“煤超疯”卷土重来！

时间：2016-10-15 11:41 来源：股窜网作者：股窜网阅读：次

年初至今我国煤价一改持续4年大幅下滑的窘态，开始企稳反弹，尤其进入5月后，更是在大涨道路上一路狂奔。

涨劲十足，一去一增，这种爱看得懂吗？

惩罚性上涨

期货：郑煤今年一直延续牛途，近一个月上涨了9.9%，年内涨幅更是高达70%

现货：动力煤，主产地价格涨幅约为10元/吨

无烟喷吹煤，价格10月15日起大幅上调150元/吨，自五月以来累计涨幅已达80%

ps：部分品种和年初相比，涨幅已经超过50%，公路煤炭运输成本增加（限吨），助力煤炭上涨。

供给端

去产能显成效，前7个月，原煤产量缩减约10%，高层去产能决心较大，今年目标关闭2.5亿吨。

需求端

季节性需求发力，7月以来，全国持续高温少雨，用电量增加，水电出力大幅减少，火电生产增加。

10月进入冬季取暖储蓄采购期，刺激市场需求增加（上涨预期叠加低位库存）

释放新产能

9月23日发改委接连启动二级与一级响应机制，每天可释放50万吨产能（约等于释放5%产能）

9月27日发改委等三部门发布《关于适度增加先进产能投放、保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》。考虑允许先进产能日均增加100万吨煤炭产量，保证冬季的供需平衡。

（限产资源供应偏紧，价格上涨，刺激落后产能的亏本企业卷土重来，意在稳定市场与价格）

供需缺口仍存在，叠加冬季采购集中期，价格涨势有望延续。

供给侧改革

推进市场化的兼并重组，优化煤炭行业的产业组织结构，各产煤大省相继出台煤炭去产能计划方案，过剩产能退出陆续展开。

武钢、保利等多家央企明确去产能目标，央企兼并重组和去产能提速。

武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）、红阳能源（600758）

去产能

产能过剩、供大于求的趋势没有根本改变。但煤炭供需关系出现改善：价格上涨的背后，是供给出现硬缺口的大问题。

西山煤电（000983）我国最大的炼焦煤生产基地，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一；

陕西黑猫（601015）集焦煤、化工、电力、建材为一体的循环经济利用型煤化工企业

兖州煤业（600188）中国最大的煤炭出口企业之一，国内唯一一家境内外三地上市煤炭公司；

中国神华（601088）全国最大的龙头企业；

“债转股”+国企改革

将以市场化为主导，煤炭、钢铁骨干行业首批债转股方案预计将陆续推出，有利于煤炭企业去产能、转型发展。

中钢国际（000928）近日，公司控股股东中钢集团的债转重组方案正式获得批准，由此中钢集团成为新一轮债务重组当中首家推行债转股的国有企业。

国有产能占比较高的行业之一，目前煤价稳步上行，国企改革逐渐落地，煤炭板块再次进入较好的配置时点。

《煤炭深加工升级示范“十三五”规划》已经制定完成。

中煤能源（601898）坚持优化产业结构，积极发展煤化工、电力等核心产业，国内产业链最完善的综合型煤炭企业。

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