场很多货物都空了。出口结构发生变化，从最初的抗疫物资，转向了日用消费品，如家电、服装和汽车，手机等。部分家电等中国传统出口强势品种可以关注下。如美的，格力电器等。出口增加，而人民币还在升值，跟J形出口背离，貌似悖论的背后，就是人民币可能会持续升值。从这个角度看，从经典的IS-LM模型看，央行收紧货币概率较小。从就业以及经济发展需求看，央行稳健偏松的实质性态势不变，A股也将水涨船高。另外，从国内看，财政政策在5月份做了调整，洪水过后，部分项目还在审批当中，部分是钱等项目，四季度随着开工季来临，部分项目开工，后期基建板块无疑有机会，另外PPI未来向上预期，钢铁煤炭等低估值品种，会有机会，不会选的考虑钢铁ETF，煤炭ETF。
从上涨15%的个股申万二级行业看：专业设备、通用机械、汽车零部件、计算机应用、化学制品、电源设备、光学光电子等板块走势较强。周五盘中发现券商走势较强。周五行情风起云涌，券商板块起来了，传闻又有券商（国联证券、国金证券）收购合并预期。这是大方向，中国券商太多，A股上市公司中被并购的，或者并购非上市的，可能是趋势。应该说券商值得长期关注跟踪。目前机构配置比例极低，第二波上涨机会，可能会配置，由此券商板块可以重点关注。次新券商弹性大，国联证券、中泰证券、中银证券等持续关注。龙头，中信证券、华泰证券、东方财富等。
从目前看，弹性品种如券商、科技、军工获得机构资金的持续加仓，这意味着A股最聪明的资金，看好A股前景。
2、券商自营投资经理：国庆长假。不具备上涨的条件，持币过节，8天不确定因素较多。上半周冲高回落，调整的过程。4浪反弹，5浪回调。调整到1-2周时间。月底、创业板调整大写，28号左右。逢低布局的机会。3369点，压力位置。如果量能突破，
9月28日时间窗口值得关注。主线：1，中国带动了经济的复苏。复工复产的更行业机会；2人民币升值的趋势，给全球资产配置，带来新的机会。四季度可能是行业切换的过程，顺周期的行业，周期性的行情，可能慢慢起来。 蓝筹内部切换，酿酒板块，资金方面的支持。
行业机会：大金融， 基建航空，煤炭有色等逢低布局。券商板块，国金证券的消息面早有传闻。国金投行业务很好，2倍涨幅预期。IPO储备项目全行业第九，中期61%净利润增长，预期停牌。后续类似的机会。大同等非上市公司都在卖，慢慢向头部证券公司集中。如果中小型券商，慢慢。进不了前20会退化。还看好国信证券。
保险：估值较低，蚂蚁集团过会，中国太保，新华保险 目前还值得配置。
新疆65周年10月1日，比较好的主题投资机会。新疆交建，天山股份，西部建设，青松建化。特变特工等。做一个关注。节前布局。对冲不变，加了多头。股票这一块多头。仓位7成。四季度有行情。
3、券商自营投资经理：三季度报好的，顺周期的。配置板块里面有：汽车（比亚迪），酒店旅游，券商，工程机械。在市场的调整过程中逐步把握配置方向。
4、私募基金经理：，个人编制的长线的系统：长周期上，目前是每7-8年才发出一次交易机会。ZF对市场的呵护，很多年前都认为国内属于在政策市场，也是诉求类型市场。美国也类似。美国印钞累计26万亿。世界资本大鳄，贝莱德，先锋等进入市场，还没怎么关注。2家管理了10万亿美元资产。人民币走强，外资入中国，时间上可以对应。人民币波动看，7.1，一直上涨到现在。处于升值5.8%，对比日元等对比，入中国是争先恐后。中国经济好，控制疫情最好。对投资环境看好。国内专家不看好，看的比较短。经济规模的增长。距离产生美。10年期国债超过3%，作为资产配置，人民币注水最少的货币。一方面汇率升值，一方面是利差，这种操作也很稳健，套利空间越大。低配高低风险市场，很正常的配置。一方面政策市+有效控制疫情+利差认可。
长周期来看，见顶很远。目前仓位从7成加到满仓。非银金融第一次超过40%，配置了东方证券。投行地位和资管地位较好，券商行业进入前10。低估品种，属于金子迟早发光的品种。
航空板块值得关注，数据上好转，人民币大幅度升值对航空公司有想象空间。中美航线政策松动，构成了想象。关注了：吉祥航空等。
索罗斯说过：投资者掌握的信息都不全面。用交易去弥补。
大方向看好。10.1之前后的机会很好。10.1前会保持7成仓位。2区间能否突破，从指标股，基金抱团的蓝筹分化情况来看，抑制指数的空间。看非银金融的，权重大的。核心资产从新选择。煤炭等形成补涨，向上的稳定作用看好。沪指看好：3800,4300点。
5、化工专家。中国和世界的关系，各有所长各有所需。比尔盖茨近期说：特不靠谱有病，逼着中国开发，高利润和额附加值的开始全部要做了，美国的企业，欧洲的企业盈利会大幅度下滑。跟德国副总裁，4万一吨东西，现在卖1.4万。昨天发言，美国离任大使，美国没有任何意愿围堵中国。周三，石大胜华看58块没毛病。7.5万吨的DMC卖到1.1了，业绩很好。70%的化工产品都在疯涨，原油价格差不多，但是化工产品不断新高。亚士创能，比茅台差吗？ 很漂亮的大众情人没怎么涨，但是小东西涨的很快。东方雨虹又站上了新高。新宙邦等也是新高。中国的内需和出口一定很好。40%依赖出口，纺织发纤景气度很好。前4个月全部停产，库存消化了，7、8月份猛进口，这种进口单子到9月底就差不多了（是不是意味着这个月底，化工股要歇火了？---他人补充。）。MDI，TDI估计到头了。万华，沧化估计差不多了。钛白粉跳涨，下游需求还没怎么变化，补库的需求。1.3-1.35万元价格附近，2018年12月，钛白粉的价格1.75万。能不能涨回来，取决于市场，个人不看涨。
6、私募基金经理：XH，美国等平衡，类比中芯国际上市，蚂蚁金服上市之前，10.1之前可能很多资金避险。蚂蚁金服上市前已经安全，11月11日上市预期，也可能提早点10月份。上市完之后，观察。调整的比较多的，三季度报，四季度报里面好的慢慢买起来。消费电子近期调整，9月份的IPHone12，还没发布。调整可能是机会，关注：环旭电子。16.5亿左右的净利润，四季度力度更大。8月份营收增长30%，提前3个月。三季度报，四季度 总计11亿左右净利润。信维通信等可能利润也不错。类似的情况也还有。
7、私募基金经理：个人看好10月份的机会。盘面看，科技和疫苗跌不动了。不涨也要盘整底部。周五起来了，周末停牌的话，会怎么样？ 大盘上去再踩，如果不睬发动行情如何应对？大金融要配置。周五早盘做了试盘动作。在关注洪都航空,看下周情况如果下影线回补突破就看好，另外 亚光科技调整，主要是解禁，获利盘回吐。（解禁完再看看？），军工板块中期看好。
8、私募基金经理：如果券商起来，会不会提前启动。担心国庆节有什么利空？ZM估计也就这样，美国选举在11月份。节前市场情绪会谨慎点。找些三季度业绩好的。
9、私募基金经理：上周特别谨慎，周五的上涨有点超预期，本周先观望一下。
10、私募基金经理：看好新能源。8、9、10排产起来了。新能源汽车占比1,2%，长期看好。拐点已经到了。锂电池起来了，相关的产业链电解液紧缺，后期将会更明显。比亚迪，拆分大概5块业务，电池，电子，芯片，轨道交通，整车。理想蔚来总，宁德三分之一。比亚迪电子，RGBT这块白送了。还是不贵。正极：当升科技，隔膜：恩捷股份，电解液：天赐材料，石大胜华。附近：璞泰来。做板块轮动比较明显。军工，消费之后，就应该是新能源汽车。（补充：储能可能有机会，十四五规划可能有，铅酸电池，逆变器，电容器；未来1.5毛的电，未来隆基股份预期，硅，碳，氟），沪硅产业、碳纤维，气凝胶塑料的千分之一，隔热很牛，巨化股份，昊华；水处理等。
11、私募基金经理：马上过节了，市场有分歧。看好科创板，新疆板块有利好出来，新疆板块。石大胜华继续看好。特斯拉电池日22日。合兴包装持续看好。三季度业绩或超预期，市占率和业务结构优化。
12、私募基金经理：上周轻仓为主。国内股指交割日，拉伸需求。前期低价股炒作过剩，国家队引导资金导向。炒蓝筹可能有点困难。部分基金在三季度调仓换股，公布净值，会拉起来。28、29、30日可以入场。重点关注三季报业绩预增的品种。
13、私募基金经理：罗素周五，纳入后，还有上的杀。往下杀的。这个位置上，散户不会买海天味业。杀估值，业绩没问题，迟早起来。希望杀到120，可以买入。估值高，150,160加仓。卓胜微 继续上涨。格力电器也一样。估值放在那里，看法都会变好。北上资金，都在关注格力电器。这种大的资金很看好分红。4-5%的收益率预期。赢得股息。如果是有些波动的话，特不靠谱折腾，外资不断的流入。融资融券在减少，大资金买入，散户在卖。大方向上3--5成机动仓位挺好。实际交易中对如卓胜微、立讯精密等波段操作了。找一些周期性的，估值合理的，低估的不怕。消费医药，消费电子，科技等，只要不太高，都可以看看。最近感觉到，房地产板块有一定机会。保利地产、万科，美元中期向上，中国股市是否上涨，看估值。要一波牛市的话，房地产板块，类似销售费用率下降，毛利率提升，利润上升。类似消费电子，感觉有机会。
14、买方私募基金研究员：感觉9月份相对来说，银行股有相对收益。三季度报业绩预期来看，调整的比较多的品种，凯普生物，博腾股份等业绩没啥问题。调整了快15个点左右，还是满充分。凯普生物是45.77元定增价格，如果调整的话，可能有机会。国内疫情局部爆发。疫情受益股，原来的业务，问题不大。长春高新8月份打的生产激素，减少了。去大城市的少了，阶段性的影响。明年业绩下滑预期30%--25%，5%下调预期。安科生物可以关注下。中国生物制药在关注。今年的业绩预期差一点，关注医保谈判。相对恒瑞来说，估值还是有优势。未来的发展前景。
15、私募基金经理：从本人的操盘系统看，前期3180点和3200点一带就是底部。市场已经见底回升。如果国金证券网传实锤，大盘短线反弹到3480点，重点关注医药股和创业板中涨幅小的有业绩支撑的低价股，国庆节前控制仓位。（他人补充：500ETF融券做空余额超过25%，被安规则暂停500ETF融券交易，意义重大。）
其他：临近新财富投票，下周三就结束了。从纯买方角度看，感谢卖方的辛勤劳动，每一次的路演都让买方朋友感受到做研究的不容易，虽然有对有错。根据研判客观准确度，服务态度两个维度，经反馈，有投票权的私募公募保险QFII等兄弟姐妹们，建议重点支持一下以下卖方朋友们（排名不分先后）。
一、宏观经济：广发证券（郭磊等）、兴业证券（王涵等）、海通证券（姜超等）、天风证券（宋雪涛）；
二、策略研究：海通证券（荀玉根等）、安信证券（陈果等）、天风证券（刘晨明等）；申万宏源证券（王胜、林丽梅等），兴业证券（王德伦、张忆东等）、广发证券（戴康等）；中泰证券（陈龙等）；
三、固定收益研究：兴业证券（黄伟平、王涵等）、海通证券（姜超等）、华泰证券（张继强等）；
四、金融工程：海通证券 （冯佳睿等）、招商证券 （任瞳等）、国盛证券（刘富兵等）；
五、银行：浙商证券 （邱冠华等）；
六、非银行金融：广发证券（陈福等），海通证券（孙婷等）；
七、房地产行业：天风证券（陈天诚等）、兴业证券（阎常铭等）、海通证券（涂立磊等）；
八、食品饮料行业：广发证券（王永锋等）、安信证券（苏铖等）、华创证券（董广阳等）；
九、医药生物 兴业证券（徐佳熹等）、国盛医药（张金洋等）、东兴医药（胡博新等）、海通证券（余文心等）、东吴证券（吴全铭等）、中泰证券（江琦等）；
十、批零与社会服务业 ：东吴证券 （汤军等）、兴业证券（刘嘉仁等），天风证券 （刘明章），国信证券（曾光等），海通证券（汪立亭等）；
十 一、农林牧渔： 周莎（华西证券），长江证券（陈佳等）、中泰证券（陈奇、谢刚等）、兴业证券（陈姣等）、海通证券（丁频、陈雪丽）、天风证券（吴立等）
十二、轻工和纺织服装：国盛证券（严大林等） 、广发证券（糜韩杰等）、中信建投证券（花小伟等）；招商证券（郑恺等）、长江证券（鄢鹏等）；
十三、电子行业 民生证券（王芳等）、中泰证券（刘尚等）、申万宏源（骆思远等）、上海证券（ 张涛、袁威津等）、广发证券（许兴军、王亮等）；
十四、计算机行业 申万宏源证券（刘洋、刘畅等）、国元证券（杨林等），中泰证券（闻学臣、何柄谕等）、安信证券（胡又文等）、兴业证券（蒋佳霖等）、海通证券（郑宏达等）；
十五、传播与文化行业 海通证券 （郝艳辉等）、方正证券 （杨仁文等）、东吴证券（张良卫等）；
十六、通信行业： 海通证券（朱劲松等）、招商证券（余俊等）、中信建投证券（武超则等）；兴业证券（刘亮等）；天风证券（唐海清等）；
十七、机械行业： 吕娟（中信建投），东吴证券（陈显帆等）、长江机械（赵智勇）、兴业证券（石康等）、国盛证券（姚健等）；
十八、汽车和汽车零部件：申万证券（宋亭亭等）、海通证券（邓学等）、广发证券（张乐等）
十九、建筑和工程行业：华泰证券（鲍荣富等）；长江证券（毕春晖等）、兴业证券（孟杰等）、国盛证券（夏天等） ；
二十、家电：广发证券（曾婵等）、长江证券（徐春等）；
二十一、新能源和电力设备行业：中泰证券（苏晨等），广发证券（陈子坤等）、海通证券（张一驰等）；
二十二、国防军工行业：国盛证券（余平）,安信证券（冯福章等）；
二十三、环保行业：东吴证券 （袁理等）、安信证券 （邵琳琳等）；
二十四、化工行业：国盛证券（王席鑫等）、长江证券（马太等）、招商证券（周铮等）、海通证券（邓勇等）、兴业证券（徐留明等）、东兴证券（刘宇卓等），中泰证券（谢楠等）；
二十五、电力、煤气及水等公用事业： 天风证券（郭丽丽等）、民生证券（杨侃等）；
二十六、能源开采： 申万宏源（孟祥文等）、信达证券（杜冲）、华西证券（丁一洪等）；
二十七、金属与金属新材料：长江证券（王鹤涛等）、中泰证券（笃慧等）、海通证券（施毅等）、兴业证券（邱祖学等）、招商证券（刘文平等）、广发证券（巨国贤等）；天风证券（杨诚笑等）；
二十八、交通运输仓储 兴业证券（龚里等）、长江证券（韩轶超等）、申银万国（王立平等）、华泰证券（沈晓峰等）；
二十九、非金属类建材行业： 国泰君安证券（鲍雁辛等）、广发证券（奏戈、谢璐等）长江证券（范超、李金宝等）
三十、海外市场研究：兴业证券（张忆东等）、长江证券（张宇生等）。
------------以上内容，仅供参会者参阅。