2023-01-30-中证投资参考（星期一）
时间：2023-01-29 23:42 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2023-01-30-中证投资参考（星期一）
【今日导读】
＞国常会再提支持平台经济、科网龙头概念受益
＞中央一号文公布在即、农业主题有望再获关注
＞一体化压铸掀起车身革命、持续看好设备厂商
＞印度大雨影响甘蔗供应、或致全球蔗糖价升高
【中证视点】
编者按：市场憧憬美国经济“软着陆”可能性提升，春节期间海外风险资产价格上涨，和A股情绪关联度大的纳斯达克中国金龙指数以及恒生科技指数涨幅都超过4%。节后开工首日国常会也释放稳经济积极信号，A股兔年第一个交易日高开是大概率事件。
国常会再提支持平台经济、科网龙头概念受益
——————
28日，也是春节后首个工作日，国务院常务会议亮出多重举措，释放出促进经济稳步回升的积极信号。其中强调，坚持“两个毫不动摇”，依法保护民营企业权益，持续打造市场化法治化国际化营商环境。支持平台经济持续健康发展。这是自2022年12月底国常会之后的再次部署。
据了解，29日，上海市政府正式发布《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提到，支持民营企业和平台企业发展。始终坚持两个“毫不动摇”，优化民营经济发展环境，落实促进民营经济和民间投资发展政策举措，支持各类市场主体平等享受扶持政策、公平参与市场竞争，支持民营企业参与政府采购，加快建设南虹桥、张江、等民营企业总部集聚区。此外，围绕民营企业和平台经济其他地方也作出了不少工作部署。比如，北京提出，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大；湖南提出，力争民营经济占地区生产总值比重超过70%，要让广大民营企业有“优”的服务、“进”的空间、“创”的动力。平台经济方面，浙江表示，支持平台经济高质量发展，精准制定支持政策，建立专业化服务机制，鼓励平台企业加强前沿技术研究和应用推广，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。机构预计，接下来政策面可能会出台一批针对民营企业的定向支持措施，民营经济发展也将迎来更为有利的环境。同时，经过前期的整改后，目前平台经济大多数问题已基本得到解决，当前的重点是引导平台企业持续健康发展。科网概念主题将在政策推行中受益。
另外，春节假期前的A股不断走高，外资的作用不容忽视。Wind统计显示，截至1月20日的2023年元月的15个交易日，沪深港通北向资金成交净买入1125.31亿元，这是沪深港通2014年开通以来的最高纪录。2022年全年北向资金成交净买入也只有900.20亿元。展望2023年，“水往低处流”的长期增配逻辑并未改变，随着内外扰动缓解，外资将重归趋势性流入。保守估计外资今年将流入3000亿元，而考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，流入规模或有望达到4000-5000亿元超预期水平，成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。与此同时，外资基金大幅流入也是港股上涨推动力。
综上，布局上可继续关注恒生科技ETF（159740）、恒生ETF（159920）及中概互联ETF（159605）等。
中央一号文公布在即、农业主题有望再获关注
——————
按照往年惯例，国家“一号文件”即将出台，不出意外仍将以“三农”工作为主题。中共中央在1982年至1986年连续五年发布以农业、农村和农民为主题的中央一号文件，对农村改革和农业发展作出具体部署。2004年至2022年又连续十九年发布以“三农”为主题的中央一号文件，强调了“三农”问题在中国社会主义现代化时期“重中之重”的地位。习近平总书记在党的二十大报告中指出：“加快建设农业强国，扎实推动乡村产业、人才、文化、生态、组织振兴。”这是我们党第一次郑重提出建设农业强国，必将对全党深刻认识新时代农业发展定位、完善农业政策体系、推动农业现代化建设产生重大影响。预计二十大后首个中央一号文将围绕农业强国、乡村振兴进行部署。
刚刚结束的国务院常务会议也强调，提早谋划春耕备耕，确保粮食安全“开门稳”。2月初有关部门要作全面部署，层层压实责任，不误农时抓好春耕备耕，为提升粮食稳定供应能力、保持物价平稳打牢基础。专家表示，不误农时保春耕，确保粮食安全，对于经济社会行稳致远至关重要。今年我国粮食生产目标任务重点是“两稳两扩两提”，即稳面积、稳产量，扩大豆、扩油料，提单产、提自给率。针对这一目标，会议还提出五方面要求。
综上，建议关注农田建设、智慧农业以及粮食安全等细分主题，涉及个股如大禹节水（300021）+1.71%、浙农股份（002758）+2.69%及荃银高科（300087）+1.92%等。
【热点聚焦】
一体化压铸掀起车身革命、持续看好设备厂商
——————
春节长假海外交易周，特斯拉累计大涨33%，为2013年5月以来的最大单周涨幅。特斯拉公布的2022年第四季度及全年财报显示，2022年第四季度又是一个打破纪录的季度，2022年也是创造新纪录的一年。当行业内的新能源汽车企业仍在亏损时，特斯拉在2022年实现了137亿美元的营业利润，营业利润率达16.8%。强悍的成本控制能力，被行业内视为特斯拉取得利润以及发展的基本盘。
业内认为，特斯拉成本优势大幅领先的重要原因之一就是其在2021年开始采用一体化压铸技术。一体化压铸具备生产效率、制造成本、材料回收等多方面优势，有望颠覆传统汽车制造工艺。对比传统汽车制造工艺的冲压、焊装、涂装及总装四个环节，一体化压铸将冲压及焊接环节进行合并，简化了车身的制造过程。与传统汽车制造相比，汽车一体化压铸在制造成本、生产效率、人力成本、材料回收等多方面具备优势。机构分析，特斯拉技术进步和降价带来的竞争压力使得新能源汽车被迫将上游成本下降的利益完全让渡给用户，压铸一体化有望加速推进，大型压铸机及一体化压铸产品供应商具备最高壁垒及市场空间。
伊之密（300415）+0.48%压铸机产品在国内名列前茅。截止2022年10月，公司已累计中标9台重型压铸机，一体化压铸业务得到快速发展。同时，公司年化100台左右的新增压铸机产能也将投产；
嵘泰股份（605133）+0.26%是国内转向压铸件领域的优势企业，公司与特斯拉有业务合作；
旭升集团（603305）+0.84%特斯拉全球供应商，目前合作的产品覆盖特斯拉在售的所有车型。公司持续加大产品研发投入，产品开发方面，成功开发超大尺寸结构件，产品适用于混动一体压铸电池盒以及DHT电驱动总成。
【产业观察】
印度大雨影响甘蔗供应、或致全球蔗糖价升高
——————
据悉，由于印度大雨影响甘蔗供应，导致诸多工厂提前关闭，蔗糖产量占该国总产量三分之一以上的主要生产邦马哈拉施特拉邦可能出现出口下降。据报道，印度马邦的一位高级官员于1月27日表示，马邦的蔗糖产量占据该国蔗糖产量的三分之一以上。但由于印度2022年多场暴雨灾害的影响，导致印度甘蔗供应减少，今年马邦的糖厂将比去年提前45至60天停止压榨甘蔗。由于马邦等主要蔗糖生产邦的糖产量有所下降，将大大减少印度出口行业中的蔗糖出口配额。
据印度糖厂协会和其它贸易机构曾要求印度政府允许额外出口多达400万吨的蔗糖，以敦促马邦等蔗糖主要生产邦提高产量，但事实上马邦的产量非升反降。报道称，印度主要向印尼、孟加拉国、马来西亚、苏丹、索马里和阿拉伯联合酋长国出口蔗糖。印度蔗糖产量的下降或导致全球蔗糖价格升高，相关行业公司有望受益糖价升高。
可关注南宁糖业（000911）+1.30%、粤桂股份（000833）+0.43%等。
【行业动态】
抖音超市开门迎客、“全域兴趣电商”再加码
——————
据了解，抖音超市已在APP内正式开门迎客，全国各地用户可在抖音内进行线上超市的购物体验。用户在搜索栏或购物入口内搜索“抖音电商”，即可进入到抖音超市内进行购物。目前，抖音超市推出了“春节不打烊”的活动。据悉，抖音超市由抖音电商部门负责开发运营，与抖音本地生活业务分属两个团队。也就是说，抖音超市属于抖音电商旗下的业务。
数据显示，2022年抖音用户数量在8.42亿左右，日常活跃人数超过7亿。截至2022年10月，抖音生活服务已经覆盖全国377个城市，整体交易金额同比去年增长了30多倍。行业人士分析，抖音超市是针对消费客群差异所做的布局，而且根据目前用户消费习惯和趋势，线下购买的客户会逐步转化成线上购买，而且转化速度在加快。未来随着抖音超市业务的推进，相关合作公司有望迎来机遇。
电声股份（300805）+0.43%致力于为品牌提供多元化的数字零售解决方案，包括私域运营、数字化深度分销、社区团购、抖音电商等。公司与休闲食品品牌携手开展抖音电商业务，在向消费者传播品牌的同时，通过唤起消费者的意愿实现销售转化，帮助品牌提升ROI，实现品销合一；
青木股份（301110）+0.70%自2021年开始已经重点拓展了抖音渠道的代运营业务合作，目前已经与多个品牌达成了业务合作，公司全资子公司旺兔柏成为了抖音电商认证的首批DP品牌服务商之一，目前抖音渠道业务正常开展中。
春节消费火爆、免税龙头有望受关注
——————
据文旅部微信公众号消息，经文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。
春节假日全国文化和旅游市场总体安全平稳有序。具体来看，1月27日，三亚机场旅客吞吐量85002人次，创通航以来单日旅客吞吐量历史记录。随着海南旅游市场日渐回暖，海南离岛免税市场持续火爆。海口海关28日发布统计显示，1月21日至1月27日，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，比2022年春节同期增长5.88%，与2021年同期相比增长51.5%；免税购物人数15.7万人次，比2022年同期增长9.51%，与2021年同期相比增长64.9%；人均消费9959元。总体来看，春节消费延续回暖态势。随着疫情防控政策不断优化以及扩内需促消费政策措施持续发力，上半年国内消费有望呈现加快复苏态势，行业龙头有望受益，建议关注中国中免（601888）-0.49%、王府井（600859）+0.10%。
【信息追踪】
消费场景持续复苏、鸡苗继续扶摇直上
——————
益生鸡苗1月30日报价4.1元/只，涨0.1元。26日恢复报价后，益生鸡苗报价日均涨0.1元，累计涨幅近14%。而春节前，白羽鸡苗价格已连续上涨，益生股份、民和股份的鸡苗报价较2023年1月1日已接近翻倍。此外，毛鸡恢复报价后继续上行，屠企陆续开工，预计30日山东毛鸡棚前报价上涨至4.45元/斤左右。
鸡肉是我国仅次于猪肉的第二大消费肉类，过去三年线下消费场景受限，鸡肉新销售业态却得到快速发展，消费品牌鸡肉、鲜鸡肉、调理熟鸡肉数量倍增，新兴业态如快餐、团餐、外卖、便利店等快速涌现。近期餐饮、零售、快递等消费细分业务陆续复苏，边际改善明显，进而对养殖业有正面积极贡献。此外，海外禽流感疫情持续发酵。据媒体报道，荷兰北部农业大省弗里斯兰省暴发禽流感疫情，逾5万只家禽被扑杀，白羽鸡引种受限忧虑继续升温。据畜牧协会，2022年5-11月祖代更新量同比下降43%，缺口已成。该行考虑到祖代到毛鸡生长周期需15个月，加上3个月的产蛋高峰期，预计本轮周期祖代缺口对应到2023年下半年至24年毛鸡紧缺，保守/中性/乐观假设下出栏量为42亿/49亿/57亿羽，以中性假设下69亿羽的需求量为基，供需缺口近30%。若市场情绪发酵，经销商提前囤货带来需求阶段性提升。
操作上，可继续逢低关注益生股份（002458）+2.52%、民和股份（002234）+1.63%等。
【今日导读】
＞国常会再提支持平台经济、科网龙头概念受益
＞中央一号文公布在即、农业主题有望再获关注
＞一体化压铸掀起车身革命、持续看好设备厂商
＞印度大雨影响甘蔗供应、或致全球蔗糖价升高
【中证视点】
编者按：市场憧憬美国经济“软着陆”可能性提升，春节期间海外风险资产价格上涨，和A股情绪关联度大的纳斯达克中国金龙指数以及恒生科技指数涨幅都超过4%。节后开工首日国常会也释放稳经济积极信号，A股兔年第一个交易日高开是大概率事件。
国常会再提支持平台经济、科网龙头概念受益
——————
28日，也是春节后首个工作日，国务院常务会议亮出多重举措，释放出促进经济稳步回升的积极信号。其中强调，坚持“两个毫不动摇”，依法保护民营企业权益，持续打造市场化法治化国际化营商环境。支持平台经济持续健康发展。这是自2022年12月底国常会之后的再次部署。
据了解，29日，上海市政府正式发布《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提到，支持民营企业和平台企业发展。始终坚持两个“毫不动摇”，优化民营经济发展环境，落实促进民营经济和民间投资发展政策举措，支持各类市场主体平等享受扶持政策、公平参与市场竞争，支持民营企业参与政府采购，加快建设南虹桥、张江、等民营企业总部集聚区。此外，围绕民营企业和平台经济其他地方也作出了不少工作部署。比如，北京提出，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大；湖南提出，力争民营经济占地区生产总值比重超过70%，要让广大民营企业有“优”的服务、“进”的空间、“创”的动力。平台经济方面，浙江表示，支持平台经济高质量发展，精准制定支持政策，建立专业化服务机制，鼓励平台企业加强前沿技术研究和应用推广，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。机构预计，接下来政策面可能会出台一批针对民营企业的定向支持措施，民营经济发展也将迎来更为有利的环境。同时，经过前期的整改后，目前平台经济大多数问题已基本得到解决，当前的重点是引导平台企业持续健康发展。科网概念主题将在政策推行中受益。
另外，春节假期前的A股不断走高，外资的作用不容忽视。Wind统计显示，截至1月20日的2023年元月的15个交易日，沪深港通北向资金成交净买入1125.31亿元，这是沪深港通2014年开通以来的最高纪录。2022年全年北向资金成交净买入也只有900.20亿元。展望2023年，“水往低处流”的长期增配逻辑并未改变，随着内外扰动缓解，外资将重归趋势性流入。保守估计外资今年将流入3000亿元，而考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，流入规模或有望达到4000-5000亿元超预期水平，成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。与此同时，外资基金大幅流入也是港股上涨推动力。
综上，布局上可继续关注恒生科技ETF（159740）、恒生ETF（159920）及中概互联ETF（159605）等。
中央一号文公布在即、农业主题有望再获关注
——————
按照往年惯例，国家“一号文件”即将出台，不出意外仍将以“三农”工作为主题。中共中央在1982年至1986年连续五年发布以农业、农村和农民为主题的中央一号文件，对农村改革和农业发展作出具体部署。2004年至2022年又连续十九年发布以“三农”为主题的中央一号文件，强调了“三农”问题在中国社会主义现代化时期“重中之重”的地位。习近平总书记在党的二十大报告中指出：“加快建设农业强国，扎实推动乡村产业、人才、文化、生态、组织振兴。”这是我们党第一次郑重提出建设农业强国，必将对全党深刻认识新时代农业发展定位、完善农业政策体系、推动农业现代化建设产生重大影响。预计二十大后首个中央一号文将围绕农业强国、乡村振兴进行部署。
刚刚结束的国务院常务会议也强调，提早谋划春耕备耕，确保粮食安全“开门稳”。2月初有关部门要作全面部署，层层压实责任，不误农时抓好春耕备耕，为提升粮食稳定供应能力、保持物价平稳打牢基础。专家表示，不误农时保春耕，确保粮食安全，对于经济社会行稳致远至关重要。今年我国粮食生产目标任务重点是“两稳两扩两提”，即稳面积、稳产量，扩大豆、扩油料，提单产、提自给率。针对这一目标，会议还提出五方面要求。
综上，建议关注农田建设、智慧农业以及粮食安全等细分主题，涉及个股如大禹节水（300021）+1.71%、浙农股份（002758）+2.69%及荃银高科（300087）+1.92%等。
【热点聚焦】
一体化压铸掀起车身革命、持续看好设备厂商
——————
春节长假海外交易周，特斯拉累计大涨33%，为2013年5月以来的最大单周涨幅。特斯拉公布的2022年第四季度及全年财报显示，2022年第四季度又是一个打破纪录的季度，2022年也是创造新纪录的一年。当行业内的新能源汽车企业仍在亏损时，特斯拉在2022年实现了137亿美元的营业利润，营业利润率达16.8%。强悍的成本控制能力，被行业内视为特斯拉取得利润以及发展的基本盘。
业内认为，特斯拉成本优势大幅领先的重要原因之一就是其在2021年开始采用一体化压铸技术。一体化压铸具备生产效率、制造成本、材料回收等多方面优势，有望颠覆传统汽车制造工艺。对比传统汽车制造工艺的冲压、焊装、涂装及总装四个环节，一体化压铸将冲压及焊接环节进行合并，简化了车身的制造过程。与传统汽车制造相比，汽车一体化压铸在制造成本、生产效率、人力成本、材料回收等多方面具备优势。机构分析，特斯拉技术进步和降价带来的竞争压力使得新能源汽车被迫将上游成本下降的利益完全让渡给用户，压铸一体化有望加速推进，大型压铸机及一体化压铸产品供应商具备最高壁垒及市场空间。
伊之密（300415）+0.48%压铸机产品在国内名列前茅。截止2022年10月，公司已累计中标9台重型压铸机，一体化压铸业务得到快速发展。同时，公司年化100台左右的新增压铸机产能也将投产；
嵘泰股份（605133）+0.26%是国内转向压铸件领域的优势企业，公司与特斯拉有业务合作；
旭升集团（603305）+0.84%特斯拉全球供应商，目前合作的产品覆盖特斯拉在售的所有车型。公司持续加大产品研发投入，产品开发方面，成功开发超大尺寸结构件，产品适用于混动一体压铸电池盒以及DHT电驱动总成。
【产业观察】
印度大雨影响甘蔗供应、或致全球蔗糖价升高
——————
据悉，由于印度大雨影响甘蔗供应，导致诸多工厂提前关闭，蔗糖产量占该国总产量三分之一以上的主要生产邦马哈拉施特拉邦可能出现出口下降。据报道，印度马邦的一位高级官员于1月27日表示，马邦的蔗糖产量占据该国蔗糖产量的三分之一以上。但由于印度2022年多场暴雨灾害的影响，导致印度甘蔗供应减少，今年马邦的糖厂将比去年提前45至60天停止压榨甘蔗。由于马邦等主要蔗糖生产邦的糖产量有所下降，将大大减少印度出口行业中的蔗糖出口配额。
据印度糖厂协会和其它贸易机构曾要求印度政府允许额外出口多达400万吨的蔗糖，以敦促马邦等蔗糖主要生产邦提高产量，但事实上马邦的产量非升反降。报道称，印度主要向印尼、孟加拉国、马来西亚、苏丹、索马里和阿拉伯联合酋长国出口蔗糖。印度蔗糖产量的下降或导致全球蔗糖价格升高，相关行业公司有望受益糖价升高。
可关注南宁糖业（000911）+1.30%、粤桂股份（000833）+0.43%等。
【行业动态】
抖音超市开门迎客、“全域兴趣电商”再加码
——————
据了解，抖音超市已在APP内正式开门迎客，全国各地用户可在抖音内进行线上超市的购物体验。用户在搜索栏或购物入口内搜索“抖音电商”，即可进入到抖音超市内进行购物。目前，抖音超市推出了“春节不打烊”的活动。据悉，抖音超市由抖音电商部门负责开发运营，与抖音本地生活业务分属两个团队。也就是说，抖音超市属于抖音电商旗下的业务。
数据显示，2022年抖音用户数量在8.42亿左右，日常活跃人数超过7亿。截至2022年10月，抖音生活服务已经覆盖全国377个城市，整体交易金额同比去年增长了30多倍。行业人士分析，抖音超市是针对消费客群差异所做的布局，而且根据目前用户消费习惯和趋势，线下购买的客户会逐步转化成线上购买，而且转化速度在加快。未来随着抖音超市业务的推进，相关合作公司有望迎来机遇。
电声股份（300805）+0.43%致力于为品牌提供多元化的数字零售解决方案，包括私域运营、数字化深度分销、社区团购、抖音电商等。公司与休闲食品品牌携手开展抖音电商业务，在向消费者传播品牌的同时，通过唤起消费者的意愿实现销售转化，帮助品牌提升ROI，实现品销合一；
青木股份（301110）+0.70%自2021年开始已经重点拓展了抖音渠道的代运营业务合作，目前已经与多个品牌达成了业务合作，公司全资子公司旺兔柏成为了抖音电商认证的首批DP品牌服务商之一，目前抖音渠道业务正常开展中。
春节消费火爆、免税龙头有望受关注
——————
据文旅部微信公众号消息，经文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。
春节假日全国文化和旅游市场总体安全平稳有序。具体来看，1月27日，三亚机场旅客吞吐量85002人次，创通航以来单日旅客吞吐量历史记录。随着海南旅游市场日渐回暖，海南离岛免税市场持续火爆。海口海关28日发布统计显示，1月21日至1月27日，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，比2022年春节同期增长5.88%，与2021年同期相比增长51.5%；免税购物人数15.7万人次，比2022年同期增长9.51%，与2021年同期相比增长64.9%；人均消费9959元。总体来看，春节消费延续回暖态势。随着疫情防控政策不断优化以及扩内需促消费政策措施持续发力，上半年国内消费有望呈现加快复苏态势，行业龙头有望受益，建议关注中国中免（601888）-0.49%、王府井（600859）+0.10%。
【信息追踪】
消费场景持续复苏、鸡苗继续扶摇直上
——————
益生鸡苗1月30日报价4.1元/只，涨0.1元。26日恢复报价后，益生鸡苗报价日均涨0.1元，累计涨幅近14%。而春节前，白羽鸡苗价格已连续上涨，益生股份、民和股份的鸡苗报价较2023年1月1日已接近翻倍。此外，毛鸡恢复报价后继续上行，屠企陆续开工，预计30日山东毛鸡棚前报价上涨至4.45元/斤左右。
鸡肉是我国仅次于猪肉的第二大消费肉类，过去三年线下消费场景受限，鸡肉新销售业态却得到快速发展，消费品牌鸡肉、鲜鸡肉、调理熟鸡肉数量倍增，新兴业态如快餐、团餐、外卖、便利店等快速涌现。近期餐饮、零售、快递等消费细分业务陆续复苏，边际改善明显，进而对养殖业有正面积极贡献。此外，海外禽流感疫情持续发酵。据媒体报道，荷兰北部农业大省弗里斯兰省暴发禽流感疫情，逾5万只家禽被扑杀，白羽鸡引种受限忧虑继续升温。据畜牧协会，2022年5-11月祖代更新量同比下降43%，缺口已成。该行考虑到祖代到毛鸡生长周期需15个月，加上3个月的产蛋高峰期，预计本轮周期祖代缺口对应到2023年下半年至24年毛鸡紧缺，保守/中性/乐观假设下出栏量为42亿/49亿/57亿羽，以中性假设下69亿羽的需求量为基，供需缺口近30%。若市场情绪发酵，经销商提前囤货带来需求阶段性提升。
操作上，可继续逢低关注益生股份（002458）+2.52%、民和股份（002234）+1.63%等。
热门阅读
