2018-11-15中证投资参考（星期四）

2018-11-15中证投资参考（星期四）

【今日导读】
＞大庆在即、广西南宁五象国家级新区有望获批
＞科创板初步时间表明确、本地独角兽或先受益
＞国家级新能源汽车补贴新政将出、两维度布局
＞柔性屏爆发期将至、关注产业链龙头投资机会
＞焦炭呈现供销两旺格局、短期价格或持续走高

【中证视点】
大庆在即、广西南宁五象国家级新区有望获批
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中证资讯本周在前瞻和快报中均提示关注广西60周年大庆，推荐个股涨势较好。12月11日是广西壮族自治区成立60周年纪念日，届时广西将举办一系列庆祝活动。而广西的区位优势明显，加之民族特征和国家对自治区的宏观发展规划，使广西可同时享受国家西部大开发政策、沿海沿边开放政策、少数民族区域自治政策、广西北部湾经济区开发开放优惠政策、沿边金融综合改革试验区优惠政策、“一带一路”宏观经济政策等。市场预期，以60周年大庆为契机，相关政策红包仍可期待。
除此，我们建议关注南宁五象新区。据悉，广西已向国务院申报把南宁五象新区升级为国家级新区，并投入了超过千亿资本、引进重点产业项目174个。五象新区是南宁的新城市中心，预计在2018年实现核心区建设基本成型。目前，早期开发的项目陆续进入交付阶段，未来将迎大批企业进驻。作为中国-东盟自由贸易区的区域性金融中心，以及北部湾品牌企业总部聚集地，五象新区总部基地具有无可比拟的发展潜力和前景。值此广西60周年大庆及中国－东盟建立战略伙伴关系15周年之际，南宁五象国家级新区获批概率大。
上市公司，建议关注南宁本地消费、贸易、交通等相关股：
1）南宁百货（600712） 是广西规模最大的商业零售企业之一，公司朝阳店、新世界店等主力门店为自有物业，位于南宁核心地段。公司与广州跨境通签订战略合作协议，负责跨境电商频道的开设及建设，在南宁市提供约8000平米卖场作为跨境商品体验店经营场所。
2）五洲交通（600368）广西交运龙头。下属五洲天美跨境电商以及金桥国际农产品市场、凭祥物流园区，可以通过线上线下的结合，成为打造中国-东盟现代农业、物流对接的平台。公司未开发的土地储备共计91.4万平方米。

【热点聚焦】
科创板初步时间表明确、本地独角兽望先受益
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14日，浦东新区政府与上交所举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式，并签署战略合作备忘录和基地共建协议。上交所发行上市总经理魏刚表示，科创板争取在明年上半年见到成效。另外，近日举办的科创板专题研讨会上传出消息：预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。
据了解，作为上海国际金融中心和科创中心建设的核心承载地、也是自贸区的承载地的浦东，目前已着手对张江、金桥等各片区的科创企业进行预筛选，建立科创板后备企业数据库，培育推荐优质科创企业，建立科创板上市“白名单”机制，为优质企业提供注册上市快捷通道。预计上海独角兽类公司有望最早受益科创板建设。
力源信息（300184）参股上海云汉。独角兽“云汉芯城”是上海云汉旗下的电子商务平台。
神思电子（300479） 与AI“独角兽”依图科技成立合资公司，另参与投资股权投资基金“上海沃际产业投资公司”。
健康元（600380）通过持有上海经颐权益，间接持有独角兽巨头蚂蚁金服股权。今年8月上海市政府与阿里集团、蚂蚁金服集团在沪签署战略合作协议，将全力支持其在沪优化产业布局。

【产业观察】
国家级新能源汽车补贴新政将出、两维度布局
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距离2019年还有40多天，一份未经证实的2019年新能源汽车补贴政策引发业界热议。按照往年的经验，年度补贴政策会经过专家、企业界代表、主管部门等多轮讨论，征求意见，不断修改。最终版本和网上“放风”的版本会有不同，不过预计大体一致：
1）补贴退坡幅度会参考2020年底完全退出的目标，形成逐步下降的缓坡。
2）政策的稳定性、前瞻性有望维持，高能量密度是补贴方向。财政部等部门“扶优扶强”的政策逻辑不会轻易改变，动力电池能量密度关系补贴幅度。
3）商用车，特别是大巴和物流专用车，或是长期补贴方向。
布局方面，可沿着两维度布局：
1）动力电池能量密度有优势技术储备的公司或受益。结合工信部发布2018年以来的6批推荐目录，宁德时代（300750）持续领先，亿纬锂能（300014）等企业配套比例保持稳步提升，值得关注。
2）新能源物流车。
东风汽车（600006） 电动物流车行业龙头，多款物流车连续进入推广目录，实力雄厚。
科泰电源（300153） 在多个城市设立子公司，投入运营新能源车辆500余辆，为韵达、圆通、EMS、顺丰速运等公司提供新能源物流车租赁服务，与菜鸟物流等客户达成新能源车战略合作协议。

【行业动态】
全力支持民间投资、深圳集中推介一批PPP项目
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近日，2018年深圳市促进民间投资PPP项目推介会举行。本次推介会向全社会特别是民间资本公开推介涵盖综合交通、民生保障、生态环境等领域的21个项目，总投资约780亿元。会上深圳市政府和社会资本合作（PPP）事务中心还举行了揭牌仪式。
深圳市近年来在推广运用PPP模式方面作了积极探索，先后出台PPP实施方案、PPP联席会议制度、PPP项目库管理办法以及PPP实施细则等文件，建立全市统一的PPP综合信息管理系统，对PPP项目库进行动态管理。目前入库项目共36个，总投资约2024亿元。未来深圳市将加快推动PPP项目落地，以更大力度支持民营经济发展，更好发挥民间投资的优势，相关深圳本地PPP类公司如文科园林（002775）、美丽生态（000010）等有望获政策红利扶持。

【信息追踪】
柔性屏爆发期将至、关注产业链的投资机会
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日前，柔宇科技在北京发布了全球首款可折叠柔性屏手机，并推出了基于柔性屏技术上的3D移动影院。与此同时，11月7日，韩国三星电子在三星开发者大会上将柔性屏技术称为“屏幕技术的未来”，并表示已准备好了在未来几个月量产可折叠屏幕。此外，今年苹果发布的新品iPhone XS/iPhone XS Max与华为发布的MATE20系列也均采用了AMOLED柔性屏。总体来说，随着华为、苹果等大厂高端智能手机普遍采用，柔性OLED显示屏的需求持续爆发。
近年来，国内主要面板企业均已启动了柔性OLED产线的建设，目前已陆续具备了量产能力。随着主要大厂进入密集投产期，明年国内柔性OLED显示屏出货量或将达1.3-1.7亿，进而带动相关产业链公司的业绩增长，建议关注行业细分龙头，如濮阳惠成（300481） 、中颖电子（300327）等。

【另辟蹊径】
供销两旺、焦炭短期价格或持续走高
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据悉，11月15日起，山西严查汽运非法超限超载，而火车车皮紧张，冬季铁路运输倾斜电煤，导致近来焦煤、焦炭的运输不畅，运输费用增加，使焦炭的生产成本上升，支撑焦炭价格持续走高。
从市场供求关系看，目前整体呈现供求两旺格局。供给端，进入秋冬季后，雾霾天气增多，主产区吕梁、临汾、唐山等地采暖季环保限产措施的实施，焦化行业的产能释放受到影响。而库存方面，普遍处于低位，甚至是零库存。需求端，近来，由于钢材市场价格处于高位，钢铁企业盈利丰厚，生产热情高涨，产量居高不下，对焦炭的需求强度有增无减。但中长期看，环保限产、检修停产和淘汰过剩产能、清除“僵尸企业”等叠加因素的效应显现，将会对焦炭市场需求产生一定影响。
操作上，短期内焦炭价格仍将偏强运行，建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企，如开滦股份（600997） 、山西焦化（600740）、金能科技（603113）。