《以交易为生》17.处理与预测的对照
时间：2018-04-20 11:58 来源：股窜网 作者：股窜网 阅读：次
某次的讲习会中，我遇到一位肥胖的外科医生。他告诉我，近三年来，他在股票与选择权交易中，损失了25万美金。我问他如何拟定交易决策。他有点不好意思地指着自己的大肚子（译按：代表直觉）。他凭着感觉下赌注，利用专业收入来维持这项嗜好。"直觉"有两种运用方法：一是基本分析；另一是技术分析。主要的多头与空头市场，都是来自于供／需面的基本变化，基本分析者将研究作物的收成报告，分析"联邦准备银行"的措施，追踪产业的设备使用率，以及其他等等。即使你可以完全掌握这些因子，交易还是可能发生亏损，因为你可能误判中期与短期的趋势。中期与短期的趋势，主要是取决于群众的情绪。技术分析者相信，价格将反映市场所知道的一切事物，包括基本面的因子在内。每个价格都代表全部市场参与者----大型的商业玩家，小额的投机客、基本面的研究者、技术分析者与赌徒----对于价值的共识。技术分析是一门群众心理学，同时具备科学与艺术的成份，技术分析者采用许多科学的方法，包括：对局理论，或然率，周期分析、模拟与其他种种的数学概念，许多技术分析者还透过电脑处理复杂的指标。技术分析也包含艺术的成份。价格走势图将发展为各种形态与排列。当价格与指标发生变动，它们将呈现韵律与模式，张力与美感，帮助你判断市况与如何交易。个人的行为非常复杂，看法分歧而难以预测。群众的行为很单纯，技术分析者是研究市场群众的行为模式或形态。当察觉某种过去所曾经发生的形态时，他们进场交易。
意见调查
政治上的民意调查是技术分析的理想典范。技术分析者与民意调查者都尝试判读群众的心态。民意调查者是追求政治利益，技术分析者是追求财务利益。政客们希望知道自己当选的机会，他们向选民许下承诺，然后透过民意调查来判断胜选的可能性。民意调查采用许多科学的方法：统计学、抽样理论与其他。可是，访问与问卷调查的编排，其中涉及许多技巧：他们必须宣传所属政党的情绪性基调。民意调查结合了科学与艺术的成份。如果某位民意调查者宣称自己是纯粹的科学家，你不妨问问他，为什么美国的每家主要民意调查机构都分属于民主党或共和党。真正的科学不分党派。一位市场技术分析者必须超越党派的认同感，不可以偏向多头或空头，仅是追求真理，偏多的分析者看着价格走势图，心中想着："我应该在什么地方买进？"偏空的分析者看着同一份价格走势图，心中却想着："我应该在什么地方放空？"一位顶尖的分析者不会预先设定多／空的立场。有一个小技巧可以帮助你侦测多／空的偏颇立场。当你觉得应该买进时，把走势图颠倒过来再分析一次，看看它是否代表卖出的机会。如果图形颠倒之后，看起来还是应该买进，那你必须设法剔除系统中的多头偏颇。如果图形不论正着看或反复瞧，都代表卖出的机会，那你必须处理其中的空头偏颇。
水晶球
大多数的交易者都会由个人的角度看待价格波动。当他们赚钱时，觉得自己很了不起，到处炫耀吹嘘。如果行情发展不顺利，他们觉得自己是受到惩罚的小孩，尽可能掩饰亏损，他们脸上的表情，可以透露心中的情绪。许多交易者认为，市场分析的目的是预测未来的价格。在大多数的领域内，业余者要求预测，但专业者仅要求处理资讯，然后根据机率分配拟定决策。以医疗为例，当一位病人送进急诊室，胸口插着一把尖刀----家人通常只有两个问题："他是不是有救？"与"什么时候可以出院？"他们希望医生提供预测。可是，医师不预测----当问题发生时，他处理问题。第一个工作是预防伤者因为痛苦而死亡。他给伤者一些镇痛剂，然后开始输血，将胸口的刀子移开，缝合受损的器官。接着，他必须预防伤口感染。他观察复原过程中的发展，采取一些措施防止并发症。他是处理----不是预测。如果病患的家人要求他提供预测，医生或许会表达他的看法，但没有太大的实际意义。在交易中获利赚钱，你没有必要预测未来。你必须由市场中采集资讯，衡量多头或空头的力量，判断谁居主导地位，评估当前的趋势是否会持续发展。你需要采取保守的资金管理方法，目标是长期的生存与利润的累积。你必须留意自己的心态变化，不可陷入贪婪或恐惧的情绪中。一位交易者若能够办到这些，他成功的机会大于任何的预测。
判读市场，管理自己交易时段内，将有无数的资讯流入市场。价格的变动，可以告诉我们多／空对决的现况。你的工作是分析这些资讯，并将赌注押在主导行情的一方。戏剧性的预测仅是一种行销的伎俩。那些靠交易建议过活的人都知道，准确的预测可以吸引客户，错误的预测很快就会被淡忘。当我正在编写本章时，电话铃响了。有一位目前运气不太好的著名市场大师告诉我，他在某个农产品市场中发现一个"毕生难忘的买进机会"，他要我筹一些钱，并承诺六个月之内有一百倍以上的获利！我不知道有多少笨蛋上他的钩，但一般大众总是偏爱这类戏剧性的预测。
当你分析行情时，不妨运用一些普通的常识。如果某种发展让你觉得困惑，不妨对照市场以外的日常事件。举例来说，假定两个市场的技术指标同时出现买进讯号，买进讯号出现之前，某个市场发生重大的跌势，另一个市场仅小幅拉回。你愿意买进哪一个市场？你可以对照一种情况：某个人由高处跌下来，如果他是由几个台阶的高度跌下来，顶多拍掉身上的灰尘，马上又可以往上跑。如果他是由三楼的窗口摔下来，短时间内恐怕不能活蹦乱跳；他需要修养。价格一旦发生大跌的走势，通常很难立即大涨。成功的交易奠定于五根支柱。你需要分析多／空之间的力量差异，你需要采取理想的资金管理法则，你需要自律的规范。严格执行预定的交易计划。避免被卷入市场的激情中。
意见调查
政治上的民意调查是技术分析的理想典范。技术分析者与民意调查者都尝试判读群众的心态。民意调查者是追求政治利益，技术分析者是追求财务利益。政客们希望知道自己当选的机会，他们向选民许下承诺，然后透过民意调查来判断胜选的可能性。民意调查采用许多科学的方法：统计学、抽样理论与其他。可是，访问与问卷调查的编排，其中涉及许多技巧：他们必须宣传所属政党的情绪性基调。民意调查结合了科学与艺术的成份。如果某位民意调查者宣称自己是纯粹的科学家，你不妨问问他，为什么美国的每家主要民意调查机构都分属于民主党或共和党。真正的科学不分党派。一位市场技术分析者必须超越党派的认同感，不可以偏向多头或空头，仅是追求真理，偏多的分析者看着价格走势图，心中想着："我应该在什么地方买进？"偏空的分析者看着同一份价格走势图，心中却想着："我应该在什么地方放空？"一位顶尖的分析者不会预先设定多／空的立场。有一个小技巧可以帮助你侦测多／空的偏颇立场。当你觉得应该买进时，把走势图颠倒过来再分析一次，看看它是否代表卖出的机会。如果图形颠倒之后，看起来还是应该买进，那你必须设法剔除系统中的多头偏颇。如果图形不论正着看或反复瞧，都代表卖出的机会，那你必须处理其中的空头偏颇。
水晶球
大多数的交易者都会由个人的角度看待价格波动。当他们赚钱时，觉得自己很了不起，到处炫耀吹嘘。如果行情发展不顺利，他们觉得自己是受到惩罚的小孩，尽可能掩饰亏损，他们脸上的表情，可以透露心中的情绪。许多交易者认为，市场分析的目的是预测未来的价格。在大多数的领域内，业余者要求预测，但专业者仅要求处理资讯，然后根据机率分配拟定决策。以医疗为例，当一位病人送进急诊室，胸口插着一把尖刀----家人通常只有两个问题："他是不是有救？"与"什么时候可以出院？"他们希望医生提供预测。可是，医师不预测----当问题发生时，他处理问题。第一个工作是预防伤者因为痛苦而死亡。他给伤者一些镇痛剂，然后开始输血，将胸口的刀子移开，缝合受损的器官。接着，他必须预防伤口感染。他观察复原过程中的发展，采取一些措施防止并发症。他是处理----不是预测。如果病患的家人要求他提供预测，医生或许会表达他的看法，但没有太大的实际意义。在交易中获利赚钱，你没有必要预测未来。你必须由市场中采集资讯，衡量多头或空头的力量，判断谁居主导地位，评估当前的趋势是否会持续发展。你需要采取保守的资金管理方法，目标是长期的生存与利润的累积。你必须留意自己的心态变化，不可陷入贪婪或恐惧的情绪中。一位交易者若能够办到这些，他成功的机会大于任何的预测。
判读市场，管理自己交易时段内，将有无数的资讯流入市场。价格的变动，可以告诉我们多／空对决的现况。你的工作是分析这些资讯，并将赌注押在主导行情的一方。戏剧性的预测仅是一种行销的伎俩。那些靠交易建议过活的人都知道，准确的预测可以吸引客户，错误的预测很快就会被淡忘。当我正在编写本章时，电话铃响了。有一位目前运气不太好的著名市场大师告诉我，他在某个农产品市场中发现一个"毕生难忘的买进机会"，他要我筹一些钱，并承诺六个月之内有一百倍以上的获利！我不知道有多少笨蛋上他的钩，但一般大众总是偏爱这类戏剧性的预测。
当你分析行情时，不妨运用一些普通的常识。如果某种发展让你觉得困惑，不妨对照市场以外的日常事件。举例来说，假定两个市场的技术指标同时出现买进讯号，买进讯号出现之前，某个市场发生重大的跌势，另一个市场仅小幅拉回。你愿意买进哪一个市场？你可以对照一种情况：某个人由高处跌下来，如果他是由几个台阶的高度跌下来，顶多拍掉身上的灰尘，马上又可以往上跑。如果他是由三楼的窗口摔下来，短时间内恐怕不能活蹦乱跳；他需要修养。价格一旦发生大跌的走势，通常很难立即大涨。成功的交易奠定于五根支柱。你需要分析多／空之间的力量差异，你需要采取理想的资金管理法则，你需要自律的规范。严格执行预定的交易计划。避免被卷入市场的激情中。
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