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【电报解读】2023年国内光伏装机量有望增至140GW,全球新增规模

时间:2023-01-18 11:42 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:
【电报解读】2023年国内光伏装机量有望增至140GW,全球新增规模或5年翻倍,这家公司市占率全球第五

一、2025年全球逆变器市场规模或超1300亿

逆变器将光伏发电系统产生的直流电通过电力电子变换技术转换为生活所需的交流电,同时具备主动运转和停机功能、最大功率追踪MPPT功能、孤岛效应的检测及控制功能、电网检测及并网功能、零(低)电压穿越功能,是光伏电站最重要的核心部件之一。

根据东方证券测算,2021年全球逆变器市场空间为543亿,2025年为1367亿。到2025年,光伏新增装机330GW,存量替换49GW,储能装机80GW,分别对应集中式逆变器178GW、组串式逆变器174GW、微型逆变器28GW、储能逆变器80GW,市场空间达1367亿元。

碳中和趋势下,全球光伏装机增长确定,根据CPIA预测,全球光伏新增装机有望从2021年的170GW增长至2025年的330GW,规模5年接近翻倍。

二、6家中国企业占全球逆变器份额逾6成

中国企业全球份额过半,华为和阳光电源稳居前二。2015年起,华为和阳光电源出货量稳居全球前二,根据WoodMackenzie统计,2021年,全球逆变器出货量225GW,排名前10的企业中有6家来自中国,这6家企业占全球份额高达66%。

三、机构称国内厂商业绩快速成长具有高确定性

东方证券卢日鑫研报指出,逆变器存在两大壁垒+成本优势:
1)技术壁垒,虽然逆变器的拓扑结构是公开的,功能容易实现,但其效率、稳定性、与其他部件的集成度等都需要深度的积累才能实现,逆变器端些微的效率差异,放到整个系统中影响很大。
2)供应链壁垒,核心零部件IGBT供应商集中度高、议价能力强,因此具备领先的行业地位、采购规模大的制造商能够进入供应商的一级名单,获得优先的供应。在当前IGBT供应紧张的情况下,稳定的供应链成为重要壁垒。稳定的供应链伙伴可以实现元器件的共同开发,推动产品升级迭代。
3)成本优势,逆变器行业轻资产的属性,决定了其扩产容易,因此需要更低的成本叠加技术优势维护公司的竞争力。低成本主要依靠优化电路、减少IC、IGBT等模块的用量;提高渠道效率,降低销售成本等。

卢日鑫认为,国内逆变器厂商业绩快速成长具有高确定性。一方面,伴随全球光伏装机确定性增长,存量光伏装机逆变器替换需求释放,逆变器市场需求广阔;储能市场打开,储能逆变器业务成为逆变器制造商的新增长极;另一方面,国内企业在海外市场份额持续走高,海外市场带来高利润空间。

四、相关上市公司:固德威、德业股份

固德威:公司2021年逆变器全球市场占有率排名第五,场22上半年公司逆变器出货量合计23.37万台,并网/储能逆变器出货量分别为16.50/6.87万台。

德业股份:德业股份拥有储能逆变器、组串式并网逆变器、微型并网逆变器12组系列产品。公司预计2022年实现扣非归母净利润14.64-15.64亿元,同比增长174.48%-193.22%

 
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