能力处于发展期的交易者，如何通过日内交易稳定实现每月5%的收益
时间：2016-10-26 15:19 来源：股窜网 作者：股窜网 阅读：次
本文的写作目的，是为帮助一位使用大额压力资金的朋友，提出可供参考的方案。（注意：尚未经过测试，仅提供思路，使用者风险自负）
以每个月20个交易日计算，只要平均每天收益0.25%，即可月收益5%，但这并不容易实现。真实的情况是，可能一天就能获利5%，但是也可能会损失这么多。所以，很多人不能稳定实现月盈利5%的目标，反而每个月都会亏损这么多，甚至更多。
那么，如何才能实现这个目标呢？
首先，有人曾经实现过。此人曾经把40万元，在8年时间里，增值了近1000倍。他用的方法，叫“每天复利增长千分之五”。注意，他订的目标，是每天复利千分之五，即1%的一半，或者本金的二百分之一。
对于太高的目标，例如每天获利2%，或者5%，或者炒单者使用的方法，每天获利10%，都不能实现“复利效应”，否则就会成为只赚不亏的市场怪物。只有把目标订低一些，才有可能实现长期“复利增长”。如果每天复利千分之五，一年按200个交易日计算，获利多少呢？收益率为171%，即资金从基数100，增长到271——这已经是相当不得了的收益率，多少人能做到呢？
即使是“千分之五”，也只有在资金规模较小时，才能实现，励丹骏后来改为“周复利千五”、“月复利千五”。而对于巴菲特的资金规模，每年复利增长近30%，大家可以算一算他的每日复利增长率是多少？我算过了，不到千分之一，世界上最伟大的投资者，如此谦卑。
这是投资必须尊重的铁律：只有降低目标，才能获得复利效应；只有降低目标，才能获得稳定性；只有降低目标，才有多种实现目标的方法，从而保持长期可实现性。把目标定的过高的交易者，或者投资者，只能等机会合适时大赚或大亏一笔，而很难保持稳定、复利增长，所使用的方法也往往是独门绝技，有效期很短，不能持续。他们更可能自己打败自己，这是宿命。
市场上能够一天赚千分之五的交易者，如过江之鲫；而能保持长期稳定获利的，哪怕每天只有千分之五，这样的交易者却如同跳过龙门的鲤鱼，少之又少。
第一，目标越低越好，而不是越高越好
道理已经说明白了。
第二，资金稳定增长的核心
和大多数人的理解是不一致的是，普通人以为，只要在机会来临时大赚，就可以填平亏损交易日的损失。而真实的情况却是，在亏损的交易日里，要想尽一切办法控制亏损，防止其超过允许的范围。也就是说，重点不在于进球数量，而是失球数量。这是典型的防守反击式打法，而且，只有这样，才能保持一条稳定上升的权益曲线——关键不是增长的幅度大，而是回撤的幅度小。
美国日内交易大师保罗·都铎·琼斯说，花80%的时间关注风险，你会非常非常非常富有。大多数人却是花80%的时间关注于收益，这就是区别。
第三，要承认我们会犯错误
犯错就要亏损，因此要给自己留出预亏空间。虽然理论上每天获利千分之二点五，即可每月获利5%，但是只要有一天做错，这个目标就不能实现了。所以，真实的市场交易，不是每天均匀地赚千分之二点五的利润就万事大吉了，而是在机会来临时，多抓一些利润，以补足那些亏损的日子，从而做到稳定的平均增长率。
这里就有一个问题：理想的每天盈利率是多少呢？每天允许的最大亏损是多少呢？有没有固定的答案呢？
因为我们的目标，是每个月稳定的收益5%，而不是一个月赚10%，或20%，甚至50%，因此，为了这么低的收益目标，完全没有必要去承受过高的风险。况且我们的主基调已经确定为“较低的收益目标”和“关注于风险控制”，那么答案必然是符合这两条原则的。
如下图所示，胜率为35%至70%，盈亏比从0.5：1至3：1，根据月盈利目标为5%，平均每天交易3次合计60次，则得出矩阵列表，基本上覆盖了所有能涉及的简单资金管理的系统。
其中，红色部分，是无效方案，单笔收益率的基数不能是负值；黄色部分，是风险极大的方案，例如单笔亏损达到1.67%，这是普通资金和成熟盘手可以使用的方法，而不是压力资金和非成熟盘手使用的方法。
只有绿色部分，才是有意义的可选项，共6种方案。它们的特点是：如果胜率高，则盈亏比只要达到1：1以上就可以；胜率一般，盈亏比至少要达到2：1，胜率低，盈亏比至少要3：1才可以。普通人的胜率，经过训练，可以达到50%，则有两种方案；稍差一点的，胜率在40%，有一种方案；胜率超过60%，则可选项就比较多了。
我建议，把自己当成普通人，胜率假定为50%，则盈亏比至少要达到2：1，这样平均每次损失为0.17%，每次盈利为0.33%，只要能保持这个水平，则最大的连续5次资金回撤，只有0.85%，而连续3次获利，则可以获利0.99%，这样足以对冲意外风险。
这个方案，虽然平乏无味，但是它是高度可执行的。随着交易水平的提升，可改进的空间很大：
1. 胜率提升至55%，60%，65%，则相应的每次交易盈亏比可以向下浮动；
2. 随着获利能力的提升，盈亏向上达到2：1，3：1，甚至4：1以上，则胜率可以向下浮动；
3. 如果实现了胜率和盈亏比双升，则可以采用的方案就更加广泛，则实现月复利5%的目标的难度大大降低
因此，当前建议是“把自己看做普通人”，“坚持严格的资金管理”，“通过长期耐心的资金管理累积利润”。
这种方案的原则，恰恰符合本文提出3项原则：
1. 盈利目标小，而不是大
2. 花80%的时间关注于控制风险
3. 承认我们会亏损，留出足够的预亏空间
好了，现在可以根据这个保守的方案，制订相应的交易策略，它的核心是：
1. 严格控制开仓数量，根据单笔交易止损额0.17%，止损空间，例如3档，5档，10档，来计算入场手数；
2. 坚守0.17%的止损额，达到即退出，这样操作，即使连亏5次的小概率事件出现，也不会对本金造成大的伤害；
3. 每次盈利，争取达到0.33%，如果抓住好的机会，可以加仓，将获利目标提升到0.6%，1%，甚至2%。
数字不好理解，用比较直观的语言描述为：
1. 一个月，假设我们交易达到60次，平均每天3次；
2. 做对次数和做错次数，几乎是一样的，各为30次；
3. 做错一次，亏损不超过0.17%；做对一次，获利要大于0.33%。
4. 即使连错5次，资金回撤也只有0.85%，而只要连对3次，资金增长会达到1%，从概率上讲，这是比较容易实现的。
5. 我们总会碰到意外的行情，可能让亏损扩大，也可能让盈利扩大，假设这样的事件出现的次数不超过10%，则意外亏损达到3次，意外获利达到3次，这样的亏损，要限制在两倍的标准亏损之内，而盈利只要保持正常水平，从整体上讲，资金还是稳定增长的。
6. 所以，这个方案的核心，不在于资金的大幅增长，而是资金曲线不要快速下跌，只要能守住这个底线，则遇到合适的机会，资金曲线自然能够大幅增长
这个方案，适合于能力处于发展期的交易者，也适合于压力资金。
以每个月20个交易日计算，只要平均每天收益0.25%，即可月收益5%，但这并不容易实现。真实的情况是，可能一天就能获利5%，但是也可能会损失这么多。所以，很多人不能稳定实现月盈利5%的目标，反而每个月都会亏损这么多，甚至更多。
那么，如何才能实现这个目标呢？
首先，有人曾经实现过。此人曾经把40万元，在8年时间里，增值了近1000倍。他用的方法，叫“每天复利增长千分之五”。注意，他订的目标，是每天复利千分之五，即1%的一半，或者本金的二百分之一。
对于太高的目标，例如每天获利2%，或者5%，或者炒单者使用的方法，每天获利10%，都不能实现“复利效应”，否则就会成为只赚不亏的市场怪物。只有把目标订低一些，才有可能实现长期“复利增长”。如果每天复利千分之五，一年按200个交易日计算，获利多少呢？收益率为171%，即资金从基数100，增长到271——这已经是相当不得了的收益率，多少人能做到呢？
即使是“千分之五”，也只有在资金规模较小时，才能实现，励丹骏后来改为“周复利千五”、“月复利千五”。而对于巴菲特的资金规模，每年复利增长近30%，大家可以算一算他的每日复利增长率是多少？我算过了，不到千分之一，世界上最伟大的投资者，如此谦卑。
这是投资必须尊重的铁律：只有降低目标，才能获得复利效应；只有降低目标，才能获得稳定性；只有降低目标，才有多种实现目标的方法，从而保持长期可实现性。把目标定的过高的交易者，或者投资者，只能等机会合适时大赚或大亏一笔，而很难保持稳定、复利增长，所使用的方法也往往是独门绝技，有效期很短，不能持续。他们更可能自己打败自己，这是宿命。
市场上能够一天赚千分之五的交易者，如过江之鲫；而能保持长期稳定获利的，哪怕每天只有千分之五，这样的交易者却如同跳过龙门的鲤鱼，少之又少。
第一，目标越低越好，而不是越高越好
道理已经说明白了。
第二，资金稳定增长的核心
和大多数人的理解是不一致的是，普通人以为，只要在机会来临时大赚，就可以填平亏损交易日的损失。而真实的情况却是，在亏损的交易日里，要想尽一切办法控制亏损，防止其超过允许的范围。也就是说，重点不在于进球数量，而是失球数量。这是典型的防守反击式打法，而且，只有这样，才能保持一条稳定上升的权益曲线——关键不是增长的幅度大，而是回撤的幅度小。
美国日内交易大师保罗·都铎·琼斯说，花80%的时间关注风险，你会非常非常非常富有。大多数人却是花80%的时间关注于收益，这就是区别。
第三，要承认我们会犯错误
犯错就要亏损，因此要给自己留出预亏空间。虽然理论上每天获利千分之二点五，即可每月获利5%，但是只要有一天做错，这个目标就不能实现了。所以，真实的市场交易，不是每天均匀地赚千分之二点五的利润就万事大吉了，而是在机会来临时，多抓一些利润，以补足那些亏损的日子，从而做到稳定的平均增长率。
这里就有一个问题：理想的每天盈利率是多少呢？每天允许的最大亏损是多少呢？有没有固定的答案呢？
因为我们的目标，是每个月稳定的收益5%，而不是一个月赚10%，或20%，甚至50%，因此，为了这么低的收益目标，完全没有必要去承受过高的风险。况且我们的主基调已经确定为“较低的收益目标”和“关注于风险控制”，那么答案必然是符合这两条原则的。
如下图所示，胜率为35%至70%，盈亏比从0.5：1至3：1，根据月盈利目标为5%，平均每天交易3次合计60次，则得出矩阵列表，基本上覆盖了所有能涉及的简单资金管理的系统。
其中，红色部分，是无效方案，单笔收益率的基数不能是负值；黄色部分，是风险极大的方案，例如单笔亏损达到1.67%，这是普通资金和成熟盘手可以使用的方法，而不是压力资金和非成熟盘手使用的方法。
只有绿色部分，才是有意义的可选项，共6种方案。它们的特点是：如果胜率高，则盈亏比只要达到1：1以上就可以；胜率一般，盈亏比至少要达到2：1，胜率低，盈亏比至少要3：1才可以。普通人的胜率，经过训练，可以达到50%，则有两种方案；稍差一点的，胜率在40%，有一种方案；胜率超过60%，则可选项就比较多了。
我建议，把自己当成普通人，胜率假定为50%，则盈亏比至少要达到2：1，这样平均每次损失为0.17%，每次盈利为0.33%，只要能保持这个水平，则最大的连续5次资金回撤，只有0.85%，而连续3次获利，则可以获利0.99%，这样足以对冲意外风险。
这个方案，虽然平乏无味，但是它是高度可执行的。随着交易水平的提升，可改进的空间很大：
1. 胜率提升至55%，60%，65%，则相应的每次交易盈亏比可以向下浮动；
2. 随着获利能力的提升，盈亏向上达到2：1，3：1，甚至4：1以上，则胜率可以向下浮动；
3. 如果实现了胜率和盈亏比双升，则可以采用的方案就更加广泛，则实现月复利5%的目标的难度大大降低
因此，当前建议是“把自己看做普通人”，“坚持严格的资金管理”，“通过长期耐心的资金管理累积利润”。
这种方案的原则，恰恰符合本文提出3项原则：
1. 盈利目标小，而不是大
2. 花80%的时间关注于控制风险
3. 承认我们会亏损，留出足够的预亏空间
好了，现在可以根据这个保守的方案，制订相应的交易策略，它的核心是：
1. 严格控制开仓数量，根据单笔交易止损额0.17%，止损空间，例如3档，5档，10档，来计算入场手数；
2. 坚守0.17%的止损额，达到即退出，这样操作，即使连亏5次的小概率事件出现，也不会对本金造成大的伤害；
3. 每次盈利，争取达到0.33%，如果抓住好的机会，可以加仓，将获利目标提升到0.6%，1%，甚至2%。
数字不好理解，用比较直观的语言描述为：
1. 一个月，假设我们交易达到60次，平均每天3次；
2. 做对次数和做错次数，几乎是一样的，各为30次；
3. 做错一次，亏损不超过0.17%；做对一次，获利要大于0.33%。
4. 即使连错5次，资金回撤也只有0.85%，而只要连对3次，资金增长会达到1%，从概率上讲，这是比较容易实现的。
5. 我们总会碰到意外的行情，可能让亏损扩大，也可能让盈利扩大，假设这样的事件出现的次数不超过10%，则意外亏损达到3次，意外获利达到3次，这样的亏损，要限制在两倍的标准亏损之内，而盈利只要保持正常水平，从整体上讲，资金还是稳定增长的。
6. 所以，这个方案的核心，不在于资金的大幅增长，而是资金曲线不要快速下跌，只要能守住这个底线，则遇到合适的机会，资金曲线自然能够大幅增长
这个方案，适合于能力处于发展期的交易者，也适合于压力资金。
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